李志林午评丨结构畸索菱股份形达到极致，中小盘股终于反击

三大指数全天震动走高，创业板指大涨2.6%，个股涨跌互半，涨幅超9%个股逾70家，挣钱效应一般。板块上，抱团板块早盘大跌，资金承接力较强，今天主线环绕化纤、工程机械、有色、化工等顺周期板块，获益新年的酒店旅行、影视等板块拉升，商场短线心情从冰点反弹；个股上，权重宁德年代带领创业板指大涨。全体看，节前资金仍比较慎重，但指数大幅回落危险概率较小。盘面上，酒店餐饮、有机硅、磷化工等板块涨幅居前，注册制次新、快手、拼多多等板块跌幅居前。

据Wind计算显现，商场主力资金昨日净流出32.36亿元,接连19个买卖日净流出。北向资金昨日净流入79.3亿元，已接连7个买卖日净买入。

今天音讯面：

美股三大指数团体收涨，均创收盘纪录新高，纳指涨0.95%，道指涨0.76%，标普500指数涨0.74%。迪士尼涨近5%，雪佛龙、高盛、卡特彼勒涨超2%；耐克、默沙东、Visa跌超1%。芯片股团体收涨，英伟达涨超6%，使用资料涨超5%。FAANMG则体现欠佳，亚马逊跌近1%。芯片股团体上涨，迅雷涨超22%。区块链类股中，BTBT涨46%，RIOT涨40%。游戏驿站收跌约6%，股价跌破60美元。

2月8日，央行在发布的《2020年第四季度我国钱银政策履行陈述》中提出，现在我国经济向常态回归，内生动能逐渐增强，微观局势全体向好。但也要看到，国际经济金融局势依然杂乱严峻，境内外疫情改变和外部环境存在许多不确定性，国内经济康复根底尚不结实。

2月8日晚间音讯，依据商场监管总局信息，特斯拉轿车有限公司被五部分联合约谈。对此特斯拉回应称，诚实承受辅导并全面自检自查。

胡润研究院2月8日发布的“2020年财富陈述”显现，到2019年末，我国具有600万人民币财物的“殷实家庭”、具有千万人民币财物的“高净值家庭”、具有亿元人民币财物的“超高净值家庭”数量均比上年增加。

2月8日，上海证券买卖所第一批沪港深ETF正式上市，上市的两只产品分别是嘉实中证沪港深互联ETF(517200)以及华泰柏瑞中证沪港深互联ETF(517050)，总征集规划超越17亿元，首要出资于上交所、港交所和深交所三地的互联上市公司。

分解，这是近期酿酒板块的典型趋势：一方面，贵州茅台、泸州老窖、重庆啤酒的股价创下了前史新高，另一方面，现已有5只酿酒板块的个股，在短短2个月时间股价“腰斩”！

本年以来，银保监会及其派出组织对各类型银行业组织的违规行为毫不“手软”。金融监管坚持高压态势，仅2月首周，就开出50张罚单。值得一提的是，在近来举行的2021年度信任监管作业会议上，监管人士清晰表态将持续展开“两压一降”作业。监管方面要求各家信任公司认清局势，不要有幸运或张望心思。这也和银保监会作业会议所着重的作业重点一脉相承。金融监管此番坚持“高分贝不手软”，正是全力保护经济金融安全的应有之义。

比特币持续走高，站上46000美元/枚关口，24小时内大涨超18%。此前特斯拉15亿美元买入比特币，RBC称，苹果或许是下一个购买比特币等加密钱银的闻名公司，且以为该公司应树立加密买卖所。

数据显现，到2月8日，北向资金已接连7个买卖日完成净买入，算计净买入金额到达357.89亿元。在业内人士看来，北向资金节前的持续买入行为或意味着其并不以为A股在此点位有大的调整危险，而且接连多日净买入开释的正面含义也较强。依据同花顺数据计算发现，1月29日以来到2月8日的7个买卖日中，有37只个股现身沪股通、深股通前十大成交活跃股榜单，其间，21只个股期间出现北向资金净买入，算计净买入金额到达154.64亿元。详细来看，期间净买入金额在1亿元以上的活跃股到达18只，宁德年代、阳光电源、长江电力等3只个股期间北向资金净买入金额均在10亿元以上。

国家计算局2月10日将发布1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。到现在，已有中信证券、招商证券、华西证券、兴业证券等17家组织对1月份CPI和PPI数据进行了猜测。据收拾，组织猜测1月份CPI同比增加最小值为-1.1%，最大值为0.4%，猜测增幅均值为-0.3%；而猜测1月份PPI同比增加最小值为-1.2%，最大值为0.7%，猜测均值为0.2%。

北向资金早盘持续流入，到现在，北向资金净流入超5.62亿元。

到现在，南向资金净流入达115.86亿港元.

央行公开商场今天将进行500亿元人民币7天期逆回购操作，因今天有800亿元逆回购到期，完成净回笼300亿元。

到2月8日，上交所融资余额报7963.55亿元，较前一买卖日削减21.83亿元；深交所融资余额报7181.67亿元，较前一买卖日削减10.39亿元；两市算计15145.22亿元，较前一买卖日削减32.22亿元。

上午A股各大指数团体涨超1%，深成指涨近2%，个股普涨，涨幅超9%个股近60家，商场挣钱效应回暖。板块上，商场主线持续环绕顺周期板块，有色、化工、油气设服、钛白粉、稀土等板块大涨，数字钱银、医美等体裁拉升，军工、光伏、锂电等前期抱团板块止跌反弹；个股上，中小市值个股开端回暖，中证1000指数涨超2%，商场短线心情大幅上升。盘面上，军工、有色、稀土永磁等板块涨幅居前，银行、猪肉、旅行等板块跌幅居前。到收盘，沪指涨1.22%，报收3575点；深成指涨1.88%，报收15556点；创业板指涨1.58%，报收3329点。

当时，A股商场进入了风格转化前最苦楚的时间，先撤后攻是组织资金途径。寒夜行将曩昔，拂晓曙光将至，春风正在化雨，万物必将复苏。到达高峰的结构性行情，指数上涨但商场平均价格重心下移的变形态势，让商场开端质疑牛市是否还存在，商场没有挣钱效应，仅靠几个大市值“茅”蓝筹支撑指数上行，“孤木”能支多久，孤木难支的道理商场心知肚明，那么本年的行情会不会就此戛然而止，本年还有没有行情，抱团现象还会接连多久，商场挣钱效应还能不能康复？

答案是必定的。前史上，当结构变形到达极致，必定将引起商场风格改换。现在，商场反映最大的问题，便是A股的结构行情的对立愈加杰出，也便是说商场资金越来越向几个寡头个股会集，商场已不是板块之间的对立，不是生长与价值的对立，也不是市值巨细之间的对立，而是极少数寡头大市值股与全体商场之间的对立，即当时商场不再是“二八”现象主导，而是“一九”现象，乃至到更低，即便是万众瞩目的白酒，也仅“五茅”走牛，其它二三线白酒也敞开了熊途走势，即便是商场高度重视的新能源，也仅是“宁隆”强势运转等。

寡头越来越寡，商场价格越来越歪曲，歪曲的成果便是本钱商场失去了价格发现及定价功用，结构性行情的进一步杰出会让寡头走到止境之际，就意味着商场从头来过之时，这便是物极必反，依靠几只股票来保护大盘稳定是不现实的，也是难以耐久的。咱们一向在着重，商场涨跌是供需联系所决议的，供需联系的又是由商场挣钱效应所决议的，挣钱效应决议着场外增量资金能否持续流向A股商场，决议着商场中长期走势，这是商场不变的规律，不光关于生长商场有用，对欧美老练商场相同有用。

当某些言论津津有味于美股也是唯有大市值股涨时，其实这是不正确的信息。值得注意的是，本年以来，代表美股小盘股指数的罗素2000，上涨幅度已超越13%，二代表大盘股指数的标普500仅张咯额3.66%。信任，巨细市值股的结构失衡到极致A股，仅靠几只大市值股支撑指数的方法，是难以完成本钱商场的价值与价格发现。

现在的A股商场结构性行情难再维系，以大盘区间震动的方法，经过结构性的涨涨跌跌来化解商场结构性对立。接下来A股也会紧跟美股涨中小市值股的趋势。新热点将推进商场重启升势。咱们一向着重，无论是A股商场开展进程，仍是美股的开展进程，都在标明经济根底决议结构行情地点，每个经济周期不同，经济根底不同，股市行情结构不同，经济兴，金融兴。美国十多年前便是凭借本钱商场经济成功完成转型的经历，引领美股走势的是科技，即经过本钱商场对科技的价值发现与定价，经过本钱商场资源配置功用，推进美经济完成了从传统消费向科技推进新消费的转型。A股中的有自主核心技术的高科技股和被忽视的新消费股，必将会兴起！

令人欢喜的是上午一批高科技股又回到了涨幅榜第一版。新消费股、免税车牌概念股百联股份接连两天放量大涨，再次带动翻绿的我国中免、王府井翻红，成为免税车牌落地预期最激烈、性价比最高的免税概念的领头羊，并有或许成为组织新的抱团取暖标的股。但宜低吸，不宜追涨。

现在，大盘五周均线在3545点，今上午现已合浦还珠，重回多头商场，并接连两天收在3530点关键位之上。但因这两日的中小盘股的绝地反击首要是由私募基金和游资发起，公募基金对抱团取暖股已无力作为，加上长假前商场比较慎重，导致成交量萎缩，这也正常。但克复五周均线会有一个震动的进程，人们可对上涨过猛的个股，恰当进行高抛低吸。

下午重视大盘能否守在五周均线3545点之上？上涨个股能否持续扩展？成交量能否超越昨日的8062亿？