泛微网络的简单介绍

華夏時報（chinatimes.net.cn）記者宋婕 陳鋒 北京報道

福州興業證券營業部,福州興業證券營業部

隻要有企業的当地，就會有智能辦公的需求，OA系統是一個巨大的市場。OA是為瞭協同各專業部分軟件共生和簡化而存在，最後构成企業統一的浓艳进口、信息窗口。OA領域國內唯二的兩傢上市企業泛微網絡（603039.SH）和致遠互聯（688369.SH），近来已經相繼发表2019年年報。

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一傢上交所主板公司，一傢科創板公司，從財報數據來看，都获得瞭可觀的增長。但雙方對各自的優勢顯然沒有達成共同，都認為自己的產品更具個性化，對方的相較更標準。

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构成這一異議的原因是，阿裡、騰訊等巨頭公司來勢洶洶，避免費這一屢試不爽的殺手鐧大舉進入這一市場。而產品的個性化、深度是其最大的優勢。

泛微市場規模居首

泛微網絡上年度的收入是12億元，凈利潤1.4億元，是國內在該領域最賺錢的公司。致遠互聯2019年實現近7億元的營收，9000多萬元的凈利潤。雖然兩傢公司從數據來看尚有一些距离，但都在OA軟件領域深耕多年，是互相最主要的競爭對手。

年報顯示，泛微的軟件產品毛利率超過95%，比较之下，致遠70%的毛利率遜色一些。值得註意的是，前者因為收入與本钱一升一降，毛利率同比是在进步的；而後者收入的增幅趕不上本钱的上漲速度，毛利率也隨之下降。

泛微網絡稱本钱下降主要是因為軟件外包合同減少。致遠互聯對毛利率下降的解釋是，報告期內公司定制化產品增多，項目交给的人工本钱添加。

泛微2017年头在上交所主板上市，3年多的時間，现在市值已經超過120億元。致遠上一年則在科創板上市，至今市值剛過50億元的大關。

眾所周知，科創板估值較高，致遠互聯好像沒有享受到這一優勢，股價始終不敵主板的泛微。東方財富數據顯示，其動態市盈率為負。記者屡次在作业時間撥打致遠互聯證券事務部電話，但接線人員稱該部門作业人員不在工位，自己則不負責投資者關系作业，記者未能獲得公司的置評。

泛微網絡的董秘金戈則在承受《華夏時報》記者采訪時稱，泛微2019年的利潤是1.4億元，但經營性凈現金流是2.3億元，後者更能體現一傢公司主營業務的經營效果。致遠的兩項數據都是9000多萬元，從這一视点看他們的估值也不算低。

致遠在年報中稱，公司擁有3萬多傢企業和組織級客戶。 泛微未发表具體的客戶數量，但金戈告訴記者，OA市場的占有率很難統計，經過對比各傢公司的報表，泛微仍然是榜首，規模大概是第二的兩倍。

產品個性化之爭

兩傢公司在OA應用上，都針對不同類型的公司開發瞭相應的產品。比方，泛微有面向中大組織的e-cology、中小型組織的e-office； 致遠則推出瞭適用於中小型、中大型與集團型組織的A6、A8產品系列。但雙方都認為自己公司的產品更具個性化，能夠滿足客戶各種不同的需求，而對方是標準化的產品。

金戈告訴記者，兩傢公司在市場上共存多年，競爭剧烈，但也存在差異。與對手比较，泛微的優勢在於對大型企業的產品復雜度更高、更個性化，计划更有厚度。他说到，500強企業的三分之一、3000多傢上市公司的20%都是公司的客戶。因為致遠的股東之一是做ERP的上市公司用友網絡，他們有很大一部分需求來自用友的客戶輸入及資源同享。正是因而，產品也會相對標準化。

另一方面，金戈表明，各傢公司對大、中、小型企業人數的劃分標準不同。假如依照這三類劃分公司收入來源的話，則是3、6、1的構成，300-1000人的中型企業占泛微收入的一半以上。

致遠互聯一位方姓經理告訴記者，公司對大、中、小型企業的區分不是通過人數，而是需求，比方一傢公司即便人數少，但業務需求復雜，也不屬於小微企業。年報顯示，相對於A6，公司對A8產品更倚重。

在產品上，方經理說，兩傢公司的產品其實是在一個水平線上的，但定位不同。泛微的產品是向精微方向鉆研，而致遠則是平臺化的產品，寻求的是能夠快速按需建立定制的業務模塊。簡單來說，泛微更標準化，致遠更個性化。

至於公司與用友的關系，方經理告訴記者，更多的是體現在兩傢公司的產品在集成時趨於標準化，隻需求安裝一個插件，不需求再做定制性開發。

同時他談到，兩傢公司在經營形式上的不同也代表著產品的不同。致遠选用的是在全國開設分公司的直營銷售；泛微則是分銷形式，每個銷售都是公司的代理商，所以一些公司定購泛微的產品，是由銷售個人交给，產品也會更標準。

泛微網絡年報顯示，公司通過分銷方法發生的業務在公司整體業務體量中占比較小，僅包含針對中小型組織的產品e-office，該產品具有標準化等特點，無需進行個性化設計及二次開發。 金戈稱，這部分很少，“或许隻有1%。”

巨頭進入加劇競爭

泛微在年報中稱，隨著協同浓艳和移動辦公軟件的市場規模逐漸扩大，越來越多的企業開始進入這一行業，行業競爭將進一步加劇。

從地域上來看，兩傢企業各據一方。泛微網絡總部設立在上海，華東地區是其大本營，收入超過公司總營收的一半；致遠互聯因為總部在北京，在西部地區的區域優勢更明顯，營收占比也是最高的。但華南地區則把握在阿裡系的藍凌軟件，藍凌也在準備上市。

疫情期間，智能辦公火爆，阿裡的釘釘、騰訊的企業微信、頭條的飛書、華為Welink，都對這一市場垂涎欲滴，因其免費，成為瞭小微企業的首選。顯然，OA市場已經不再是泛微和致遠兩傢的地盤。

金戈告訴記者，OA行業要解決標準化快速交给和個性化深度應用的对立。假如隻解決深度，為大客戶量身定做定制化開發，但交给本钱高、周期長、穩定性差。但若隻解決速度，就成瞭上述巨頭的標準化應用。現階段的情況是，這些大公司更想與泛微之類的公司协作，而不是直接代替。但它們未來必定不會隻滿足於為中小企業做免費產品，但因為戰略目標不同，這一市場對於他們來說太小瞭，沒有必要據為己有，隻要拉攏應用公司進入它們的戰略生態中去，就像阿裡現在在扶持藍凌那樣。

責任編輯：呂方銳 主編：夏申茶