关于58配资的信息

本年以來隨著股市回暖，不合法場外配資死灰復燃。

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記者調查獲悉，在嚴監管布景下，配資仍有多種玩法能够操作，算上配資公司自己所加杠桿，整個配資杠桿乃至可達16倍。據瞭解，现在主要有四種配資玩法。

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事實上，監管對於配資的浓艳一向緊鑼密鼓。2月，證監會就配資問題喊話;3月8日，就有關於監管場外配資的會議召開;3月18日，就有因參與配資處罰相關責任人的音讯傳出。據瞭解，監管層面已經啟用瞭科技手法對內地場外配資進行監管。但據記者調查，場外配資活動並未因而消声匿迹。

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穿上“馬甲”的內地資金，加瞭杠桿回A股，是這一輪配資中的新人物。也便是說，配資戶並非僅限於內地，兩地股市互聯互通之後，香港的配資(孖展)值得關註。

四種配資玩法

在內地配資這個江湖，玩法根本大同小異。

榜首種是比較常見的單賬戶配資形式。即配資人將保證金打入配資公司設立的個人賬戶，然後資金方按必定杠桿份额打入杠桿資金，進行操作。

券商營業部在這個過程中充當的人物便是監管資金，以保證不會出現配資人掙瞭錢卻分不到錢的情況，也要保證配資公司不會卷走保證金。這種形式的配資常見於各大券商營業部。乃至有營業部的白叟戲言，沒有這些配資戶，许多營業部的生计都難以為繼。

第二種是兩融賬戶繞標形式。這是一種相對隱蔽，但许多配資公司都喜歡选用的形式。

出資人在證券公司開立兩融賬戶之後，打入資金，券商兩融最高能够按1.5倍的杠桿進行融資，而在此之前，出資人或许還做瞭一次夾層(因為是個人行為，许多時候監管比較困難)，這種形式的實際杠桿率比較高。

假设出資人出1個億的資金，能够做1個億的夾層，然後通過兩融加1.5倍的杠桿，出資人此時的杠桿能够放到4倍，而出資人給配資人的杠桿，當下遍及的做法是3倍至4倍，那意味著，最終配資人能够運作的資金杠桿已達16倍。

據記者調查，最近不少券商的兩融繞標業務被叫停或遭到嚴管，但仍有一些配資業務在运用這種形式。據券商營業部人士介紹，兩融成本年化一般不會超過8%，而配資成本年化可達到14%乃至以上的水平，這意味著中間有6%左右的套利空間。對於配資公司來說，吸引力很大。

第三種是信任形式。這是一種看上去相對合規的形式。

根據銀監會58號文(《關於進一步加強信任公司風險監管作业的意見》)，信任產品優先受益人與劣後受益人投資資金装备份额原則上不超過1：1，最高不超過2：1，不得變相扩大劣後級受益人的杠桿份额。也便是說，配資公司能够通過發行信任產品進行運作。

同理，配資公司出資1億元，依照1：2的杠桿，能够將資金扩大到3億元，而假如配資公司中間做一個夾層的話，杠桿能够放得更大。不過，這種形式有一個缺点，據業內人士介紹，依照規定，2倍杠桿信任產品需求装备至少20%的固定收益產品，因而資金功率或许會相對偏低。

第四種是走香港通道形式。這也是简单被市場疏忽的一種形式。

據業內人士介紹，通過香港券商配資並不是一件不合法的工作，并且融資利率比較低，大多在3%至4%之間，杠桿水平能够做到6倍。

內地金主能够在香港券商設立賬戶，打入保證金之後，能够將賬戶讓給配資人操作，並通過滬股通或深股通進行股票買票。

其间，客戶和配資方的議價空間更大。在近期A股大漲期間，雖然美元表現並不強勢，但港元卻頻頻觸及“弱方兌換保證”，而債券市場和房地產市場波瀾不驚，這标明不少資金在通過港元兌成公民幣買入A股。

類HOMS系統未消失

記者調查獲悉，配資公司資金價格並不算廉价，整體而言，配資的價格在月息1.1%-1.5%之間，每傢配資公司並纷歧樣，這樣下來的年化利率就達13%-18%瞭，比较兩融利率和銀行貸款利率，這個水平的資金價格是相當高的。兩融的官方標價是8.35%，但许多證券公司已然低於這個價格，當下的價格中樞應該在7%左右，而銀行典当貸款利率隻有6.65%。配資價格相當於正常資金價格一倍以上的水平。

值得關註的是，類HOMS系統並未完全消失。2015年股災之後，HOMS系統就引起瞭監管層的高度關註，其開發公司恒生電子還一度因而受罰。但是，據記者瞭解，當下仍有不少配資公司配備類似於HOMS的系統，能够進行分倉操作。

在上述兩融繞標形式和信任形式中，這種系統的運用最為廣泛，因為單個客戶的資金需求量许多時候並沒那麼大。資金需求量太大的客戶也會引起配資公司足夠的警觉，若配資用於接盤，配資公司所接受的損失會很大。有配資公司人士表明，類HOMS的分倉系統對配資公司來說，有著現實的需求。