固德300182捷成股份威半年报交流纪要

一、公司介绍

上半年收入14.52亿元，同比整张33.61%，毛利率29.18%，同比有所下降，归母净利0.55亿元，费用率得到较好操控。

出货23.37万台，并16.50万台，储能6.87万台，境外21万台，境内2万台。储能电池销量1.5万台，同比大幅添加。

Q2收入8.03亿元，净赢利0.45亿元，商场需求旺盛下，各项方针环比改进显着。

二、问答环节

1、储能、并事务下半年的规划展望？

上半年成绩欠好，原因是多方面的，一是IGBT供给，二是疫情，三是新事务产生了较多的费用。下半年会有改进。

现在在手订单许多，特别是储能的订单。公司在品牌和途径上体现很好，现在交给才能在逐渐改进，支撑后续放量。本年储能争夺完结30万台的出售方针，三季度环比显着改进有决心。之前由于有一个小的物料，就导致有1万台左右的量没有做出来。本年并方针做到45-50万台，现在并产品价格越来越低。

欧洲假日期间，咱们仍是坚持了环比大幅的添加。关于并逆变器，储能逆变器对其有必定的代替，特别是欧洲商场，可是在巴西、我国等地并销量还在上升。

2、BIPV等新事务的开展？

公司新事务有三个：光电建筑材料，户用新动力，才智动力

1）光电建筑材料。现在奉献仍是比较少的，需求必定时刻。可是咱们的产品仍是受到了许多的重视，逐渐去浸透。本年收入方针1-2亿，下一年4-5亿，后年10亿，再往后进一步迸发，单W价格2-3元，价格比逆变器高许多。咱们也很重视知识产权的保护，有100多项专利，新事务决心足。后续会逐渐完结一些大的项目。

2）户用。咱们有比较强的根底，后来都被天合、正泰、创维收编掉了。后来正好有个时机，建立团队，参照solarcity方法去做，户用光储充一体化，包含村庄的微，余电再向城市去供给。这是咱们的蓝图，也在一步步执行，上一年做了2个多亿，本年在资金方上呈现了问题，本年在处理，和兴业银行、国电投等去协作，处理资金的问题。从前看，下半年几个月都是旺季，全年500MW没有问题，现在仍是亏本的，可是现金流还好。信任下半年会扭亏。

3）才智动力。跟电等协作，包含做虚拟电厂，按部就班去做，现在仍是亏本的。将来打通光储充一体化，以逆变器为中心的全体处理计划。估计下一年也会奉献赢利。

3、储能电池事务的开展？

现在产能现已构建起来，9月下旬能够开释。本年上半年2-3亿收入，下半年4-5亿，全年7-8亿元问题不大。储能电池事务的展开也不会影响到全体，大部分的客户体系是：咱们给经销商一起供给逆变器和电池，经销商也乐意从一家买，供给商承当一揽子职责，一体化规划也比较好，经销商也便利，收购本钱也低。咱们之前为了寻求漂亮，一条化产品的本钱比较高，后边会想方法降本。

4、下一年逆变器的出货预期？

下一年储才能争60万台以上，后续几款新的储能产品也会上市，进步竞争力。并逆变器的出货还没评价，期望做到60-80万台。现在看IGBT，尤其是IGBT模块，仍是比较缺少的。

5、现在的月度排产状况？

6月排产上升许多，可是承认的没有那么多，7-8月份环比比较稳定。现在储能排产占比大约30%，下半年随产能开释，日产从1000台行将提高到1500台。友商爬坡特别快，咱们乐意的话也是能做到的，可是咱们期望产品品质有保证，坚持自己的节奏。

现在广德工厂的产能也行将投进，支撑后续供给端放量。

6、低端储能商场的布局战略？

中东非商场如黎巴嫩，储能商场添加很快。之前咱们有一些疏忽这个商场，现在咱们也在考虑怎么布局，现在现已在针对性地规划产品。

7、二季度的赢利首要是6月奉献的？

首要是5月。6月欧元价值降低，一个月价值降低掉2000多万的赢利，并且部分订单没承认。

8、后续费用怎么操控？方针怎么？

期望先做到15%左右，未来做到10%-12%。现在的费用太高了，研制费用添加比较大，设立了研制中心。下一年咱们会操控住费用，下一年信任必定会下降到15%以下，乃至更低。

9、逆变器出货方针的完结度怎么？

商场是十分火的，欧洲的户储体系在家电化，美国、澳洲、中东非都在添加，全体是迸发的态势。关于固德威，咱们根底比较厚实，仅仅1-5月的交给才能太差，没得到好的成果，后续交给才能提上去之后，仍是有决心得到显着改进，并到达方针。

前两天德国电价又上涨，进一步影响需求。现在一些欧洲的商场，户储没有了上的约束，浸透率会更高。

交给才能上，现在首要缺模块，用于工商业和地上电站。现在各家半导体器材的厂商对公司的支撑也在加大。

10、储能出货的方法？各种储能产品的占比，未来的商场偏好怎么展望？

储能逆变器现在是23%左右的电池配比，未来会逐渐提高。

11、在研项目傍边，有一款是针对北美的产品，是不是微逆相关的产品研制？

北美这一款不是微逆。本年的微逆商场比较好，咱们也在调查。别的在整个快速关断范畴咱们也会重视。

12、储能电池自供的优势？

本来咱们给客户供给白名单，选定逆变器之后，能够选白名单内的电池类型。现在咱们自己供给后，咱们引荐客户用咱们的电池，有几个长处：

1）一体化之后，用户体会好，只要一个界面，家电化的产品，简练比较重要。

2）咱们承当一揽子职责，没有彼此推诿的忧虑，保护愈加便利。

现在本钱方面的优势还不显着。

13、分布式事务的展望？

户用本年碰到的资金方的问题是小概率事件，现在新的协作方现已承认了，上半年完结了150MW，一季度就到达了100MW。全年方针500MW，现在团队有小200人了，规划不小了，全国客户也有大几十家了。户用EPC事务要求体系性才能，对客户开展、供给链、质量管控、数字化等都有要求。咱们的团队才能仍是比较强的，生长也比较快。未来的商场是很大的，咱们的事务现在还会集在山东、河北、河南这几个省，未来安徽、福建等也会掩盖，扩展规划。

别的现在这块事务的现金流很好，是正的，年末会扭亏，争夺赚几千万的赢利。

14、本年户储的本钱有压力，后续规划上来，本钱下降之后，户储事务盈余水平的展望？

咱们仍是有比较好的降本计划，毛利率尽力做到25%左右，费用率也会比较低，净利率有望到达15%左右，一起收入尽力做到估计20-30亿。

15、海外分商场的规划？欧洲商场的溢价水平怎么？

咱们在欧洲布局比较好，第三方调研成果显现，欧洲许多客户都在议论固德威，印证咱们在欧洲商场的根底比较厚实。

欧洲商场是有必定溢价的，盈余水平也会随本钱下降提高。

南美商场咱们错过了，后续会尽力加快扩张。

美国商场没有太大的开展，本年会有较好的开展。

亚洲首要是印度、东南亚、韩国等，可是比较谈价格比较低，咱们在想方法客户。

澳洲户用商场咱们是数一数二的，后续会夯实根底。

16、怎么看待微逆的布局？

之前的微逆本钱高，修理保护费事，之后enphase做的很好，带动微逆商场起量，咱们以为微逆也是比较大的商场，咱们没有布局是失误。

17、储能逆变器和并逆变器的各个参数比较？

储能首要代替的是10kW以下的商场，后续会逐渐代替10kW以上的商场。关于咱们来说是严重的利好，由于储能的价值量高于并。相同一台10kw的逆变器，并的价格在700-800欧元，储能的价格则会到达1.5倍。别的电池也有会20000多元/套，是并逆变器的3-4倍，因而储能一体机的价值量会是并逆变器的5倍以上，对咱们的收入赢利奉献比较显着。现在并逆变器毛利率35%左右，储能42%左右。

18、交给才能怎么提高？

一是改进物料供给保证，二是扩张产能。

19、国际关系如未来的事务开展影响怎么？

现在国际关系有许多不确定性，一直是出口企业的暗影。公司想了许多方法，包含考虑海外建厂。现在全球光伏装机添加趋势仍是比较显着的。

20、交给的方法？

咱们有100%的稳妥，坚持做好危险管控，不会呈现坏账。不过因而也有一些费用本钱，本年估计有大几百万。现在的账期是60天左右，客户有20%-30%的预付款，咱们的战略仍是比较稳健的。

21、三季度的出货预期？

期望是二季度的将近两倍的出货。四季度肯定是最高的。上半年费用也比较高，下半年新事务生长起来之后，全体费用率下降，因而全年的成绩也不会太失望。

8月份也不错，可是欧洲度假仍是比较多，或许不会像7月那么好，9月肯定是很强的。

22、储能逆变器的出货方针？

本年没有预估到储能会有这么快的生长，咱们的产能爬坡依照原计划去进行，比较谨慎稳健。未来还会在近期1500台/天的产能根底上，再添加1500台/天的产能，总的月产能到达7-8万。在此根底上，下一年60-80万台出货都是有或许的。宏策股