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天风 &非流动资产middot; 十大金股丨3月

wx头像 wx 2022-12-17 03:39:17 6
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天风·月度金股丨3月

天风战略

1、曩昔几年A股商场逐步形成了两个定价逻辑：榜首，给DCF模型中的t极高的权重，但凡能看远期成绩的公司都给了很好溢价；第二，给短期g不错，但没有t的公司许多折价。

2、跟着全球利率水平的底部抬升，阶段性来说，因为t占优的财物对贴现率愈加灵敏，因而波动性开端显着扩大。

3、相对而言，g迸发的且并没有给与持久期溢价的公司遭到贴现率上行的影响就比较小。这是咱们说拓荒超量收益新战场、恰当下沉到中盘股的首要逻辑。

天风 &非流动资产middot; 十大金股丨3月

4、关于g的短期迸发，应该给与更多权重，尤其是一季报预告的窗口期。

5、因为基数原因，一季报高增加现已充沛预期。因而，超预期和后续进一步加快的预期，才干推进股价上行。

6、考虑到工业迸发的职业成绩超预期的可能性更大，因而，咱们保持引荐——①高景气主线之一：出产线设备、军工上游、新能源；②高景气主线之二：顺全球出产周期的原材料和零部件。

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