重阳投资“蛰伏”3年再出手！裘股票研究国根7亿入股移远通信看上啥？

作者|张贺

来历|野马财经

曩昔三年，重阳出资大部分产品未跑赢沪深300指数，此次耗资逾7亿入股移远通讯，意味着什么？

近来，移远通讯一则公告引发热议。公告称移远通讯以221.2元/股募资10.63亿元。我国第一批百亿私募之一，接连十年斩获“金牛奖”的重阳出资，一改低沉，5个产品算计耗资逾7亿斩获67%增发份额，不过在增发股份上市当日呈现浮亏。

受该音讯影响，4月1日移远通讯高开4.41%，4月9日收盘价226.9元/股，公告至今累计上涨8.38%。

材料移远通讯公告

即便是3月5日询价时，重阳出资221.2元/股的报价也不比股价低多少，却申购7.75亿元，并足额交纳保证金。

移远通讯有什么法力，居然让裘国根忧虑买不到？

官方介绍，移远通讯主营无线通讯模组及其解决方案的规划、出产、研制与出售服务，能够供给物联蜂窝通讯模块解决方案的一站式服务。其产品广泛应用于无线付出、车载运送、智慧动力、智慧城市、安防等很多范畴。

2015-2019年，移远通讯经营总收入年均复合增速可达87.27%。依据BergInsight的调研，2019年移远通讯正式成为全球第一大蜂窝物联模组供货商。

图片移远通讯公告

伴随着营收规划的添加，移远通讯归母净赢利也从2016年的0.21亿添加至2019年的1.48亿。即便受疫情影响，移远通讯估计2020年归母净赢利仍同比大增55%-75%。

成果添加离不开继续的研制投入。2016年以来，移远通讯研制费用率整体在6%以上，2020H1乃至到达10.48%。研制人员数量也从2016年的307人添加至2019年的1268人。

在根本面支撑下，移远通讯股价非常坚硬，自上市以来只要5个交易日收盘价低于100元/股，2019和2020年别离上涨232%和54%。而即便经过年后的跌落，其本年仍上涨20%以上。

其实在此次增发之前，移远通讯已经是组织的心头好。依据东方财富choice，截止2020年末，共有195家基金产品持有移远通讯，占流通股份额达17.25%。持有30万股以上的10个组织产品中，工银瑞信占一半，算计持有388.4万股。

那么，是什么让裘国根和重阳出资在高位，并且许多组织有较大盈余的状况下，还勇于大举买入移远通讯？这要从重阳的出资战略说起。

重阳两义：重为复，阳为升，重阳涵义复合添加；重阳节有登高风俗，极目眺远，映射出资需远见。

这是重阳出资官对其称号的解说。作为仅有接连十年取得中证报“金牛奖”荣誉的私募，重阳出资以为，价值出资是中长期危险收益比最佳的出资办法。

举价值出资大旗的私募不在少数，差异在于不一起刻对价值的判别。而重阳出资有些异乎寻常。

无论是从前钟情的长江电力和云南白药，仍是至今持有约3年的国投电力、新和成和上海家化，亦或是上一年新进或加仓的川投动力、国电南瑞，重阳出资好像更倾向于防护。

不过由于成果，从前风景无限的重阳出资，最近三年遭受不少质疑。

依据东方财富choice，最近三年，重阳出资旗下产品最高报答只是重阳价值3号B期的34%，报答率在30%以上的还有6个产品；最近两年报答率在30%以上的也只要7个产品，其间重阳5期报答率64.22%。

材料东方财富choice

但2019和2020年，沪深300指数涨幅别离到达36.07%和27.21%，更不用说一路北上的创业板指了。这样的成果着实难让出资者满足。

从这个视点看，如此火急地买入移远通讯，一方面是重阳出资看好后敢重仓的传统连续，一起或许也是重阳出资的出资战略呈现改动。

这不只是是由于重阳出资很少经过这样的方法介入一个标的，还由于移远通讯是揭露材猜中，重阳出资很少持有的ICT职业公司，虽然仍然没有单一产品进入前十股东。

不同产品介入同一个标的，也是重阳出资的传统。除了移远通讯，国投电力、上海家化以及从前的云南白药都能一窥端倪。

依据基金业协会，上海重阳战略出资有限公司共有9个基金产品，还有1个投顾类产品。此次买入移远通讯的正是9个产品中的英智、智慧、汇智、创智和启舟；聚智、同智均持有上海家化；智慧、聚智、汇智、英智则排列国投电力第六至第九大股东。

材料基金业协会

经过不同产品持股，能够在不举牌的前提下，完成重仓买入的意图，一起也不露出自己的持仓。能够想见，假如不是定增，咱们也不会发现重阳出资对移远通讯的参加。

假如只看调研记载，很难幻想重阳出资的操作会如此保存，报答率也不尽善尽美。

依据东方财富choice，2015年至2021年3月底，重阳出资共有837次调研记载，其间医药生物和电子算计占比超4成，这两个板块近几年牛股辈出。

在837次调研中，海康威视有31次，广汽集团和海大集团各17次，汇川技能和迈瑞医疗别离有16次和15次，立讯精细13次，歌尔股份和大华股份均有12次。以上除广汽集团和大华股份，近几年根本都是上涨趋势，关于着眼中长期、专心价值出资的重阳出资来说，从中获取赢利本不是难事。

将调研划分为2015-2019年和2020年至2021年3月两个区间，能够发现，重阳出资在2020年之前更垂青电子职业，之后则更看好医药生物。医药生物的权重从22.8%添加至28.7%，电子职业的权重简直没什么改变。计算机职业的权重则从6.03%添加到12.11%；机械设备职业从4.4%提升至6.73%。

与2020年之前相同，2020年之后重阳出资仍然注重安防两剑客——海康威视和大华股份。不同的是，迈瑞医疗、伊之密、德赛西威、三友医疗等的受重视程度都有所提高。

裘国根曾说，出资的中心是长期保持复合添加、少犯错误，时刻是这行最好的朋友。假如高调入股移远通讯意味着重阳出资战略的调整，那么近三年的重阳出资是否是一个深蹲，需求时刻这个朋友给出答案。

你怎么看待重阳出资近三年报答率不高的状况？是否看好重阳出资入股移远通讯？欢迎谈论区留言。