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凯撒旅行(000796)上半年扣非净利降7成海航旅行屡遭被迫减持丢大股东宝座

9月24日，凯撒旅行(000796)（000796.SZ）发布公告称，控股股东海航旅行又遭被迫减持1245.00万股，导致海航旅行从公司的榜首股东变为第二大股东。

本年以来，海航旅行屡次被迫减持凯撒旅行(000796)的股份，此前3月和6月，海航旅行就曾别离被宏信证券和东吴证券(601555)处置507.27万股和304.00万股股份。到现在，海航旅行本年累计被处置2056.27万股所持凯撒旅行(000796)股份，占减持前海航旅行持股总数的8.12%。

长江商报记者发现，大股东不断被迫减持，凯撒旅行(000796)的成绩也不好看，上半年几大事务板块毛利率悉数下滑，扣非净利润锐减7成，经营性现金流也剧降906%。

被迫减持后榜首大股东易主

9月24日，凯撒旅行(000796)发布公告称，控股股东海航旅行质押给宏信证券有限公司（以下称“宏信证券”）的上市公司股票因触及违约被采纳违约处置，9月20日-9月24日期间，被迫减持达1245.00万股。

本次买卖完成后，海航旅行及其共同行动听算计持有公司股份2.31亿股，约占公司总股本的28.73%，成为公司第二大股东；而凯撒世嘉及其共同行动听算计持有公司股份2.33亿股，约占公司总股本的28.98%，成为公司榜首大股东。一起，凯撒旅行(000796)表明，本次买卖导致公司榜首大股东改变，未来不扫除公司控股股东、实践操控人进一步产生改变的或许。

而长江商报记者计算发现，这已经是海航旅行本年以来的第三次被迫减持。本年3月，凯撒旅行(000796)发表公告称，因海航旅行与大集股份质押于宏信证券的公司股份触及违约，宏信证券处置触及违约的部分质押股份达507.27万股。

6月初，海航旅行又因与东吴证券(601555)进行的约好回购式证券买卖违约，东吴证券(601555)经过大宗买卖的方法卖出海航旅行持有的304.00万股。到发稿前，海航旅行累计被处置持有的上市公司股份达2056.27万股，占减持前海航旅行持股总数的8.12%。

而此前不久，9月16日，凯撒旅行(000796)还发布公告称，海航旅行方案经过会集竞价或许大宗买卖的方法，在未来6个月内减持不超越6.00%的股份。

上半年扣非净利降7成

控股股东不断被迫减持，凯撒旅行(000796)的日子也不算好过。据其最新发表的半年成绩陈述显现，2019上半年，公司完成营收34.49亿元，同比削减8.6%，净利润6244.08万元，同比削减18.54%。而扣非净利润为1751.41万元，同比下滑76.74%，经营活动现金流量净额为-1.99亿元，同比大减906.50%。一起，公司主业旅行事务完成营收29.24亿元，同比下降8.61%。

凯撒旅行(000796)表明，主营事务成绩下滑的首要原因是受子公司天天商旅剥离影响，导致华东地区营收大幅下滑。此外，因为公司加大了营销力度，着力拓宽营销途径，使旅行事务全体毛利率为12.09%，同比下滑1.27%。

长江商报记者计算发现，凯撒旅行(000796)确真实添加旅行事务之后添加了大笔的出售投入。

数据显现，2014年，公司的出售费用仅为2.27亿元，2015年，海航旅行入主添加旅行事务后，出售费用添加至3.69亿元，同比增加62.99%。之后三年，出售费用越来越高，2016年-2018年别离为5.28亿元、6.22亿元和7.22亿元。出售费用较2014年翻了3倍。

此外，长江商报记者发现，凯撒旅行(000796)的其他职业毛利率也在下滑。据了解，凯撒旅行(000796)的经营范围包含配餐事务、旅行服务和物业租借事务，而除旅行职业外，别的两个职业的毛利率也在下滑。本年上半年，配餐事务和物业租借事务的毛利率别离是39.80%和72.67%，同比别离下滑5.65%和8.63%。这意味着，凯撒旅行(000796)上半年几大事务板块毛利率悉数下滑。