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交银国际：AI将继续推动600143金发科技百度长期收入和估值提升目标价升至350美元

wx 2022-12-15 04:45:29 6

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交银世界发布陈述，百度(BIDU.US)20年4季度收入为303亿元人民币(下同)，同比增5%，与该行/商场预期共同。经调整经营赢利为70亿元，同比增4%，较商场/该行预期高15%/25%，首要获益于有用的内容及获客本钱操控。

百度中心收入为231亿元，同比增6%，受云事务推进超出该行预期1.1%；经调整毛利率为65%，同比提高2个百分点，运营赢利率为35%，同比降4个百分点。1)非广告收入4季度超40亿元，同比增50%+，占百度中心收入的18%；2)广告收入为188亿元，同比相等；3)保管页收入占总广告的1/3，比照去年同期24%；4)百度自动驾驶产品与10家抢先轿车制造商协作，新车型将连续于2021年推出。

该行估计21年1季度百度中心收入为207亿元，同比增35%，在管理层指引区间之内，其间估计营销收入同比增33%，非广告同比增47%。该行估计百度将进一步经过技能提高更多职业的运营功率，长时间将推进交通出行范畴的革新。根据SOTP，将目标价从166美元上调至350美元，对应2021年30倍市盈率。保持买入。

交银国际：AI将继续推动600143金发科技百度长期收入和估值提升目标价升至350美元