粤开策略：2022年6月十大金股及市场正规期货配资展望

6月商场展望

5月，在外部扰动要素逐渐钝化、内部托底方针密布出台之后，A股迎来本轮调整至今的最大反弹，商场按期走出“红五月”走势。到5月30日，上证指数月涨3.35%，中证1000月涨9.55%，反弹阶段小盘股弹性更佳。从职业板块来看，以轿车、电力设备为代表的赛道股、以煤炭、石油石化、有色金属为代表的上游资源品体现更佳。

方针层面，5月托底方针加码，从一揽子总量方针到细分职业方针继续发力，方针密布出台为经济大盘安稳注入强心剂。展望6月，国常会6方面33项办法、稳添加方针“应出尽出”后，托底方针有望进入落地验证期，多维布局下有望见到多点开花。但5年期LPR超预期调降后，考虑到美联储将于6月1日敞开缩表，中美钱银方针周期错位下，后续钱银方针发力空间或进一步收窄。

盈余层面，遭到此前局部地区疫情影响，经济数据出现显着下滑，时隔18个月，工业企业赢利出现负添加，4月工业企业赢利同比下降8.5%，一起在疫情冲击之下，宽钱银向宽信誉支撑实体经济的传导显得不畅，社融数据出现大幅下滑。考虑到当时疫情扰动要素逐渐免除，全面复工复产提速到来，稳添加方针进入落地验证期，多重合力之下经济加快修正，二季度或将是全年低点。

展望6月，商场在快速继续反弹后，或出现震动收拾的态势，但着重的是咱们对后市并不失望，商场的至暗时间现已曩昔。6月布局思路方面，短期重视疫后修正，中长期稳添加仍是主线：

1）跟着疫情影响逐渐减退，出产运营逐渐回归常态，各地政府促消费办法的落地显效，居民消费需求将迎来反弹，结合当时处于方针底到商场底传导的下半段，从前史状况复盘来看，大消费、大金融风格相对占优，主张重视具有耐性的必选消费、成绩受本次疫情影响较大但直接获益于近期影响消费方针的轿车、家电等可选消费。

2）外围抵触仍然扰动大宗商品商场，动力价格继续高企，农产品(行情000061,诊股)价格处于高位，带动钾肥、农药等化工板块景气量提高，主张重视全球滞胀格式及动力安全下的农业、化工、煤炭、油气及有色金属等上游资源品。

3）跟着一揽子稳添加方针继续发力、“应出尽出”后，方针密布出台为经济大盘安稳注入强心剂，后续稳添加方针有望进入落地验证期，多维布局下有望见到多点开花。主张重视传统基建地产链条及动力/数字基建等新基建的出资时机。

6月十大金股组合及引荐逻辑

6月粤开证券十大金股组合分别为：鲁西化工(行情000830,诊股)、盐湖股份(行情000792,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)、我国电建(行情601669,诊股)、陕西煤业(行情601225,诊股)、贝泰妮(行情300957,诊股)、我国中免(行情601888,诊股)、青岛啤酒(行情600600,诊股)、极米科技(行情688696,诊股)、立中集团(行情300428,诊股)。

根底化工：鲁西化工（000830.SZ）。公司是集化工、化肥、配备制作及科技研制于一体的综合性化工企业，近年逐渐完结了从根底化工到综合性化工企业的晋级。公司2022Q1成绩大幅添加，完结营收76.5亿元，同比添加23.1%，完结归母净赢利13.2亿元，同比添加32.2%。公司活跃完善产品工业链，估计2022年在原材料方面将新增30万吨/年己内酰胺、30万吨/年尼龙6及配套产品、20万吨双酚A产能，有望继续扩展公司一体化本钱优势。当时世界原油价格继续在高位运转，化工板块商场需求显着添加，产品价格随之大幅上涨，公司成绩弹性较大，短期有望坚持较高添加。

根底化工：盐湖股份（000792.SZ）。公司是国内最大的盐湖资源公司，储量居国内首位，具有氯化钾产能超500万吨/年，为我国榜首大钾肥出产企业，规划优势凸显。公司2022Q1创单季度最佳成绩，完结营收76.17亿元，同增152.5%，环增91.39%；完结归母净利34.97亿元，同增340.91%，环增358%。5月，公司拟出资新建产能2万吨电池级碳酸锂和产能2万吨氯化锂项目，未来成绩生长性较为确认，逐渐投产后将带来显着的本钱优势，盈余才能有望大幅提高。公司主营的钾肥和锂盐事务均处于职业高景气周期中，考虑到当时严重的供需格式，钾锂价格将继续坚持在高位的状况下，公司全年成绩将有望连续高增。

有色金属：紫金矿业（601899.SH）。遭到今年以来大宗商品价格高企的影响，作为上游资源品的有色金属在涨价潮影响之下，一季度成绩增速大幅提高，公司完结归母净赢利61.2亿元，同比添加143.9%。公司是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，其黄金、铜的资源储量居全球前列，在地缘抵触继续扰动、通胀预期和国内各地逐渐复工复产的多重影响下，金、铜价格有望坚持在高位，公司两大事务成绩有望坚持高增态势。一起公司活跃布局新动力新材料范畴，收买了阿根廷3Q高品位锂盐湖项目，而且近来，公司与久吾高科(行情300631,诊股)就盐湖锂资源开发和矿山液体环保工业的立异开展系统签署战略协作协议。在新动力工业高景气的布景下，碳酸锂有望成为公司成绩的新的添加点。

修建装修：我国电建（601669.SH）。公司首要从事国内外水利水电、公路、铁路等建造工程总承揽和相关配套服务，而且事务拓宽至光伏、风电范畴，是全球水利水电建造范畴的龙头企业，国内大型水电项目规划和施工的市占率均超越60%。近期国常会明确提出要新开工一批水利项目，再次扩展水利水电出资，4月水利业出资添加16.4%，同环比均加快，水电新增发电装机高增达257%，公司有望直接获益于稳添加方针发力。公司4月新签订单同比添加121%超预期，而且完结对亏本的地产事务完结置换和剥离，有利于公司再融资和成绩增厚，愈加聚集于电力主业，随后拟定增不超150亿出资抽水蓄能以及风电项目，而且大力开辟新动力发电运营事务，公司下半年成绩有望加快。

煤炭：陕西煤业（601225.SH）。俄乌抵触以及各国钱银方针紧缩预期继续扰动世界动力商场，导致世界动力价格近期仍将坚持在高位，对国内动力价格构成必定支撑。跟着国内疫情得到有用操控，复工复产稳步推动，下流需求逐渐康复，出产运营用电将添加，有望对煤炭价格构成支撑。一起，我国电力商场化定价机制不断完善，下流价格的开释有利于整个电力工业链赢利的开释，公司作为国内大型国有煤炭集团，有望充沛获益于职业开展盈余。公司的股息率和分红率坚持在较高水平，依据其2020-2022年方案，分红率不低于40%且每年分红金额不低于40亿元，2021年分红比率高达61.9%，凸显出较高的出资价值。

美容护理：贝泰妮（300957.SZ）。公司是专心于灵敏肌护肤品的龙头出产企业，而且在产品出售途径上与互联深度交融。公司收入和成绩近年来继续坚持高添加，盈余才能继续提高，在上一年一季度成绩高增基数下，2022Q1营收和归母净赢利仍完结59.3%和85.7%的高添加，显示出公司品牌力的继续提高。护肤品是我国美妆个护中规划最大的子职业，近年商场规划坚持两位数高添加，估计2022年商场规划可达3000亿元，龙头企业仍具有较大上升空间。国产化妆品品牌虽然起步较晚，但开展迅速，作为榜首队伍的贝泰妮在安定主品牌的一起，不断开辟新品牌新品类的，下半年将推出WINONABaby新品以及高端抗衰品牌AOXMED，有望带来新成绩添加点，一起加大线上新式电商途径的投入，掌握新媒体开展盈余。

商贸零售：我国中免（601888.SH）。公司为免税职业龙头企业，具有北上广香港澳门等国内超大型机场的免税运营权，全车牌运营优势显着，因为国内免税车牌具有稀缺性，职业壁垒高，公司龙头位置安定。受3月疫情管控影响，公司一季度成绩短期承压，其间1-2月体现较好，收入同比添加20%，盈余才能有所改进。当时疫情影响已逐渐减退，待全面复工复产后，出行客流量有望强力反弹，机场免税收入将大幅上升。中期来看，公司2022年下半年海口世界免税城大体量新店开业，有望对全年成绩构成支撑。

食品饮料：青岛啤酒（600600.SH）。公司的盈余才能坚持提高，吨价继续提高，在本钱压力下，2022Q1净利率仍完结同比添加0.7个百分点至12.5%，而且体现出较强的费用管控才能，出售费用率同比下降1.25个百分点。一季度为啤酒冷季，叠加疫情重复影响，3月整体销量有所下滑，但获益于产品结构晋级和涨价战略，青岛主品牌仍同比添加5.1%，出售结构进一步优化。跟着疫情好转，5月进入出售旺季且考虑到上一年同期的低基数，成绩有望完结康复性添加。公司继续推动产品高端化晋级，在产品结构提高和涨价的两层作用下，盈余才能有望继续改进，带来中长期成绩弹性。

家用电器：极米科技（688696.SH）。公司是国内投影设备职业龙头企业，事务包含智能投影产品的研制、出产及出售，而且供给环绕智能投影的配件产品及互联增值服务。依据IDC的数据，极米的市占率继续提高，2021年在国内家用投影商场完结出货量、出售额双榜首，2018-2021年极米出货量比例由13.2%增至21.2%。公司2022Q1完结营收10.1亿元/+24.3%，归母净赢利1.2亿元/+35.8%，公司出售以线上为主，受疫情影响较小，营收的继续高增使公司具有规划效应，盈余才能得到提高，2022Q1毛利率同比提高2.6个百分点至37.8%。家用智能投影仪职业坚持高景气量，处于浸透率快速提高阶段，有较大的生长空间，公司作为职业龙头经过继续添加研制投入优化产品结构有望享用职业添加盈余。

轿车：立中集团（300428.SZ）。公司是全球再生铝合金、轿车轻量化产品和新材料制作商，深耕铝合金工业链上下流，已构成较强的工业链竞赛优势。2021年，虽然国内外疫情继续扰动、芯片缺少，公司功用中心合金、再生铸造铝合金以及铝合金车轮首要事务仍完结了量价齐升，22Q1连续成绩向好态势，营收同比、环比添加29.12%、0.14%，归母净赢利同比、环比添加0.77%、18.56%。近期，公司与文灿股份(行情603348,诊股)就免热处理合金材料签署战略协作协议，经过两边的协作，有利于进一步提高免热处理合金产品技能成熟度和经济性。公司是国内仅有请求免热处理合金专利的公司，该产品较国外竞品价格低15%-20%，价格优势显着，运用在整车上能带来较大的降本空间，获益于轿车降本和轻量化需求日益凸显，公司免热处理合金材料后续有望遭到车企喜爱。

危险提示

方针落地作用不及预期、疫后复工复产不及预期、外围扰动超预期。