铁矿石、螺纹钢、沥青宗申动力分析

铁矿石

盘面走势上，近期铁矿石2201主力合约仍处于持续调整走势，上星期全体跌幅为2.84%，本周截止昨日收盘周跌幅为2.26%。

供给方面，11月8日-11月14日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2155.9万吨，环比削减293.5万吨；澳洲发运量1547.4万吨，环比削减270.1万吨；其间澳洲发往我国的量1289.5万吨，环比削减271.7万吨；巴西发运量608.5万吨，环比削减23.4万吨。我国45港到港总量2354.1万吨，环比削减65.7万吨。本期澳巴因泊位检修要素增多，发运量均有不同程度削减，国内到港量接连三周环比削减。据海关计算，10月我国进口铁矿砂及其精矿9160.6万吨，环比降400.5万吨，同比降1513.6万吨。1-10月我国累计进口铁矿砂及其精矿93348.4万吨，同比降4076.0万吨。持续重视供给端的改变状况。

库存方面，截止2021年11月12日，45港进口铁矿库存环比添加301.87万吨至15005.7万吨，疏港量环比降11.94万吨至271.85万吨。上星期港口库存持续保持大幅累积趋势，再度站上1.5亿吨关口，高于上一年同期水平近2200万吨，后期持续重视港口库存的改变状况。

需求方面，依据数据计算，上星期247家钢厂高炉开工率71.59%，环比添加0.69%，同比上一年下降14.74%；高炉炼铁产能利用率75.72%，环比降0.71%，同比下降16.39%；

日均铁水产值202.99万吨，环比下降1.89万吨，同比下降42.19万吨。上星期高炉开工率有所上升，高炉炼铁产能利用率和铁水产值接连四周下降，日均铁水产值持续保持低位水平。现在铁矿石需求仍然遭到采暖季限产、环保限产及钢厂亏本检修限制。10月份粗钢、生铁和钢材日均产值别离为230.9万吨，203.32万吨和328.19万吨，环比9月别离回落6.07%、6.43%和3.42%，其间粗钢日均产值现已低于2017年同期水平。持续重视需求端改变。

技能面上，从周线上看，铁矿2201主力合约周K线出现五连阴走势，周均线和周MACD方针开口向下运转；从日线上看，当时铁矿2201主力合约上方受多条均线限制，MACD方针有拐头向上痕迹，近来成交量不断萎缩，处于震动走势，短期重视下方500点邻近的支撑力度。

全体来看，本期澳巴发运总量和国内到港量环比回落，但港口库存仍持续大幅累库，钢厂赢利紧缩叠加部分区域限产方针再度趋严，铁矿需求仍处于弱势，估计近期矿价将出现震动的走势。后期持续重视环保限产状况、需求端改变以及海外矿山供给状况。

螺纹钢

盘面走势上，近期螺纹2201主力合约在通过上星期四时间短反弹后，再次出现大幅调整，本周截止昨日收盘周跌幅为4.78%。

供给方面，依据数据显现，上星期螺纹产值回落5.75万吨至282.65万吨，同比削减90.94万吨。当时钢厂根本都处于不饱和出产、检修或停产状况。近来河北省印发了《2021-2022年采暖季钢铁行业错峰出产工作方案的告诉》，要求在2021年11月15日至2021年12月31日，保证完结本区域粗钢产值压减方针使命。2022年1月1日至2022年3月15日，以削减采暖季添加的大气污染物排放量为方针，原则上各有关市钢铁企业错峰出产份额不低于上一年同期粗钢产值的30%。持续重视方针执行状况和供给端改变。

库存方面，依据我的钢铁发布数据显现，上星期螺纹社会库存环比削减31.67万吨至502.28万吨，同比削减43.32万吨；钢厂库存环比添加5.83万吨至285.95万吨，同比添加38.89万吨；总库存环比削减25.84万吨至788.23万吨。螺纹钢厂库存接连四周出现累库，总库存降幅扩展。后期持续重视库存改变状况。

需求方面，依据数据显现，上星期螺纹表观需求环比上升15.64万吨至308.49万吨，同比削减156.29万吨。上星期虽然全国出现大范围降温雨雪气候，但表需环比提高，数据体现好于预期。近来计算局发布的10月数据显现地产加速下行，基建略有改进但仍未见起色，制造业出资保持耐性，对经济需求有必定的支撑。1-10月制造业出资添加14.2%，增速回落0.6个百分点；10月基建出资出资同比下降2.53%，较9月降幅收窄3.98个百分点；10月房地产出资同比下降5.4%，商品房出售面积同比下降21.65%。虽然近期地产调控边沿松动带来必定活跃改变，但明显放松可能性不大，后续重视稳添加力度以及需求端的改变状况。

技能面上，从周线上看，当时螺纹2201主力合约周K线出现六连阴走势，周均线和周MACD方针开口向下运转；从日线上看，当时螺纹2201主力合约上方受多条均线限制，日均线开口向下运转，技能上处于震动偏弱走势，短期重视下方4100点邻近的支撑力度。

全体来看，上星期螺纹产值小幅下降，去库速度有所加速，表需环比好转。但10月份国内各项经济数据方针持续放缓，叠加冷季要素，预期后期螺纹需求持续趋弱，供需双弱格式下，估计短期螺纹价格震动运转。后期持续重视需求改变及相关方针演化。

沥青

盘面走势上，近期沥青2112主力合约处于震动反弹走势，上星期全体涨幅为3.57%，本周截止昨日收盘周涨幅为2.73%。

供给方面，依据数据计算，11月4日-11月10日当周，沥青设备均匀开工率为43.67%，环比跌落1.31个百分点。本周期内，部分炼厂下降出产负荷或转产渣油，带动沥青设备开工率接连三周环比下降。持续重视供给端改变。

库存方面，到11月10日当周，国内沥青厂库92.8万吨，环比添加1.05万吨，社会库存61.98万吨，环比削减5.27万吨。社会库存因为单个区域仍有刚需施工，贸易商多自动去库为主。厂库方面，受资金等要素影响，贸易商接货志愿下降，炼厂库存环比上升。后期持续重视库存的改变状况。

需求端来看，当时北方区域终端路途施工连续完毕，时节性需求削弱；南边区域气候全体尚可，赶工收尾需求仍有必定的支撑。详细来看，华东区域贸易商拿货活跃性欠安，实践出货一般；山东区域部分终端施工进入收尾阶段，全体出货状况杰出。后期持续重视需求端改变。

技能面上，从周线上看，当时沥青2112主力合约下方得到60周均线支撑，上方遇到20周均线限制，周MACD方针持续开口向下运转；从日线上看，当时沥青2112主力合约向上克复250日均线，上方遇到30日均线限制，MACD方针金叉向上运转，技能上处于震动走势，短期重视上方30日均线邻近的压力，下方重视250日线邻近的支撑力度。

全体来看，上星期沥青开工率持续下降，库存持续去化，供给压力不断缓解，当时沥青的支撑来自于本钱端的安定与供给端的缩短，估计短期沥青将震动运转。后期持续重视供给端改变、需求的改变状况以及原油价格走势。