疫情冲击家电一季报 光大证券降薪、回购、发债能否救“格力们”

4月12日，格力十年来初次发布回购方案，这是继美的集团回购后又一家电巨子发动回购，让整个商场炸开了锅，家电职业能否窘境包围？

新冠疫情重创家电职业，董明珠直言，2月份格力电器丢失在200亿元左右，这简直相当于其2019年的净赢利。海尔、海信则卷进裁人风云，海尔否定裁人，海信集团则承认裁人事实，但“裁人万人”数据不实。此外，美的集团也对高管“冻薪”。

裁人降薪背面是各大公司的成绩承压，一季报作出了最直观的反映。从家电职业已发表一季报预告看，家电制作商与途径商遍及亏本，职业全体都很困难。现在已发表的5家上市公司成绩均为亏本或下降，公告均称是遭到疫情影响。

但是危中有机，疫情期间小家电“异军突起”，短时刻内迎来“井喷”式添加，引来飞科电器、方太等不少企业开端“布局”小家电。

家电制作商与途径商Q1亏本，康佳、长虹美菱、苏宁在列

疫情笼罩下，上市公司迎来了最惨白的一个财报季。

4月14日晚间，上市公司2020年一季报预告相继出炉，家电职业企业净赢利呈现下滑或亏本。康佳集团一季度亏本2.2亿元-2.4亿元，去年同期盈余8556.67万元；长虹美菱一季度亏本2.5亿元-2.9亿元，同比下降513.04%-579.13%；海信家电与格力电器也发布了一季成绩预告，海信家电估计一季度归属于上市公司股东的净赢利0元–1.26亿元，同比下降70%-100%；格力电器估计一季度归属于上市公司股东的净赢利13.3亿元–17.1亿元，同比下降70%-77%。

关于一季度成绩下滑或亏本原因，上述公司都提及了新冠肺炎疫情的影响。以康佳集团为例，康佳集团解说，首要受新式冠状病毒肺炎疫情影响，公司在新年长假后呈现了工厂开工率缺乏、用工本钱添加、物流供给受阻及商场需求下滑等问题，运营收入同比大幅下降，再加上商场竞争加重，以及固定本钱开销难以下降，第一季度呈现了必定程度的亏本。长虹美菱也在陈述中指出，受新式冠状病毒肺炎疫情影响，国内白电职业下滑显着。

从整个白电职业看，奥维云推总数据显现，白电全体一季度零售额降幅在45%左右。2020年Q1空调职业规划为149.2亿元，同比下降58.1%；整个空调商场职业低迷，出售严峻下滑。

家电制作企业本年一季度净赢利下滑或亏本，家电出售途径也难以独善其身。苏宁易购发布2020年一季报预告显现，归属股东净赢利亏本4亿元-6亿元，苏宁易购解说，若去年同期不考虑非经常性损益的影响，陈述期内归属于上市公司股东的净赢利完结同比改进，环比2019年第四季度亦有所改进。

苏宁易购相同将成绩动摇归因于新冠肺炎疫情的影响：公司各地家电3C、百货门店依据当地疫情管控规则进行了阶段性暂停运营或许缩短运营时刻，出售遭到较大影响；受交通管制、小区村庄封闭及上门装置等条件的约束，上门装置类的产品出售也遭到较大影响。3月复工复产以来，线下客流虽逐渐康复，但仍有所下滑。

苏宁易购介绍，全体来看，公司陈述期内商品出售规划同比略有添加，线上途径商品交易规划同比添加12.78%。一季度家乐福我国的运营赢利继续为正且有所添加，运营性现金流同比改进显着。

成绩承压家电职业掀起一波裁人潮

面对商场窘境和成绩压力，家电职业掀起一波裁人潮。近来，海信集团、海尔集团都卷进裁人风云，数量达万人之多。

对此，海信集团回应称，现在，络已有的关于海信定量裁人的信息，其间数据并不事实。

海信集团解说，受全球疫情影响，家电职业国内外商场均呈现较大规划下滑。海信海外事务收入占集团全体收入已超越40%，运营局势愈加严峻。为此，咱们采纳高管带头降薪、经过末位筛选加快职工部队“优胜劣汰”等办法。

海尔方面回应称，传的信息不实，海尔没有裁人。疫情期间，海尔集团从CEO到总裁再到范畴总经理，均自愿抛弃绩效薪酬，职业主、链群主则依照为用户发明的价值来获得薪酬。

一位海尔区域职工向新京报记者介绍，自己地点的区域，2-3月份公司按70%付出，“假如依照本来的绩效，都拿不到薪酬。”

降薪的企业大有人在，4月14日，财新报导称，美的集团内部告诉文件显现，美的集团暂停高管30%月度薪酬的发放。该部分薪酬将于2020年末据集团全体及单位成绩达到状况，再决议是否返还。

对此，美的集团回应新京报记者称，“本年的确很应战，为了与企业共度时艰，美的高管在交流后达到共同，自愿冻薪以表决计，接下来会继续聚集成绩达到。”

与之相反，以微波炉发家的格兰仕却逆势招人，对未来决心满满。格兰仕宣告，新增14000个工作岗位。格兰仕集团董事长梁昭贤还在公共场所表态，要坚持2020年度的35%的添加方针不变。

“家电企业裁人降薪实属正常，疫情影响家电企业的出售额同比都大跌，赢利大跌乃至呈现亏本。企业究竟以盈余为意图。运营收入、产值下降，天然也不需求那么多工人和出售人员，这时候裁人降薪也是求生之举，能够了解。”家电工业剖析师梁振鹏以为。

龙头企业回购、发债，能否拯救商场决心？

“2月份，咱们的出售数据简直是0，这意味着丢失200亿，职业全体面对这样的困难。”3月末，格力电器董事长兼总裁董明珠在承受央视财经专访时表明。

鲜有股票回购的格力电器也敞开回购方案。4月12日黄昏，格力电器发布公告称，拟运用自有资金以会集竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于30亿元且不超越60亿元。4月9日，格力电器不超越180亿元的债款融资东西获批。

国泰君安以为，格力电器回购股票把优异的办理主干与上市公司利益深度绑定，将进一步改进公司管理架构、进步运营质量。职工持股方案或许股权鼓励，不只有望强化公司未来运营方针的长期性，亦能保证公司中短期财政方针的安稳完结，空调王者成绩稳健添加可期。

与此一起，另一白电巨子美的集团也有相同行为。本年2月底，美的集团拟向我国银行间商场交易商协会请求注册发行总额不超越200亿元的债款融资东西。此前，美的集团已敞开新一轮股票回购，估计回购金额不超越52亿元。

“在现在商场化利率下降较快的大环境下，发债利率有望更低。发债有望进一步经过其部属财政公司，改进供给链金融服务，下降财政费用中的开销，继续改进成绩体现。”天风证券以为。

工业剖析师丁少将以为，近两年，家电职业下行压力增大，而本年又遭受疫情黑天鹅，导致消费需求进一步下滑，对职业企业遍及形成了巨大压力。此刻，想办法开源节流成为应对危机的必定行动，生计然后开展是更为实际的挑选。关于家电企业来说，一方面需求保持正向的现金储藏，无论是减缩人员规划以削减开支，仍是从资本商场、银行等融资借款，都是可选项。

他进一步剖析指出，“家电是家居日子的根底设施，尽管普及性商场盈利见顶，以及受疫情影响全体需求放缓，但商场根本盘不会坍塌，头部品牌有时机在职业低迷期进一步进步品牌会集度，一起完结内部安排的优化调整，为新一轮商场反弹打好根底。”

小家电逆势火爆或成家电新添加点

家电职业全体疲软，但小家电却逆势火爆。疫情期间，顾客多深居家中，下厨时机增多，对饮食也巴望多样化，关于现在保有量较低的煎、炸、烤类小家电萌生爱好，形成新冠疫情爆发的短期时刻内迎来“井喷”式添加。

小家电依据单价低、体积小、免装置、轻服务、易配送的特色在线下途径遭到重创的状况下能快速投合线上出售减轻疫情损伤，据奥维云全途径推总数据显现，2020年Q1小家电(电饭煲、电磁炉、电压力锅、电水壶、豆浆机、照料机)零售额规划为114.9亿元，同比下滑23.7%。

4月14日，构思小家电企业小熊电器发布本年一季报成绩预告，归属净赢利8978.24万元–1.07亿元，同比添加60%–90%。成绩变化原因包含，公司出售收入同比添加约17%；毛利率同比上升等。

与此一起，厨电企业华帝股份发布本年一季报成绩预告显现，归属净赢利3974.12万元–5298.82万元，同比下滑60%-70%，首要受疫情影响，终端门店复工时刻不断推延，到店客流显着削减。此外，受交通管制、小区村庄封闭以及快递、物流和上门装置等条件的约束，上门装置类的产品出售遭到较大影响。

国盛证券表明，小熊电器以电商为主，有丰厚的数据能够发掘，从而依据数据剖析精准开发产品。以特定消费人群需求切入，收成一部分干流小家电品类的比例，即使是市占率再高的品类，一直存在着掩盖不到人群的需求，这个就是小熊切入大单品分一杯羹的时机。此外，重视华帝变革，包含增强本身零售才能；进军新零售途径；拓宽洗碗机、蒸烤箱等品类，活跃调整热水器事务等。

实际上，多元化开展是大势所趋，不少企业都在寻觅新的添加点。3月20日，飞科电器发布公告称，为完结专心于小家电范畴内同心多品类战略，完善个人护理电器、日子电器、厨房电器小家电产品链，公司获得纯米科技15%的股权。

此外，4月11日晚间，方太集团正式发布旗下首个轻厨品牌“米博”，以及该品牌首款旗舰产品——米博多功能烹饪机。这是方太集团深耕大厨电范畴多年后，首度入局厨房小家电范畴。

一位业内人士指出，近年来，国内房地产下行，家电也疲软不振，白电、黑电、厨电等品类受影响大，运用频次高、更新迭代快、进步日子品质的日子电器仍旧受欢迎。