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康美药业操盘宝业绩告诉增长 净利润符合预期

wx头像 wx 2022-12-06 23:02:52 6
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2014Q1-Q3 运营收入156 亿(+22.16%);净赢利14.98 亿元(+8.02%),EPS为0.68 元。因为公司高新企业资历到期,10 月10 日刚拿到高新企业连续的告诉,暂时按25%的所得税率核算,以所得税率15%复原净赢利,同比+21%,契合们的预期(此前预期前三季+20%-25%)。运营现金流/收入到达1.19,运营净现金流/净赢利到达1.12。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

中国船舶(600150)股票06月30日行情观念：成绩平稳，但不是短线交易机遇白云山(600332)股票06月30日行情观念：成绩一般，走势趋弱，短期慎入电子职业最新商场研讨（6月30日）医药职业最新商场研讨（6月30日）农业银行(601288)股票06月30日行情观念：成绩一般，但短期走势加强，可考虑低吸国电电力(600795)股票06月30日行情观念：成绩疲软，走势平平

收入拆分:饮片+西药+食物(直销)进入加速增加期

咱们估量前三季度:中药材交易收入约-4%(上半年同比+4.85%),交易增速有些下降,但林下参项目为公司锁定住的赢利在未来数年中成为公司交易事务的稳定器;中药饮片收入增速约50%(上半年同比+38.93%),饮片增速在Q2 开端显着加速,现在北京大兴饮片厂6000 吨产能现已开释,一起今明两年可预期的产能有:北京毒性药材车间;亳州和成都中药饮片。西药板块收入增速逾越70%(流转业增速挨近80%),收入的快速增加得益于药房保管事务带来的产业链博弈位置的提高。保健食物板块收入增速约100%(含直销2.3 亿)。

直销事务具有龙头基因。

直销业态的特色在于:车牌稀缺+几何级数的增加途径逾越传统业态。公司延聘的直销团队十分专业,凭借康美产品和品牌的固有优势,极有可能在未来的时间内成为国内一线直销企业(一线企业年销售额逾越50 亿)。

药房保管带来产业链博弈位置的提高

公司保管终端药品规划逾越100 亿,有用提高了向上游企业博弈的才能,在医药分居的趋势下,公司首先接受社会化药房将为未来电商发力打下坚实基础。

危险提示

项目出资报答较慢,人才储藏缺乏。

现有估值并未反响消费品事务与电商潜力,存在轻视

估计14-16EPS1.09/1.41/1.85 元,对应PE14/11/9,现在估值并未反映公司消费品事务以及电商渠道的潜力,相同也未反响药房保管事务对公司产业链博弈位置的提高,保持“引荐”评级。未来一年合理估值25 元。

康美药业操盘宝业绩告诉增长 净利润符合预期

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