政港股行情软件策放松给信号 大盘反弹可期

股票指数期货（stock index futures）：股票指数期货简称股指期货。股指期货便是将某一股票指数视为一特定的、独立的买卖种类。开设其对应的规范期货合约，并在保证金买卖（或杠杆买卖）体系下，进行买空、卖空买卖，一般股指期货都运用现金交割。

除了监管新政对商场的短期冲击之外，A股后市能否再现反弹行情取决于三大要素：欧债危机开展、方针放松力度以及经济运转状况，别离影响着商场的心思心情、资金面和底子面。

欧债危机近期呈现向中心国延伸的痕迹。上星期意大利10年期国债收益率再次打破7%，西班牙10年期国债均匀收益率挨近7%，创14年最高水平。与此同时，法德两大欧元区中心国家在欧洲央行是否应该出手干涉的问题上定见抵触，标明欧元区仍未找到应对债款危机的有用方法。尽管欧债危机对A股并不会形成直接影响，但危机延伸对重回弱势的A股心思冲击不容小视。短期欧债危机仍将成为商场重视焦点，或将扩大A股动摇。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

7月1日抢权3只高送转股长线资金带动资金心情回暖股指大涨 个股普涨科创收盘97涨19跌 1股涨超20%怎么寻觅十年十倍股之二：同有科技300302黑马聚集立异可信、全闪存与云核算，缔造存储新生态

钱银方针放松力度将成行情运转要害。本轮行情在方针微调预期中发动，在微调行动实现中深化，却纠结于见不到力度更大的放松。在10月份新增信贷超预期大增、1年期央票发行利率上星期再次走低、央行第三季度钱银方针陈述提出钱银方针预调微调的布景下，有商场人士以为存准率下调的时刻窗口正在接近。后市存准率能否下调将成为指引商场反弹与否的最重要的信号灯。

“经济底”隐现方为商场真实定心丸。当时估值底、方针底都已底子建立，唯一经济仍处于下行通道。998点的商场底足足滞后经济底半年，1664点的商场底与经济底底子重合。从某种程度上来说，只要经济底依稀可见，商场才或许真实放下心中最终一块石头。现在全体经济仍处在减速阶段，欧债危机晋级或持续连累出口，经济见底仍待时日。值得一提的是，放松性的方针搅扰或许并不会改动经济向下趋势，却会拉长经济探底时刻，然后影响商场探底上升的节奏。

假如你去美国街头买一份《纽约时报》或许《华尔街日报》，很或许会看到这样的标题：留神走火入魔的我国经济或许房地产泡沫即将决裂，又或许是我国电子商务火爆背面的危险。从某种视点看，这的确令人心惊。抛开经济环境不说，沪指本月又跌落了2.6%，将满心期望开端一轮牛市的股民打得灰头土脸、狼狈不堪。

但不管你是诉苦，仍是神往，我国微观经济的三大改动现已悄然发动。

经济开展方法的改动，是我国微观经济改动的榜首步。而这一步，或许要到5年～10年后，人们才干更深刻地领会。

自上世纪90年代以来，我国经济的高速开展产生了许多富豪。在曩昔10年中，富豪年轻化更成为了一种趋势。这些富豪一个很大的共同点是，大多数来自房地产职业。以2009年胡润富豪排行榜为例，前三名均被房地产富豪包办：首富为世贸集团的许荣茂宗族，财富300亿元;第二名王健林，大连万达集团掌门人，财富290亿元;第三名，碧桂园的杨惠妍宗族和新湖集团的黄伟、李萍配偶并排，财富均为280亿元。

房地产给予了这些人许多的财富。因为我们都知道出资房地产有如此高的报答，那么天然的，以出资房地产拉动经济开展就成为各地的首要形式。据《我国证券报》报导，到本年10月全国未开工的16.5万公顷住所用地将带来近25亿平方米的供给，而消化这些“潜在供给”至少需求30个月以上的时刻。

“囤地”是一个方面。据国土资源部数据显现，到本年10月，全国未开工房地产用地为21.3万公顷。但别的一个问题是，跟着限购、限价等调控手法暴风骤雨般袭来，房地产简直团体呈现了愁卖现象。

最显着的一个痕迹，便是房价总算开端停涨回落。据国家统计局发布的10月70个大中城市住所价格状况，有34个城市环比下降，70个大中城市的价格均匀环比指数初次负添加。更值得重视的是，全国房价均匀环比指数下降0.14个百分点，为年内初次。种种痕迹显现，楼市拐点好像现已到来。

在这种状况下，单纯依托出资房地产来拉动经济看来已不太实际。《十二五规划大纲》清晰提出，要以严重技能打破和严重开展需求为根底，促进新式科技与新式工业深度交融，在持续做强做大高技能工业根底上，把战略性新式工业培养开展成为先导性、支柱性工业。据了解，七大战略性新式工业包含节能环保工业、新一代信息技能工业、生物工业、高端配备制作工业、新能源工业、新材料工业和新能源汽车工业等。

国海证券(000750)微观研究员邹璐向《每日经济新闻》表明，“十二五”便是在往这个方向推动，以往的传统工业现已难以持续给经济带来新的添加点，只要寻求新式工业开展才干发明新的需求，带来新的添加动力。从方针面看，结构性减税、推动知识产权维护、新式工业税收优惠等，都是在支撑这些工业开展。但这是一个较为绵长的进程。因为传统工业晋级，首要是改动以往高耗能及低技能的局势，底子仍在于加强自主立异才能，发明高效、低耗能、有品牌、高技能含量的东西。

“出资从房地产向新式工业搬运是一个方向，别的还需求依托消费来拉动内需”，安全证券首席微观研究员孙方红告知《每日经济新闻》记者，因为现在新式工业占GDP比重尚小，其容量有限。从新式工业自身看，节能环保、新能源开发利用以及跨消费出资，很或许是未来重心。但这些工业危险比较高，对技能和资金也有较高要求。所以最靠近民众日子的，也就最或许先成功。”

事实上，比较于向立异工业歪斜的经济添加方法，老百姓或许更重视通胀。浅显地说，便是菜能不能再廉价一点。

幸亏的是，本年以来一向居高不下的顾客物价指数(CPI)，总算调头向下了。数据显现，本年10月，CPI为5.5%，为自5月以来新低。同期环比涨幅0.1%，为自本年6月以来最小环比涨幅。事实上，这已是CPI同比增速接连第4个月回落。本年7月，CPI曾攀升至6.5%的年内新高。

那么，未来通胀是否会持续下落?至少短期是这样。国泰君安以为，10月CPI按期回落至5.5%，食物价格环比下降、估计趋势还将持续，非食物及寓居价格同比显着回落。因为经济加快下滑，10月PPI大幅下滑至5.0%。估计11月CPI为4.4%，PPI为3.4%，11月通胀将持续大降。记者发现，从分项数据看，10月食物价格环比下降0.2%，最重要的肉禽价格环比回落0.6%，涨幅接连4个月回落。鲜菜价格也环比下降达3.4%，肉禽、鲜菜的同比涨幅显着回落，带动了食物涨幅的下降。

值得一提的是，商务部发布的11月第1周食物价格环比下降2.9%。对此国泰君安以为，估计11月CPI食物环比将跌落0.5%，而去年同期环比涨幅乃至到达了2%，因而食物同比涨幅将会有显着回落。此外，非食物价格涨幅将跟着经济加快下滑进一步缩小。猜测11月CPI同比涨幅为4.4%，其间食物环比为-0.5%，同比为9.2%;非食物环比为0.2%，同比为2.4%，坚持2011年CPI前高后低走势的判别。

中信证券(600030)则指出，通胀在7月到达本轮极点后，进入了下降通道。10月开端进入快速下降通道，估计未来通胀将快速回落。国内经济增速回落与大宗产品价格下降，导致非食物价格有所回落。估计食物价格在11月涨幅很小，假如气候不出意外改动，11月食物价格乃至或许环比下降。估计11月CPI为4.6%左右，四季度CPI将回落至4.8%左右，全年约5.5%。

在3个月前，商场上简直没人敢提下调存款准备金率;在1个月前，有人说，准备金率或许会在下一年1季度正式下调;现在，有券商研究员表明，春节前就或许降。

这种态度上的改动来自几方面。首要也是最重要的，通胀呈现拐点乃至回落速度超出预期，这使得央即将钱银方针逐步转向适度宽松有了方针空间;其次，央行初次提出当令适度进行预调微调;再次，具有标杆含义的1年期央票利率稀有下降。从揭露商场视点暗示存准率下调概率上升;最终，本周，作为首只自行投标发行的当地政府债券——上海当地债“热销”，其发行利率与同期国债利率倒挂，暗示组织对方针放松的预期激烈。

11月16日，央行发布第三季度钱银方针履行陈述，与二季度比较，央行仍对物价状况十分重视，但却初次清晰提出，掌握好方针的力度和节奏，当令适度进行预调微调。此外，央行还表明坚持钱银信贷总量和社会融资规划合理适度添加，这也与此前“坚持合理的社会融资规划”基调有所不同。

预调微调背面，究竟隐含着怎样的信息?对此，中投证券称，关于下阶段钱银方针，央行总的基调未变，着重稳添加，对下阶段钱银方针总的判别是“持续施行稳健的钱银方针”。能够看出，央行总基调仍为“稳健”，但在方针履行上，在通胀回落趋势清晰后，钱银方针将着手平衡通胀与经济添加间的联系。现在更着重稳添加，关于方针东西，估计未来央即将首要依托数量型方针东西进行商场调节。预期12月下调准备金率或许性增大，但降息或在2012年中期前后。

坦白讲，央行彻底有运用数量型东西，特别是准备金率的或许，尤其是在1年期央票利率接连2周下行的状况下。据悉，本周央行在揭露商场发行520亿元1年期央票，发行利率为3.4875%，较上星期下降近8.58个基点。上星期，央行发行的100亿元1年期央票利率下行1.07个基点。

传统含义上，一旦1年期央票利率接连下调，都被以为是或许降息的先兆，但这一次却有所不同。中金公司解读称，央票发行利率低于定存利率，并不表明央行会很快降息，相反央行经过下降商场利率使之低于法定利率，可促进居民资金从理财账户从头回流至存款账户，进步银行的存款增速，然后有助于添加银行的放贷才能。未来存在两种或许：榜首，央行停发1年期央票，揭露商场坚持中性或小幅净回笼，比及12月下旬财务存款的投进;第二，央行为坚持1年期央票利率不显着低于1年期定存利率，持续添加1年期央票的发行量，以此缓解中小银行流动性。

孙方红表明，1年期央票利率接连下调，是钱银方针微调的一个表现形式，但这并不意味央行会敏捷下调准备金率或许降息。首要因现在通胀预期还在，央行不敢轻率彻底放松钱银方针，不然或许引发通胀猛虎昂首。未来钱银微调仍将会集在揭露商场上，特别是央票利率调整。别的，11月～12月的新增信贷也将添加一些。A股方面，跟着方针环境已改动许多，在下一年1季度前大幅下行危险很小。但考虑到下一年出资增速或下降，大盘仍有不确定性。

海通证券(600837)微观研究员李宁以为，未来实体经济要感受到流动性，需求看到三点改动：首要，钱银方针整体宽松，这就需求调低准备金率。但估计这一步要比及下一年春节前;其次，企业库存增幅需求下降，估计本年年底、下一年年头会产生;最终，房地产价格需求显着回落，销量需求反弹，这或许要比及下一年第2～3季度。