东股票600675旭消息，东旭最新讲解视频

撰文 / 欧阳靖宇

修改 / 阳一

自2019年东旭系危机迸发以来，已3年有余，但盲目扩张后遗症仍在继续，两家上市公司接连三年亏本，流入集团的百亿资金也不见端倪，以“实业报国的践行者”自居的李兆廷想要处理债款危机道阻且长。

三年了，这家财物曾超2000亿的明星企业还躺在呼吸机上。

“公司的确存在较大债款压力，首要受控股股东东旭集团有限公司（以下简称“东旭集团”）活动性影响。”5月7日，东旭光电科技股份有限公司（简称“东旭光电”）证券事务部相关人士对《财经全国》周刊坦言。

5月5日，曾发明过上千亿元市值的“白马股”东旭光电再收问询函。深交所就东旭光电年报宣布“魂灵十问”，触及金融债款逾期、控股股东是否占用上市公司资金景象、违规担保、商誉减值等很多问题。

《财经全国》周刊注意到，东旭光电有大额金融债款逾期。其审计报告着重事项段闪现，公司货币资金余额93.77亿元，其间受限资金85.77亿元；负债中列示的金融有息负债余额248.68亿元，其间未能按期归还债款本息金额175.81 亿元。

东旭光电的债款危机与控股股东东旭集团有限公司撇不开联系。《财经全国》周刊查询年报发现，在东旭光电货币资金余额中，有79.05亿元存放在东旭集团财政有限公司（以下简称“财政公司”）。由于财政公司呈现资金活动性问题，导致东旭光电在财政公司的存款支取受限。

而财政公司在东旭集团系统内则是一个特别的存在。东旭光电证券事务部相关人士向《财经全国》周刊解说称，财政公司由东旭集团和东旭光电一起建立，是银监会同意的非银行金融机构，能够为集团及子公司供给一些金融服务，受银保监会监管，该公司是合规的公司。

“财政公司作为集团的资金池，在防止违规的状况下，旗下上市公司能够经过财政公司连绵不断为公司输血，一旦集团迸发债款危机，旗下上市渠道资金链必定遭到触及。”清晖智库经济学家宋清辉对《财经全国》周刊表明。

值得重视的是，东旭集团旗下另一家上市公司东旭蓝天新动力股份有限公司（以下简称“东旭蓝天”）中也呈现了相似的状况。《财经全国》周刊查询其2021年报发现，其货币资金账面余额33.86亿元，其间有28.92亿元存放在了财政公司；相同，东旭蓝天也在财政公司存款支取受限。

事实上，东旭光电债款危机由来已久。早在2019年11月，东旭光电就因财政公司呈现活动性困难，未能满意提取中期收据本息兑付资金的需求。同年9月末还坐拥183亿元货币资金的东旭光电，到了11月竟无法兑付18.7亿元的债券回售，以至于商场纷繁质疑其货币资金的真实性。

也正是在2019年，东旭集团的债款危机开端闪现。其2019年年报闪现，东旭集团营收为344.35亿元，较2018年的518.6亿元同比下降33.6%；运营赢利为-324.33亿元，由2018年的33亿元转为巨额亏本。到2019年年底，其总财物为1966.14亿元，负债1516.2亿元，负债率77.15%，同比上升了23.03%。

此外，东旭集团旗下东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰三家上市公司，在2019年悉数由盈转亏，东旭光电、东旭蓝天更是连亏三年。

东旭集团的掌门人李兆廷在本钱商场从前风生水起，用了不到10年的时刻，公司财物从本来的10亿多元，开展成为财物超2000亿元。东旭集团相继收买了东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰三家上市公司，构成了旗下具有400余家全资及控股公司，工业布局横跨新动力、房地产、环保、金融、服装等多个范畴的庞然大物。

针对东旭集团的债款问题，《财经全国》周刊向东旭集团发送采访函。但到发稿时，对方没有作出回复。

（图源：视觉我国）

曾几何时，东旭光电在本钱商场上头顶“白马股”光环，更有“烯王”之称。1996年，东旭光电（曾用名宝石A）在深圳证券买卖所挂牌上市，是国内头部液晶玻璃基板生产商，也是最早进入石墨烯范畴的我国企业之一，2011年东旭集团将其归入麾下。

尔后，东旭集团将更多事务注入到东旭光电之中。公司主业历经多轮调整，现在已成为一家以光电闪现资料、高端配备制作、新动力轿车制作为主运营务的企业。

在东旭集团的掌握下，东旭光电开端高速扩张，营收从2011年时的1亿元直线飙升到2018年的282亿元。直到2019年，这一开展势头戛但是止，公司财政状况恶化，一向接连至今。

《财经全国》周刊从公司年报中发现，东旭光电已接连大额亏本三年，营收直线下滑。2019年-2021年，东旭光电营收别离为175.3亿元、70.49亿元、56.32亿元；归属净赢利的亏本额别离为15.23亿元、34.03亿元、28亿元，三年累计亏本超77亿元。

就2021年成绩来看，东旭光电更是多个事务线呈现大幅下滑的趋势。其间，配备及技术服务、新动力轿车运营收入别离为3.26亿元和4.98亿元，同比别离下降84.99%、38.95%。

除了主运营务大额亏本外，东旭光电更是债款压顶，债券违约、金融债款违约、法令诉讼已成为粗茶淡饭。

从逾期债券来看，到2021年12月31日，东旭光电未能按期兑付于2021年5月19日到期的公司债券15东旭债（112243.SZ）本金9.56亿元及其利息；未能于2021年11月17日、12月2日按期兑付债券16东旭光电MTN001A、16东旭光电MTN001B16、东旭光电MTN002的本金47亿元及其利息。

逾期债券仅仅是东旭光电待解资金的冰山一角。东旭光电已逾期未归还的短期告贷总额为45.2亿元，逾期未归还的长时间告贷总额28.4亿元，触及我国信达财物办理股份有限公司、建设银行、工商银行、农业银行、国家开发银行、民生银行以及多个地方性银行。

（图/东旭光电年报）

伴跟着大规划的债款逾期，公司也被卷进相关金融诉讼之中。年报闪现，到2021年12月31日，东旭光电因资金紧张呈现债券违约、金融债款逾期以及运营债款诉讼金额约为79.71亿元，上述诉讼尚处于待开庭或审理阶段。

受公司近年来成绩下滑、财政恶化的影响，有股民乃至在互动渠道上喊出了“东旭光电退市”的声响。有股友以为，公司“年年亏本，钱袋子还被掏空了，现在到了无米下锅的地步，恐再难翻身”。

出资者们挑选了“用脚投票”。东旭光电股价从2016年最高峰的17元/股狂跌至今日的缺乏2元/股，跌幅超90%，总市值从当年的千亿元跌至现在的缺乏百亿元。到5月11日收盘，东旭光电股价1.68元/股，总市值94.63亿元。

IPG我国首席经济学家柏文喜对《财经全国》周刊表明，东旭光电自2019年曝出债款危机以来，已接连大额亏本3年。他猜测，公司“被ST”将是大概率的工作。假如继续亏本或许有其他违规的状况，乃至也不扫除会被强制退市。

（图源：视觉我国）

东旭光电每况日下的运营与东旭集团的债款危局直接相关。《财经全国》周刊注意到，在问询函中，深交所屡次提及财政公司活动性问题对东旭光电的影响，财政公司作为东旭系的“资金蓄水池”，一旦迸发危机，危情必然敏捷蔓延到旗下上市公司。

在东旭光电深陷债款困局的一起，东旭蓝天也因财政公司引火上身，不只很多提取资金受限，相同面对大额债款逾期。年报闪现，到2021年12月31日，东旭蓝天金融有息负债账面余额91.38亿元，其间未能按期归还债款本息算计10.43亿元。到财报同意报出日，又新增未能归还债款8亿元。

东旭蓝天的债款压力虽不及东旭光电，但经运营绩上也并不美观。《财经全国》周刊计算其年报发现，2019年-2021年，公司营收别离为68.06亿元、34.71亿元、38.77亿元，2021年营收较2019年近乎腰斩；净赢利别离亏本9.57亿元、10.21亿元、5.9亿元，三年累计亏本达超25亿元。

东旭蓝天坦言，受东旭集团活动性危机影响，公司在财政公司存款暂时受限，可自由支配的货币资金较为有限；一起，公司存量债款融资规划较大，财政费用居高不下，影响公司全体盈余才能。

《财经全国》周刊发现，到2019年底，东旭光电、东旭蓝天两家上市公司发表的存入财政公司资金余额总计108.04亿元。其间，东旭光电存入79.32亿元，东旭蓝天存入28.72亿元。但是三年往后，到2021年底，两家公司存入总额为107.97亿元，这一数字根本变化不大。这意味着，三年来两家上市公司根本上没有回收任何资金，债款危机几乎没有任何缓解。

（图/东旭光电、东旭蓝天2019年年报）

颇具玩味的是，深交所问询函说到东旭光电对财政公司的长时间股权出资余额为18.93 亿元，并未计提减值预备。别的，财政公司拆入资金余额为38.19亿元，本钱总额为30.51亿元，不符合拆入资金余额不得高于本钱总额的要求。

对此，深交所要求东旭光电具体阐明财政公司资金活动性问题仍未能处理的原因；具体阐明公司对财政公司的长时间股权出资是否存在减值痕迹，未对长时间股权出资计提减值预备的原因；仔细核实财政公司是否已被有关监管部分责令整理，是否存在被监管部分处分景象。

“东旭光电一向未能从财政公司提出资金，对公司运营的严重影响肯定是显而易见的。”柏文喜对《财经全国》周刊表明。

在东旭光电、东旭蓝天的债款危机中，财政公司扮演的人物非常奇妙。

财经评论员王赤坤向《财经全国》周刊介绍，集团财政公司便是集团公司具有高配版独立运营的投融资部分，以集团为首要服务目标，打开专业投融资服务，专人专职专业专心供给投融资服务。集团财政公司具有相对独立的人事权、财政权、运营权和决议计划权，日常运营事项自行决定，在企业集团内部进行资金的会集办理分配、财政办理服务，并可从事内部企业的存贷款事务。

“财政公司在投融资服务过程中，独立法人运作，工业和集团公司阻隔。财政公司呈现问题时，集团公司不一定承当连带责任，财政公司既能把危险扫除在集团公司之外，又能把利益输送到集团公司。” 王赤坤表明。

在柏文喜看来，集团公司所属的财政公司一旦爆雷，对集团公司控股的上市公司而言自然会影响其资金周转和顺利运用。由于上市公司在财政公司的存款回无法提取，更没有或许向财政公司拆借资金来支撑本身的运营所需与开展需要。

（图/东旭集团官网）

商场一向有疑问：东旭系两家上市公司在财政公司的百亿元资金三年提款未果，那么，这是否意味着，东旭集团也存在着债款危机？

东旭集团遭受的问题与掌门人李兆廷的张狂扩张不无联系。李兆廷作为本钱商场的高手，将集团从一家名不见经传的玻璃制作设备生产商，开展成为坐拥三家上市公司、横跨多个职业、财物超越2000亿元的工业，只用了不到十年。

东旭集团的本钱扩张始于2012年，经过入主宝石集团方法，直接控股上市公司宝石A，重组后该公司成为现在的东旭光电。2015年9月，东旭集团再下一城，收买了宝安地产30%股权，成为其榜首大股东，并将其更名为东旭蓝天。

尔后，东旭光电成为了东旭集团在本钱商场多元化扩张的冲击兵，开端四面出击，经过多轮并购，主运营务从此前的光电闪现资料开端逐渐触及到石墨烯、建筑安装、配备及技术服务、新动力轿车、电子通讯产品。一系列大规划的重组并购和融资扩产后，公司成绩也开端日新月异。

据Choice数据闪现，2012年至2019年，东旭光电作为买方直接参与的并购就高达40多起，其间施行完结的到达10起，买卖金额超越100亿元。2013年至2017年，东旭光电5次进行定增，总金额高达280亿元，其间有220亿元是在2015年至2017年完结。

东旭系在并购过程中，擅于炒作商场热门体裁，进入了不少“网红”范畴。

2016年，正值A股对石墨烯概念热炒，东旭光电以7400万元取得上海碳源汇谷新资料科技有限公司51%股权，成功成为“石墨烯概念股”。2017年5月，东旭光电算计以8014万元的买卖对价收买明朔（北京）电子科技有限公司51%股权，进一步加码石墨烯范畴。

东旭光电也进军了新动力轿车制作范畴。2017年，东旭光电斥资30亿元收买上海申龙客车有限公司（简称“申龙客车”）100%股权，增值率高达600%，为此，东旭光电构成了超20亿元的商誉。

此次深交所问询函中也说到，东旭光电因并购申龙客车构成的商誉余额23.32亿元，累计计提商誉减值预备13.93亿元，本期未新增计提商誉减值预备。深交所要求其结合新动力轿车运营收入大幅下滑、申龙客车净赢利继续亏本的状况，具体阐明申龙客车相关商誉减值预备计提是否充沛。

别的，2018年5月，东旭光电以1.51亿元的买卖对价收买深圳市三宝立异智能有限公司67%股权，进军机器人范畴。

东旭蓝天则瞄准商场一向备受重视的新动力工业——光伏，其经过2016年和2018年的两次定增，狂揽资金超百亿元，用于很多光伏建设项目，从房地产职业转型成为了一家动力上市公司。

与此一起，东旭集团还在金融范畴发起了扩张的号角，相继收买了衡水银行、西藏金融租借、金鹰基金等三家金融机构车牌。

跟着集团工业的高速扩张，东旭集团董事长李兆廷也是各种荣誉加身，财富一路飙涨。2016年，李兆廷荣获“2016我国十大经济年度人物”称谓，排在2019年胡润百富榜第140位，财富高达235亿元。

但大手笔融资下急进的多元化扩张，为东旭系危机埋下了引线。2019年，东旭系抛出“惊雷”，东旭集团营收为344亿元，亏本却高达329亿元；账面货币资金蒸腾近500亿元，其他应收账款却从期初的101.53亿元猛增至659.45亿元，暴涨了558亿元。

东旭集团曾坦承，在寻求新工业打破方面，其本身进入工业范畴过多、扩张速度过快、工业出资过于急进，内部运营办理水平和危险办理才能，未能及时跟上。2019年，在国内经济增加逐渐进入“新常态”以及国家去杠杆的布景下，公司盈余才能和偿债才能突然恶化，遇到了史无前例的生计危机。

东旭集团成绩爆雷已3年有余，盲目扩张的后遗症仍在继续，旗下两家上市公司接连三年亏本，流入集团的百亿资金也不见端倪。就现在来看，李兆廷想要处理债款危机，还道阻且长。