八大券90后李宁商主题策略：顶层规划来了 “数字化”将成核心主线！产业链投资名单全面曝光

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开源证券：数字经济规划发布 布局时机逐渐到来

1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济开展规划》，要求到2025年，数字经济中心工业增加值占GDP比重到达10%。《“十四五”数字经济开展规划》触及数字基建、工业互联网、网络安全、数字政务等多个方面，核算机板块直接获益。估值上，到2022年1月14日，核算机板块市盈率-TTM为51.96，曩昔5年平均值为57.17，板块估值正处于低位。到2021年三季度末，基金对核算机板块的配备份额为2.7%，相同处于前史低点。近期多项规划出台，在方针催化下，核算机板块布局时机逐渐到来。

在技能驱动和方针催化下，核算机多个细分赛道处于高景气生长阶段。(1)工业互联网：商场宽广，国产化催化职业加速开展；(2)金融IT:高确定性，获益于数字化转型和金融信创；(3)智能网联轿车：“电动化、智能化、网联化”加速浸透，驱动工业价值链重构；(4)动力IT:碳中和趋势下，迎来前史性时机；(5)军工元世界：浸透率快速进步，下流商场高景气；(6)医疗IT:公卫、医保、互联网医疗等新需求继续开释；(7)网络安全：职业快速增加，要点注重边沿改变。

创始证券：要点注重与数字经济建造相关度较高的信创、网络安全、工业互联网、数字政务等板块

“十四五”数字经济开展规划发布。要点补齐要害技能短板，强化优势技能和抢险前沿技能布局。大力推进工业数字化转型和数字工业化。数字工业化方面，要点着重补齐要害技能短板，会集打破高端芯片、操作系统、工业软件、中心算法与结构等范畴要害中心技能，加强通用处理器、云核算系统和软件要害技能一体化研制。一起强化在5G、大物云移、区块链等范畴的布局，打破智能制作、数字孪生、城市大脑等集成技能。并要点布局量子通讯、下一代通讯技能等新式技能。

着力强化数字经济安全系统。规划中第九节要点着重着力强化数字经济安全系统，并提出三点要求：①增强网络安全防护才能，要点着重安全与信息化同步规划、建造、运用，加强网络安全根底设备建造，进步应急呼应才能，推行网络安全的安全可靠，强化新技能新使用的使用；②进步数据安全保证水平，着重在发掘数据价值时的全生命周期安全；③切实有效防备各类危险。

出资主张来看，要点注重与数字经济建造相关度较高的信创、网络安全、工业互联网、动力信息化、数字政务等板块，标的上要点注重朗新科技、中科创达、移远通讯、恒生电子、用友网络、金蝶世界、广联达、深服气、金山工作、三六零、天融信、国新健康、创业慧康、奇安信、科大讯飞、超图软件等。

光大证券：“数字我国”进入全面建造期 从顶层规划的思维主张注重4个方向

1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济开展规划》(以下简称《规划》)，数字经济迈向全面拓宽期。此次《规划》的发布再次为构建“数字我国”供应了有力支撑及详细完成途径，“数字我国”进入全面建造期，相关职业进入快速开展期。《规划》指出，到2025年，数字经济中心工业增加值占国内出产总值比重由2020年的7.8%进步至10%；软件和信息技能服务业规划由8.16万亿进步至14万亿；工业互联网渠道使用遍及率由14.7%进步至45%；全国网上零售额由11.76万亿进步至17万亿；在线政务服务实名用户规划由4亿进步至8亿。

出资主张来看，由国家政府本位视角动身，从顶层规划的思维主张注重4个方向：1、数字政府，是“数字我国”的中心基座，为政府数字化基建助力的企业将首先获益，引荐金山工作、太极股份、东方通、紫光股份，主张注重易华录、浪潮信息、万达信息。

2、数字工业，工业数字化是“数字政府”的延伸，为企业完成数字化转型的企业值得注重，引荐恒生电子、广联达、致远互联、泛微网络、中控技能、中望软件、龙软科技、工大高科，主张注重国联股份、远光软件、卫宁健康、赛意信息。

3、信息安全，“数字我国”加速开展后的必定要求，处于快速开展前夕，引荐天融信、奇安信、深服气、安恒信息，主张注重吉大正元。

4、数字经济世界化，数字经济“引进来”和“走出去”将为工业链公司催生新的商场需求， 数字钱银根底设备建造相关公司具有较好开展时机， 主张注重新国都、广电运通、拉卡拉、长亮科技、宇信科技。

西南证券：“数字化”将成中心开展主线！核算机职业迎全面利好 国产软件厂商或首先获益

数字经济是国家层面的战略要点，随同顶层规划的出台，后续法规方针亦将逐渐落地，“数字化”将成为“十四五”期间全工业的中心开展主线，核算机职业迎来全面利好，相关国产软件厂商有望首先获益。1)数字化技能底座：工业互联网、AI、云核算等要害技能范畴有望迎来重大打破，主张注重中控技能、中望软件、赛意信息、华大九霄、商汤等；2)工业数字化：金融、电力、工业等要点范畴高景气继续，主张注重宇信科技、国网信通、用友网络等；3)公共服务范畴：政务数字化转型继续深化，医疗IT边沿改变显着，主张注重金山工作、博思软件、卫宁健康、长远银海等；4)网络安全：需求侧能量逐渐闪现，要点网安厂商迎来拐点，主张注重安恒信息、奇安信、信安世纪等。

华安证券：“十四五”数字经济开展规划为中期视角科技赛道出资指明方向

“十四五”数字经济开展规划从经济结构转变上指明晰尽力方向，有望成为科技生长赛道出资中期视角前瞻性指引。中期来看，我国数字经济进入高端化、服务化、补短板的新阶段，相关“老”公司的事务转型过程中将看到成绩逐渐完成。而短期来看，规划要点聚集的新式范畴，将给“新公司”从0到1的打破带来支撑，也会出现阶段性主题出资时机，特别是“专精特新”相关公司，或许享用估值的必定溢价。

中期视角，咱们主张注重三条主线。1)根底设备方面注重结构性晋级和补短板，如F5G、数据中心供需再平衡、云网交融、通讯+空间根底设备，通讯+新动力等，主张注重中兴通讯、紫光股份、博创科技、光迅科技、中际旭创、平治信息、天邑股份、创维数字、宝信软件、航天雄图、我国卫星等。

2)工业数字化注重“老树新花”时机。从头审视核算机老公司开展，咱们以为他们具有更深沉的技能见识堆集，多年深耕铸就的稳健基本面，一起也有望迎来子公司分拆上市热潮。主张注重用友网络、广电运通、朗新科技、宇信科技以及传统职业新时机的奥普特、中望软件、和达科技、瑞纳智能等。

3)数字工业化注重新赛道新时机。“十四五”期间，国产代替是确定性最强的逻辑，相关新赛道新时机不断涌现，咱们主张注重高端逻辑芯片类、中心环节半导体设备类、中心半导体资料类以及高端工业配备类、生物科技类龙头公司，如北方华创、中微公司、国盾量子、龙芯中科(申报)、盛科通讯(申报)、安路科技、卓胜微、翱捷科技(已注册待发行)等。

东吴证券：注重5G使用、智能轿车、云核算等方向出资时机

《“十四五”数字经济开展规划》印发，注重5G使用、智能轿车、云核算等方向出资时机。榜首、网络根底设备建造加速开展，5G、6G与光纤网络潜力有望充沛开释：《规划》提出有序推进骨干网扩容，协同推进千兆光纤网络和5G网络根底设备建造，到2025年我国IPv6活泼用户数估计达8亿户，千兆宽带用户数达6000万户，网络根底设备建造有望加速开展。第二、云核算开展进一步提速，“工业云”助力智能制作转型晋级：《规划》提出2025年工业互联网渠道使用遍及率到达45%，并着重推进企业上云、推进云网协同与算网交融，云核算开展有望进一步提速，云根底设备供应商有望获益。

第三、全球数据量继续扩张，数据要素商场有望加速开展：《规划》指出数据要素是数字经济深化开展的中心引擎，数据对进步出产功率的乘数效果不断凸显，成为最具时代特征的出产要素。据国家工业信息安全开展研究中心猜测，十四五期间，我国数据要素商场规划将会到达1749亿元。

安全证券：数字工业化水平继续进步 工业软件等范畴的国产化有望加速推进

2021 年四季度以来，数字经济相关规划继续出台，经过要点工程、专项以及财税金融等配套措施，支撑和引导数字经济完成跨越式开展。 咱们以为，“十四五”时期，5G、固网宽带等根底设备范畴的出资将有序推进，数据中心布局趋于优化；数字工业化水平继续进步，集成电路、操作系统、工业软件等范畴的国产化有望加速推进，5G、集成电路、新动力轿车、人工智能、工业互联网等要点职业的供应链完好程度将进步；工业数字化也面临着巨大的时机， 制作业、 农业、商务、物流、金融和动力等范畴的数字化转型将加速。一起， 信息安全产品和服务需求也将坚持较快增加。 强烈引荐中科创达、广联达、启明星斗，引荐用友网络、科大讯飞、金山工作、深服气、 安恒信息和恒生电子，注重宇信科技。

国海证券：坚持推进数字工业化和工业数字化 互联网企业继续为建造数字我国添砖加瓦

《“十四五”数字经济开展规划》高度肯定“十三五”期间数字化赋能经济社会效果，清晰“十四五”将继续坚持推进数字工业化和工业数字化，赋能传统工业转型晋级，为构建数字我国供应有力支撑，首提数字经济工业增加值占GDP10%阶段方针。

比较“十三五”规划“拓宽网络经济空间”，“十四五”规划更着重全面的经济社会数字化建造，提出七大数字经济要点工业和十大数字化使用场景，关于数字经济的注重程度进一步进步。

关于工业数字化，以云为根底，人工智能技能才智赋能，工业互联网规划使用，数字安全系统保驾护航。IDC、光通讯、SaaS等云核算相关职业将直接获益；需求驱动、方针利好、算力算法数据三要素支撑，推进人工智能职业步入高速开展阶段；智能制作、才智动力、才智物流等工业互联网使用加速推进，渠道层将提速开展；网络安全、云安全、数据安全保证数字经济快速开展。

关于数字农业，全面进步农业中心环节数字化水平，巨子入局一起助力完成“最前一公里”。其间农业相关范畴指出1)需加速推进种植业、畜牧业、渔业等范畴的数字化转型，加强大数据、物联网、人工智能等技能的深度使用，进步农业出产经营数字化水平，推进“三农”综合信息服务，立异开展才智农业，进步农业出产、加工、出售、物流等各环节数字化水平；2)需大力开展才智物流，加速对传统物流设备的数字化改造，以促进现代物流业与农业、制作业等工业的交融开展，其间包含加速建造跨职业、跨区域的物流信息服务渠道，完成需求、库存和物流信息的实时同享；建造智能仓储系统，进步物流仓储的自动化、智能化水平。

别的，互联网企业在国家数字经济战略中发挥重要效果，未来将继续为我国数字经济开展添砖加瓦。数字技能与实体经济交融的趋势下，各大互联网企业纷繁推出数字化转型服务供应，在推进工业互联网、助力实体经济上发挥了重要效果。我国信息通讯院数据显现，2012-2020年软件和互联网职业在我国数字工业占比从30%进步到60%。以腾讯、阿里巴巴、美团、京东、百度、拼多多等为代表的互联网企业继续发挥本身数字化才能，赋能各行各业线上化进程。

（文章来历：东方财富研究中心）