同庆楼：唯一一家赚马上金融催款电话钱的餐饮企业

同庆楼品牌创始于1925年，由19户徽商于芜湖市联合兴办，总部坐落安徽省合肥市，曾接待过毛、蒋等名人，以皖南、沿江、沿淮风味菜为特征，为中华八大菜系之一徽菜的代表企业、中华老字号餐饮品牌。商标“同庆楼”已被评为我国驰名商标。同庆楼定位群众消费，“有快乐事，到同庆楼”、“好吃不贵有体面”等广告语家喻户晓，现在宴会相关收入近占总收入五成，是华东地区最大的婚礼宴会主题连锁餐饮企业，并且是餐饮企业中为数不多的能够供给一站式婚庆服务的公司。

同庆楼主营事务为：餐饮宴会服务、酒店事务、婚礼服务、食物事务。

餐饮宴会主要是针对如满月宴、百日宴、周岁宴、升学宴等“十大喜宴”，其间安徽有21家门店，江苏有19家、北京2家。

酒店品牌“富茂Fillmore”，以餐饮为中心事务，配套高性价比的客房。现在主要是合肥3家，芜湖1家。

婚礼服务主打帕丽斯品牌。定位高端婚礼，以王室婚礼、城堡婚礼、秘境婚礼等产品为品牌特征，共有5家门店。

食物事务：2021年已完结预制菜团队建造、产品研制定标、OEM工厂协作、线上线下出售系统建立等作业，现在公司食物事务产品为：速冻面点、自热饭、臭鳜鱼、腊味、名厨名菜五大系列；产品出售方面已开端构成线上零售、线下商超+途径署理、同庆楼大型酒楼门店全员出售“三位一体”的立体式出售途径。

别的做了新餐饮子品牌矩阵化：“符离集”做快餐，“鸿章砂锅”做砂锅，“大鮨寿司”做日料，“同庆小笼”做小笼包，“派尔曼特”做披萨，“多哈举世”做自助餐，“阿摩娜”做葡萄牙海鲜餐厅。

到2021年，公司具有直营门店59家。2021年新开店5家，2022年第一季度新开1家，其间合肥瑶海富茂等4家为新餐饮酒店事务，靖江店为帕丽斯宴会事务，差异化方式竞争力杰出。公司借力老字号品牌布局食物事务，四条产品线和立体出售途径已建成，2021年已签约30+家商超专柜及1200+家易捷便利店，22年计划入驻100+家超市。

餐饮酒店，赢利不杰出，运营杠杆也不杰出，前几年ROE比较高是由于财物周转率比较高，翻台快，2020年上市财物增厚再叠加疫情影响，周转率下降显着，ROE创下新低，能不能回到高点，就看运营功率的提升了。

终年坚持25%-30%的财物负债率，但根本上都是无息负债率，这点十分好，是由于客户要付定金预订宴会，客户有消费充值卡等，所以用客户的钱来运营，挺好，现金循环周期都是负数，妥妥的赢家。财物分量是很重的，由于要租借房子，要装饰、要购买设备才干把酒店开起来，折旧是逃不了的。

成长性视点来看，疫情开端前，营收就不添加了，做餐饮不容易，疫情开端后，营收立刻后退，可是好在每年都有净赢利，并且都有不少运营性现金流。2021年新酒店、新的预制菜事务在扩张抬升人力、装饰、研制等本钱费用，尽管带来了营收的添加，可是短期却连累盈余才能。由于营收添加了可是扣非净赢利率跟不上，本钱开销2021年十分大，开店节奏仍然在坚持。

排雷信息上看一看，有2个问题，一个是长时刻待摊费用占比总财物达6.54%，主要是装饰费用等；其它应付款占比总财物，主要是订餐押金添加所造成的。

餐饮企业的实质是专业制作及劳力替代，需完成厨艺与规划。厨艺对应餐饮习气文明，从而造就老字号品牌。规划对应工业化，本钱结构与功率优化的详细方式便是连锁化。用四个字来描述：品牌扩张。总结成六个字：品牌、产品、途径。

传统餐饮企业都是被以为添加乏力、盈余才能下滑，缺少幻想空间，特别是与餐饮商场上的明星海底捞、太二酸菜鱼、西贝莜面村等品牌比较，同庆楼过分传统。卖的是最传统的中餐，仍是遍及度并不高的当地菜系徽菜，门店的规划与规划也是沿用传统的方式……，与新式餐饮最大的不同在哪里？可仿制、规划化。

海底捞只需内部培养出合格的店长，就能够大规划扩张。而同庆楼不只要考虑菜系承受度、门店布局密度，还遭到本身实力和厨师及管理人员的限制。看下同庆楼的门店数量即可知道，很不安稳，好像很难经过规划带动成果添加，哪怕上市融资了也相同。

现实真的是这样吗？实际上，A股上市过的一切餐饮类企业都全军覆没。海底捞，最高点间隔最低点，下跌了88%，哪怕现在离最高点还差75%。全聚德更是高点股价打2折。湘鄂情惨白退出，西安饮食等候并购重组，广州酒家中心事务为食物制作，其实不算是餐饮上市公司，酒店业的金陵饭馆也跌的不忍目睹。餐饮股好像从来没有给长时刻投资者发明回报率，职业从未出过牛股，哪怕最明星的龙头企业现在也跌破了发行价，简直看不见挣钱的公司，更甭说继续挣钱，或许越赚越多。但，同庆楼是仅有一家“能够看见扣非净赢利为正数”的餐饮类上市公司，哪怕是疫情影响。自从海底捞卖盒饭、卖早餐、卖生果、卖奶茶后，什么可仿制不行仿制，都是神话，只要赚到手的，才叫钱。二级商场最喜欢可仿制赢利添加的幻想力，扩张速度快，赢利增速快才性感，可是步步为营做深自己的区域，再渐渐拓宽到江苏，再到一线城市北京上海，让门店可仿制变成赢利可仿制，这也是一种成功，当然本钱商场不这样以为，所以长时刻股价和估值也上不去。

其实同庆楼相同能够仿制，特别是门店可仿制性较强：根据标准化的总部支持系统，前端门店的标准化管理制度，菜品标准化，以及掩盖收购、加工、仓配、分拣、冷链物流等全流程供应链系统，总部会集收购，并在安徽合肥和江苏无锡均建立配送基地。只需把这个方式扩张出去，步步为营，必定会出成果。

其实有心的同学，只需要去算一算每家店的：开业时刻、面积、租金、运营收入、赢利。特别是能算出坪效，算出租金营收比，也盯梢下亏本店状况，根本上就能够知道同庆楼每年运营状况。

成长性方面，2022年Q1较去年同期新增6家新店，新店一季度营收为2,027.68万元；食物出售收入为1,516.97万元、闭店及改造店削减收入1,301.93万元，老门店与去年同期收入根本相等。预制菜食物事务看来确实是一个比较不错的添加点。同庆楼只需要稳住根本盘，翻开新添加盘，赢利仿制性就出来了。

从表上看的很明晰。餐饮企业，除了九毛九，没有企业能和同庆楼相同，净利率能够到达8%以上。君庭酒店是本次疫情期间股价体现很好的企业，他们很多是征用为抗疫，成果也有了相对保证。同庆楼的宴会方式，预付款之后，碰到疫情甘愿推延，可是碰到疫情，你再也不去全聚德了，再也不去吃火锅了。至于九毛九为什么要远远好于呷哺呷哺和海底捞，那同学们能够去找找材料，十分多。

最终，杭州的楼外楼、知味观、温州的阿外楼什么时候能上市。