撤涨停封单(盈股信息)

关于有出资者诉苦港股商场上“翻戏股”危害小股东利益，李小加以为监管组织应当强而有力追究责任以起到阻吓其它潜在“坏人”的效果，他一起规劝出资者必定要买自己了解的股票，不要轻信小道消息、远离引诱。

监管组织判别坏人的仅有规范是规矩

李小加表明，近期港股通的买卖量继续扩大，内地出资者对港股商场的出资热心和重视度也越来越高。他留意到，在我们关于港股商场价值的火热评论中，有一些关于“翻戏股”的申述。他指出，“翻戏股”首要是指大股东不以做好上市公司事务来盈余，而首要经过戏弄财技和配股、供股与合股等融资方法危害小股东利益的个股。

谈及在本钱商场怎样判别那究竟谁是好人、谁是坏人，李小加以为关于这个问题，1000个人或许会有1000个不同的答案，而关于监管组织来说，这个问题其实很简单：遵守规矩的人便是好人，违背规矩的人便是坏人，仅有用来判别坏人的规范便是规矩。他一起着重，在香港的法制结构内，即便是坏人也需经过公义的程序才干被科罪，但这往往需求时间。

香港证监会和港交所别离担负不同监管责任

李小加指出，财政造假、内情买卖、操作商场等等是全球各大商场监管组织都严峻打击的行为，假如能够事前看出谁是坏人，信任没有一家监管组织不愿意挺身而出，惋惜的是，监管组织并没有孙悟空的火眼金睛，无法事前一眼识别出谁是好人谁是妖孽。

所以，关于怎么防止坏人干坏事，不同商场采纳了不同的监管哲学，一种监管哲学是假定一切人都有作恶的动机与或许，对各种融资行为都采纳苛刻的批阅准则，经过事前盘查来筛除坏人；一种监管哲学是假定绝大多数人都是遵纪守法的好人、从事正常的商场买卖，监管者尽量不干涉商场自在，首要经过事中督查和过后追责来赏罚坏人。

李小加以为，前者的优点是能够将不少坏事摧残在摇篮中，让坏人无法作恶。关于一个散户为主的商场来说，这样的监管理念或许是不贰的挑选。而关于一个组织出资者占主导地位的商场，现实状况是，再严峻的事前检查也无法彻底根绝一切违规（除非封闭整个商场），而过于苛刻的批阅必然会阻碍好人的自在、窒息正常的商场活动；并且，假如检查过程中赋予监管者过多的自在判决空间，简单孳生糜烂与寻租。

李小加表明，香港商场采纳的后一种监管哲学，其优点是保证了好人的自在，进步了本钱商场的功率，当然价值是不能把坏人在事情未发生前、或马上就挡在门外。这样的监管哲学不是推脱控制的责任，而是说管坏人的着眼点首要是强制发表责任、保证股东批阅程序和加强过后违规检控，经过赏罚震撼违规。

在监管层面上，香港证监会和香港买卖所别离担负不同的责任。作为上市公司的前哨监管组织，香港买卖所依据《上市规矩》监管上市公司和董事的合规状况（例如是否及时进行信息发表、是否按规矩举行股东大会等），但尽量不干涉上市公司股东的决议方案自在，且无权监管出资者行为。

香港证监会作为独立的法定组织，依据《证券及期货法令》全面监管整个商场，因而，有关收买、股份回购及私有化等上市公司事宜和内情买卖、操作商场等违法行为，因为或许触及出资者的行为，均由证监会担任事中监管和过后检控。

不能因为“坏人”就收起一切“菜刀”

关于出资者有关为什么香港答应公司那么简单地配股、供股、送股与合股的疑问，李小加回应表明，一切这些再融资准则都是商场的中性东西，答应它们的初衷当然是为了协助好公司更简单、更便利、本钱更低、功率更高地融资与开展，这也是许多内地企业挑选来香港上市的一大首要原因。

再融资准则可为有运营困难的公司解困，当然他们解救失利会给参加融资的股东带来丢失。与此一起，也有一些坏人会使用这些融资手法直接危害小股东利益。他比方称，就像厨房里的菜刀相同，好人用它是为了用来切菜切肉，但也不免有一些坏人会拿它来杀人或掠夺。不过，假如因为有几个坏人拿菜刀杀了人，就把一切的菜刀都收起来，必定会给我们煮饭带来极大的不便利。因而，怎么在不影响群众日子的前提下有用下降有人拿菜刀行凶的要挟是香港监管者不断尽力寻求的平衡，而最重要的监管责任应落在过后强而有力的追责以阻吓其它潜在坏人。

主张内地出资者先去“浅水区”再去“深海”

已然香港商场的监管不能把坏人事前挡在门外，一般散户出资者（尤其是缺少出资经历的内地出资者）该怎么维护自己，逃避“翻戏股”？

李小加主张出资者首要有必要严厉对待自己的出资责任，“已然你是自己出资盈余或丢失的终究接受者，你就应该是这笔出资安全性的榜首责任人。必定要买自己了解的股票，不要轻信小道消息，远离引诱。假如真的不熟悉商场，那就去人多、明亮的当地，那里坏人较难藏身。坏人大多喜爱躲在偏街冷巷人少的旮旯，本钱商场上也是相同。”他主张，缺少经历、人生地不熟的散户出资者应该尽量走宽阔明亮的大路，出资那些人人皆知、往绩杰出、信息发表充沛通明、危险较低的公司。胆大骁勇或许想以小广博的出资者假如挑选走偏街冷巷，那就必定也要分外当心，进步危险意识。

李小加指出，其实，虽然香港的再融资机制灵敏便利，但大股东使用时都有必要严厉依照香港《上市规矩》举行股东大会得到股东授权或赞同。许多状况下，只要得到小股东独自赞同后才可发行。上市公司就再融资方案发布告到股东大会中心往往都有恰当一段规矩的股东告诉期。因而，挑选出资这些公司的出资者必定要细心盯梢公司公告，及时了解公司的再融资方案，积极参加股东大会投票，并时间查察出资，及时作出恰当出资决议。

李小加总结说，“总而言之，要想避开翻戏股，尽量走大路，防止串冷巷，进步警觉，慎重决议方案。出过后再喊差人，往往为时已晚，再好的差人，也无法替你的丢失买单。”他表明，正是考虑到了内地出资者或许关于香港商场规矩了解缺乏，两地监管组织在划定港股通的合资历股票规模时采纳了按部就班的准则，沪港通先挑选了一些市值大、流动性好的股票作为试点，然后才在深港通中加入了市值较大的中小盘股，并继续坚持了出资者准入门槛。初度出海出资的内地出资者好像初学游水的人，应该先去浅水区操练，然后才去深海漫游。

港交所行政总裁李小加日前在博客撰文表明，考虑到内地出资者或许对香港商场规矩了解缺乏，两地监管组织因而采纳按部就班准则。他以游水做比方内地出资者初度向外出资，应该先去浅水区操练，然后才去深海漫游，因而，两地监管组织在沪港通注册时先挑选市值大、流动性高的股票作为试点；然后才在深港通中加入市值较大的中小盘股，并继续坚持出资者准入门槛。

关于有出资者诉苦港股商场上“翻戏股”危害小股东利益，李小加以为监管组织应当强而有力追究责任以起到阻吓其它潜在“坏人”的效果，他一起规劝出资者必定要买自己了解的股票，不要轻信小道消息、远离引诱。

李小加表明，近期港股通的买卖量继续扩大，内地出资者对港股商场的出资热心和重视度也越来越高。他留意到，在我们关于港股商场价值的火热评论中，有一些关于“翻戏股”的申述。他指出，“翻戏股”首要是指大股东不以做好上市公司事务来盈余，而首要经过戏弄财技和配股、供股与合股等融资方法危害小股东利益的个股。

李小加指出，在监管层面上，香港证监会和香港买卖所别离担负不同的责任。作为上市公司的前哨监管组织，香港买卖所依据《上市规矩》监管上市公司和董事的合规状况（例如是否及时进行信息发表、是否按规矩举行股东大会等），但尽量不干涉上市公司股东的决议方案自在，且无权监管出资者行为。

香港证监会作为独立的法定组织，依据《证券及期货法令》全面监管整个商场，因而，有关收买、股份回购及私有化等上市公司事宜和内情买卖、操作商场等违法行为，因为或许触及出资者的行为，均由证监会担任事中监管和过后检控。