国泰证劵(上升三角形)

　　李大霄最新股市观念：2017四季度A股走势怎么走？

　　2005年到2007年，A股商场阅历了有史以来最为张狂的一段上涨行情，上证指数从998点起涨，最高涨幅超越6倍。2007年10月16，商场总算见顶，6124点的高位成为十年来难以逾越的顶峰。

　　十年来，A股商场发生了广泛而深入的改动，商场特色和行情头绪需要在新的局势下仔细整理。

　　01

　　商场的规划化和理性化

　　A股商场规划不断强大

　　尽管商场从6124点下跌到现在的不到3400点，几近腰斩，可是经过10年的开展，A股上市公司从1520家上升到3395家，翻了一倍有余，两市市值从36万亿上升到现在的63万亿，增长了80%。

　　商场估值渐趋理性。

　　按均匀市盈率（PE）核算，A股从2007年高点时的54倍，下降到现在的19倍；按均匀市净率（PB）核算，A股从高点时的8.47倍，下降到现在的2.18倍。

　　此外，上证50现在的PE只要11倍，PB只要1.3倍，沪深300的PE只要13倍，PB只要1.6倍。整个蓝筹股出资价值，从一个非常贵重的方位回到了一个正常化、理性化的状况。

　　A股从封闭性走向敞开。

　　十年来，我国本钱商场对外敞开的脚步一向没有中止。咱们能够看到，QDII、QFII、RQFII等世界性本钱流转的额度越来越高，深港通、沪港通、债券通等有利于出资资金双向活动的买卖机制现已树立，一系列准则化革新对A股商场的世界化趋势发挥了活跃的效果。

　　商场动摇率大幅下降。

　　2007年，A股商场的年度动摇率超越133%，而本年的前10个月，两市的动摇率现已下降到12%。从极高动摇性到极低动摇性的过渡，正是A股商场逐步走向完善和规范化的进程。

　　养老金从酝酿、研讨，到真实入市的阶段。

　　养老金的入市，关于改动A股出资者结构、安稳商场行情都会发生活跃的影响。

　　02

　　买卖机制和行情特色面对剧变

　　归入MSCI推动A股商场世界化。

　　经过多年的尽力，A股总算被MSCI归入其间，从下一年开端，世界上追寻MSCI的大型出资组织或许会对A股进行很多装备。A股商场在迎来世界资金的一起，商场风格和行情走向都会向世界老练商场挨近。

　　股指期货的树立，使A股从单向商场变为双向商场。

　　股指期货等做空机制树立曾经，A股只能经过做多获利。在这种情况下，一方面出资者缺少套期保值的危险管理工具，出资简单走向死板，另一方面，商场行情也简单呈现暴涨暴跌的极点局势。

　　跟着股指期货、融券买卖等一系列包括做空机制的衍生性金融产品的呈现，A股的产品形状和买卖方式得到了极大的丰厚，商场的深度和广度得到了很大的改进。

　　在这种商场局势下，出资人的理念会逐步改动，价值出资的土壤正在逐步构成。

　　A股逐步进入全流转阶段

　　以6124点为节点，A股开端逐步向全流转阶段开展。现在，A股全流转的股票标的越来越多，整个商场从一个不流转的状况，变成了一个全流转的环境，关于商场的影响，也是非常深远的。

　　商场化、世界化、规范化、法制化是未来开展方向。

　　我觉得，A股未来的商场化脚步会加速，世界化脚步依然还会进一步的延伸，规范化的进程依然会向纵深推动，法制会逐步的完善，上市和退市准则或许会渐渐的进行一个平衡，这些都是未来的开展方向。

　　03

　　四季度A股会怎么走？

　　首要，商场的动摇性和活跃度或许会有所提高，12%的年度动摇率或许会被打破。

　　第二，商场规划或许还会渐渐的添加，这会给四季度的行情开展带来一些新的变量。

　　第三，比较闻名的公司或者是略微规划大一点的公司，或许逐步的上市、发行。

　　这个也会给商场带来一些改动，商场活跃度会添加。

　　总的来说，我觉得这个商场经过了10年的开展，它的规划、它的有效性、它的出资环境、出资人的老练度，还有商场的纵深、商场的敞开都达到了一个新的阶段。

　　在新的商场局势下，只要坚持价值出资、理性出资，还有余钱出资，方能愈加长远。

　　此外，我信任港股商场会愈加亮丽，愈加得到越来越多人的喜爱。

　　祝我们在新的阶段里出资顺畅！