投行收入骤降53%，多次踩雷，高管离职，西南证券宣亚又被证监局约谈了

投行收入骤降53%，屡次踩雷，高管离任，西南证券又被证监局约谈了

不过时隔3月，西南证券总裁再次被要求前往重庆证监局接受监管说话。“历史问题”再度重提，西南证券的问题终究出在哪里？2017年间，证监会分类评级降至C级，连遭处分，投行收入骤降过半。上一年四季度以来，证金不断对券商加码增持。比照之下，反而遭证金减持的西南证券显得尤为为难。

西南证券总裁又被证监局约谈了！仍是“历史问题”，却为何时隔二三年再度被约谈？西南证券在阅历曩昔一年的艰屯之际后是否已走出事情带来的影响？

5月22日，西南证券发表公司债券2018年盯梢评级陈述，陈述显现，西南证券主体长时间信用等级为AAA，评级展望为安稳。陈述中亦提及公司出资银行事务因立案查询事情受到了必定晦气影响。

而因为出资银行事务违规扣分事项等影响，2017年，西南证券在证监会分类评级为C级，较2016年A级连降六级。

不久前，重庆证监局对西南证券下发监管说话的行政监管办法，直指西南证券此前在大智慧并购重组项目中所涉三宗违规。

图片来历：重庆证监局

事实上，这已是西南证券总裁本年“二度”被约谈。本年2月1日，西南证券时任总裁余维佳、时任合规总监李勇接受了重庆证监局的监管说话。此次约谈的内容依然是西南证券存量投行项目的“历史问题”。

西南证券是仅有一家注册地在重庆的归纳性证券组织及重庆仅有一家A股上市金融组织，建立之初显得有些低沉。直至2009年上市，“低沉”的西南证券，投行事务数年来开展迅猛，在一众西南地区券商傍边较为杰出。

但是，在投行事务快速开展的一起，“隐雷”也不断浮出水面，从2016年开端，西南证券开端接连踩雷，噩梦不断……

有媒体计算，自2015年以来，西南证券因违规被处分了16次，大都源于投行事务。

艰屯之际，连降6档评级“断崖式”跌落

2016年6月23日，西南证券收到证监会立案查询通知书。2017年3月，西南证券再次被证监会立案查询。

2017年5月，西南证券因卷进九好集团忽悠式重组案和大有动力违规案而收到了两份《行政处分决定书》。接连两次被立案查询并暂停投行事务，显着对西南证券影响甚深，毕竟在2016年时，投行事务赢利在西南证券总赢利中占比高达82%。

2017年券商分类评级成果中，西南证券也成为被降级最多的券商，从A直落到了C，连降6级。据了解，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个等级。A、B、C三大类中各等级公司均为正常运营公司，其类别、等级的区分仅反映公司内职业界危险管理能力及合规管理水平的相对水平。D类、E类公司分别为潜在危险或许超越公司可接受规划及被依法采纳危险处置办法的公司。

因为评级下降，西南证券还需交纳此前1.75倍的出资者维护基金。

多重影响之下，2017年西南证券经营收入及净赢利规划下滑显着，全年完结经营收入30.6亿元，同比削减15.7%，完结净赢利6.91亿元，同比削减24.30%，下滑起伏均超越职业平均水平。

图片来历：西南证券2017年报

其间，受影响最为严峻的是西南证券的投行事务，2017年，西南证券出资银行事务营收5.69亿，及较上一年度下降53.34%，其间再融资项目完结7个，累计承销金额118.14亿元，同比下降46.48%。西南证券也在年报中表明，上述事务下滑系“受监管处分及外部市场环境的归纳影响所造成的”。

人心不稳，老将离任

对西南证券而言，2017年的另一记重创，是徐鸣镝的离场。

2016年7月18日，公司总裁、公司第七届董事会战略委员会委员、危险操控委员会主任委员余维佳宣告辞去职务。时隔一年，2017年7月27日，西南证券老投行人前副总裁、董秘徐鸣镝也申请了辞去职务。2017年间，还有8位高管的职位发生了变化。

图片来历：西南证券2016、2017年报

比照西南证券2016与2017年报，2017西南证券出资银行事业部人员动乱显着最为显着，由上一年度的314人降至247人，削减了67人。

西南证券投行这些年的成绩与徐鸣镝有着密不可分的联系，2009年西南证券上市之时徐鸣镝已是出资银行总部总经理。

值得注意的是，据2014年、2015年、2016年西南证券年报数据显现，徐鸣镝2014年薪酬是191.71万元，2015年其薪酬为123.8万元，相较上年削减67.91万元，降薪起伏35.42%，2016年，徐鸣镝薪酬相较2015年又再次削减88.12万元，当年薪酬仅为35.68万元。2016年报中，与徐鸣镝同为西南证券“老将”的其他人降薪起伏也近乎70%。

被国家队“扔掉”

从16年头开端继续增持西南证券的“国家队”证金公司，也挑选了在17年最终的一个季度大幅减持3%。依据揭露材料显现，到2017年底，证金公司的持股由上一年三季度末的2.81亿股降至1.12亿股，持股份额由4.99%降至1.99%。

图片来历：choice数据

自上一年四季度以来，证金公司对多家券商有不同程度增持，却对西南证券减持3%。

无独有偶，与证金公司同步减持的还包含组织出资者。依据Choice数据，截止2017年中报，西南证券基金公司持有家数为118家，而到年报，持有西南证券为104家，下降14家。

在4月27日晚间，西南证券发表的一季报显现，1-3月公司完结经营收入7.18亿元，同比增加41.52%；归属于上市公司股东的净赢利2.62亿元，同比大幅增加996.26%，每股收益0.05元。完结出资收益5.72亿元，同比增加2.33亿元，增幅达68.68%。

自营收入成了西南证券一季度最大赢利增加点，比较于2017年年报，西南证券总算有了起色，但在陈述发布后不久即遭受了年内第2次的证监局约谈，监管的情绪着实令人深思。