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众所周知，现在主板IPO上市的规范较为严厉，证监会特别重视相关申报企业的建立年限、运营收入、净利润、运营活动现金流和总股本、净财物等要害数据，这些数据对相应企业的成绩、财物、持续盈余才能等提出硬性要求。

昨日在《寻觅转板大赢家之一：新三板60家IPO受理企业对折在立异层》研究陈述中，新三板在线现已从对60家IPO申报被受理的挂牌公司的成绩等方面做了必定解读。下面，本陈述将对这些公司的持续盈余才能的相关危险进一步剖析。

需求留意的是，关于出资者来说，好的出资标的除了能看得见外，还要能买到才是王道。现在60家优质转板公司现已悉数停牌，一般的出资者只能望股兴叹。

60家IPO受理公司持续盈余才能较强

持续盈余才能是对冲刺IPO公司的底子性要求之一。证监会对IPO申报企业的持续盈余才能最为垂青。

新三板在线所计算的数据显现，从出资收益占当期净利润比重看，60家IPO被受理的新三板公司净利润并不依靠于当期出资收益。2016年上半年数据显现，34家完结出资收益的公司中，仅有3家公司出资收益占当期净利润的比严峻于10%，别的18家公司上述比重均在1%以下。

此外，今年前6个月，29家公司对外出资处于盈余状况，5家公司对外出资呈现亏本状况。其间，扬子地板（430539.OC）是上述60家公司中2016年上半年对外投财物生收益最大的公司，一起也是上述60家公司中出资收益占净利润比重最大的公司。

揭露材料显现，扬子地板2016年上半年的运营收入首要来自于地板出售，别的该公司完结出资收益560.11万元，占其上半年净利润的比重为22.70%，而其90%以上的出资收益来自于可供出售金融财物。

世纪天鸿（833456.OC）是上述公司中2016年上半年对外出资亏本最大的公司，共亏本29.49万元，占其当期净利润的比重为5%，上述亏本首要系处置长时刻股权出资导致，因为对外出资丢失金额仅占其当期净利润的5%，并未对其持续盈余才能形成严峻影响。

运营效果对税收优惠不存在严峻依靠，也是上市审阅的要害点之一。上述60家公司2016年上半年仅有新产业（830838.OC）和世纪天鸿（833456.OC）两家公司触及税收返还和减免。

据新三板在线了解，新产业致力于全自动化学发光免疫剖析仪器及配套试剂的研制、出产及出售，其享用高新技术企业所得税优惠，出口出售业务适用“免、抵、退”税收方针等。2016年上半年新产业共收到税收减免和返还179.31万元，但上述税收减免和返还金额仅占其当期净利润0.93%。

但是，另一家享用税收优惠的世纪天鸿，其2016年上半年税收减免和返还的金额占其净利润的家比重便高达13.42%。世纪天鸿首要从事文教图书以及教育信息化产品的策划、研制和发行，享用免征图书批发、零售环节增值税，2017年12月31日上述方针到期后若不再持续施行，将会对公司经运营绩形成必定影响。

Choice数据显现，60家IPO被受理的新三板公司未收到证监会等相关监管部门的处分，未呈现违规担保等状况。但新三板在线发现，指南针（430011.OC）现在触及未决诉讼。

揭露材料显现，指南针的全资子公司上海指南针创业出资有限公司与亚太影视媒体服务有限公司等有关股权胶葛的案子并未结束，不过，指南针最新一期财务陈述显现，因上海指南针创业出资有限公司于2009年已就对该案子所涉的长时刻股权出资全额计提了减值预备，不会发生相应估计负债。

此外，新三板在线还以2016年上半年财物负债率为规范剖析上述60家公司的偿债危险。数据显现，60家IPO被受理的公司中，华恒生物（831088.OC）等9家公司2016年上半年财物负债率超越50%。财物负债率最高的为年代装修，高达78.16%，其最新财务报表显现其3.1亿元银行告贷悉数为短期告贷。

“佳人难求”：60只IPO受理股票全停牌

正如新三板在线在上文中所剖析的，这60家IPO申报被受理的公司可谓是百里挑一的优质出资标的。据新三板在线计算的数据显现，60只优质转板股中，扣非后的均匀净财物收益率均为正值，其间银都股份、捷昌驱动、指南针、明德生物、海容冷链和挖金客等6只股票的该数值超越20%，新产业等18只各类股票的均匀净财物收益率在10%以上。

而从市盈率数值来看，除了16只无数值显现的股票外，8只股票的市盈率在10倍以下，36只股票则在10倍之上，阿波罗更以70.47倍的市盈率居首，其次则是新产业的60.05倍。

但是，惋惜的是，佳人不愁嫁，这60只优质转板股便可谓是“难求”。上述60只转板优质股中，和力辰光、江苏中旗等16只股票挂牌至今的买卖天数为0，一起，文灿股份等15只各类股票自挂牌新三板以来的实践买卖天数在10天以下。

也就是说，超越50%IPO申报被受理的公司，自挂牌新三板以来就没怎么进行股票买卖行为。事实上，挂牌以来就呈“停止”状况的16家挂牌公司，更多时刻处于停牌态势。江苏中旗、艾艾精工、三星新材、拓斯达等公司挂牌以来的停牌时刻长达244天。

当然，关于一般出资者来说现已没有出资时机，上述60家公司现已悉数停牌。

从换手率视点看，自挂牌新三板以来，洁昊环保、凌志软件、指南针、阿波罗、华电电气、英派瑞、华灿电讯和龙磁科技等8只该类股票的换手率均在100%以上。其间，洁昊环保自2014年10月21日挂牌以来的换手率超越230.31%，实践买卖天数265天。

一起，据新三板在线计算，60家IPO被受理的新三板公司自挂牌以来完结69次定向增发，共征集资金40.59亿元，其间24家公司自挂牌以来未经过定向增发进行融资。

36家融资的企业中，阿波罗的融资规划最大，自2015年6月份挂牌新三板以来共完结4次定增，融资6.14亿元。森鹰窗业是完结定增次数最多的公司，2014年1月份挂牌新三板后共完结5次定增，征集资金1.09亿元。

不过，60家IPO申报被受理的新三板公司中，的确有“不差钱”的“主儿”。江苏中旗、和力辰光等9家挂牌公司就是如此。新三板在线取得的材料显现，挂牌至今，这9家公司既没有进行过任何股票买卖行为，也没有进行增发融资的计划。

而扫描这些“不差钱”的转板股背面，新三板在线却发现，九鼎、深创投等出资大佬早就布局其间。就拿现现已过证监会发审会审阅的江苏中旗，九鼎就早在2010年6月就重金抢入。

关于这些提早埋伏的出资组织而言，跟着上述挂牌企业转板成功，出资收益也将水涨船高。