上市公司信息披露管理办法(上市公司年报披露规则)

3月19日晚，证监会发布修订后的《上市公司信息发表办理方法》（以下简称“《信息发表方法》”）。该方法自2021年5月1日起正式施行。

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此次时隔14年的迭代，是求新求变，更是应势而为。

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“全面施行股票发行注册制，进步上市公司质量。” 作为“十四五”规划大纲中的应有之意，此次修订完结的《信息发表方法》给上市公司的“说话之道”打出型、定下调，进一步下降了信息发表的本钱。

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以“十四五”开展要求为导向，以新证券法为遵从和执行，以注册制变革为引领，以进步上市公司质量为主线，以标准要害少量为要点，以协同进步违法违规本钱为保证——新《信息发表方法》，力求让上市公司在新开展、新格局下说出“新声”，让资本商场在原则化、标准化中走向“欣盛”。

谁是“信息发表职责人”？

本年是“十四五”规划局面之年。“新局”怎么开？“进步上市公司质量”，是一以贯之的使命主线。

日前，证监会副主席阎庆民在上市公司监管工作会议上表明：应以进步上市公司质量为中心，完善各项原则组织。

《国务院批转证监会关于进步上市公司质量定见的告诉》中亦明晰要求：上市公司要实在实行作为大众公司的信息发表职责，严厉恪守信息发表规矩。

循着这一方向，修订后的《信息发表方法》新增了对信息发表职责人的界说：除上市公司外，还包含上市公司董事、监事、高档办理人员、股东、实践操控人，收买人，严重财物重组、再融资、严重买卖有关各方等自然人、单位及其相关人员，破产办理人及其成员，以及法令、行政法规和我国证监会规矩的其他承当信息发表职责的主体。

该规矩有利于清楚信息发表职责主体，催促相关主体严厉履责。

“什么该说”有谱了

修订后的《信息发表方法》对“什么该说”从头划定了规模，完善了强制发表的要求，弥补完善严重事件的景象。

如将“公司产生大额补偿职责”“公司计提大额财物减值预备”“公司呈现股东权益为负值”等事项，均归入暂时陈说应发表的领域。

与此一起，新《信息发表方法》还给“什么能说”定了基调，答应公司进行自愿性信息发表，旨在进步上市公司信息发表的“含金量”；一起，杰出自愿发表的持续性和一致性原则，着重不得使用自愿发表的信息不妥影响公司证券及其衍生种类买卖价格，进一步标准自愿发表行为。

此举既回应了证券商场开展的客观需求，也增强了投资者与上市公司间的“互信了解”。

“要害少量”咋束缚？

公司办理是进步上市公司质量的内涵保证，其中心必绕不开对“要害少量”集体的监督束缚。

《信息发表方法》明晰要求，公司的控股股东或许实践操控人对严重事件的产生、开展产生较大影响的，应当及时将其知悉的有关状况书面奉告公司，并合作公司实行信息发表职责。

值得一提的是，相较征求定见稿，此次正式修订发布的《信息发表方法》对上市公司董监高的贰言声明原则也进行了进一步完善。

针对单个上市公司董监高一边赞同年报发表，一边提出“无法保真”的景象，修订后的《信息发表方法》提出了“应对之策”，明晰未经董事会审议经过的定时陈说不得发表；着重董监高发表定见应当遵从审慎原则，不得乱用贰言声明原则；董监高对定时陈说实在性、精确性、完好性的职责，并不因仅对定时陈说发表定见而当然免责。

经过给董监高行使贰言权划定“诚笃守信、勤勉尽责”的根本原则，《信息发表方法》堵上了单个“要害少量”可钻的空子。

说让人“听得懂”的话

因时而变、变中求进，《信息发表方法》的诞生和修订，一直紧扣《证券法》的开展头绪。

2020年3月1日，新证券法正式施行，标志着我国资本商场在商场化、法治化的道路上又迈出了重要一步。跟着资本商场法制系统“根本盘”的大晋级，联动修法的“齿轮”也在加快咬合。

另一方面，注册制变革也给上市公司信息发表实践提出了新要求、带来了新改变。

因而，《信息发表方法》带着明晰的使命进行了修订：同新证券法做出联接、对注册制的试点经验进行吸纳与执行，为资本商场的全面深改保驾护航，这些皆在此次《信息发表方法》的改造中得到充沛显示。

对比可见，原证券法对信息发表职责人发表信息的根本要求为“实在、精确、完好，不得有虚伪记载、误导性陈说或许严重遗失”。在言必务实的基础上，《信息发表方法》还要求上市公司所述“简明明晰、通俗易懂”，引导公司的信息发表更易被投资者所了解，并据此进行价值判别。

此外，新增的公正发表原则也被写入。如新证券法中规矩，“信息发表职责人发表的信息应当一起向一切投资者发表，不得提早向任何单位和个人走漏。”

“说假话”的本钱再高些

资本商场是一个资金场、信息场，归根到底是一个法治商场。

修订后的《信息发表方法》明晰，证券买卖所应当对上市公司及其他信息发表职责人的信息发表行为进行监管。经过扎紧原则“篱笆”，让“言不符实”“避实就虚”“闭口不言”等信息发表违法违规行为得到有用查办；依据高度透明化的证券商场信息，及时防备、预警和化解金融风险，调控、引导商场行为。

相较征求定见稿，《信息发表方法》在正式发布稿中明晰了定时陈说仅包含年度陈说和中期陈说，而季度陈说的发表要求将由证券买卖所在其事务规矩中进行标准，保证对投资者知情权的维护力度不下降。

怎么让“说真话”的人多一些，让“说假话”的价值大一点？从更多主体视点标准“说话之道”，协同进步违法违规本钱，是标准信息发表的必经之路。

新《信息发表方法》对会计师事务所、财物评价组织均都提出了新的要求。在既有的“遵循职业道德”“严厉执行相关执业原则与标准”等基础上，《信息发表方法》还要求二者应当树立并坚持有用的质量操控系统、独立性办理和投资者维护机制；恪守法令法规、我国证监会拟定的监管规矩。

一起，《信息发表方法》新增了关于“公司实践操控人及其操控的其他企业从事与公司相同或许类似事务的状况产生较大改变的，要自动奉告上市公司，并合作上市公司实行信息发表职责”一项。

关于违法违规的证券公司、证券服务组织及其人员，晋级后的《信息发表方法》也将证监会的监管方法拓宽至“责令改正、监管说话、出具警示函、责令揭露阐明、责令定时陈说”等更多行动。

以信息发表为中心

“资本商场是树立在商业信誉基础上的商场，特别需求参与者诚笃守信。”全国政协经济委员会主任，我国证监会原主席、原我国银监会主席尚福林在承受采访时表明，注册制变革有必要坚持以信息发表为中心，进步商场的透明度，坚持“三公”原则，特别要着重实在、精确、完好地发表信息。

跟着信息发表法规建造的不断完善，资本商场关于“谁来说”“说什么”“怎么说”的规章原则正愈加饱满明晰。根据《信息发表方法》、《公司办理原则》和《上市规矩》建立的信息发表规矩系统已初见雏形，愈加实在、生动、立体的上市公司，将在投资者眼前缓缓打开全貌。

“十四五”局面之年，既是资本商场变革开展之路上的重要里程碑，也是资本商场敞开下一个五年、十五年，甚至百年之路的起跑线。立于新征途之始，进步上市公司信息发表质量的要求不断被注入年代新意，与之相配套的法规原则也日臻完善。

法条精进的背面，饱含着对优化资本商场结构系统的考虑，及资本商场在开展思路、开展理念、开展目标上的“时移事异”。不过，“变”中亦有“不变”。说真话、说我们听得懂的话，一直是把好上市公司信息发表之“口”的应有之义。

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来历：归纳自上海证券报（作者林淙）、价值法库大众号（作者杨凤）

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