历史机遇布局重点 电筑就金融街学区房十年蓝图

我国西电本次发行价格为每股7.90元,发行后对应2008年成绩市盈率为34.17倍,较此前发行的大盘股泛起显着回落。作为高压、超高压及特高压交直流成套输配电设备出产制作企业中产品电压等级国内最高、产品品种最多、工程成套才能最强的企业，也是国内惟逐个家具有输配电一次设备成套出产制作才能的企业，放眼西部宽广边境，我国西电（601179）行将随IPO喷涌而出。2010年发行的首只大盘股我国西电昨日发布中签率公告,上下算计冻结资金4906亿，上终极中签率为2.07937767%,创自IPO重启后大盘新股上中签率新高。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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我国最具规划的高压、超高压及特高压输配电成套设备研讨开发、出产制作和实验检测的重要基地，是目前我国高压、超高压及特高压交直流成套输配电设备出产制作企业中产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套才能最强的企业，也是国内惟逐个家具有输配电一次设备成套出产制作才能的企业，50年实力积蓄，多年的沉淀，终成果了我国西电。以西安电力机械制作公司为主体改制建立，为三峡工程、“西电东送”等国家要点工程项目供给成套输配电设备，我国西电树立了我国西电的职业标杆。

电力工业是国民经济开展的动力源泉,而输配电设备制作是电力开展的支柱和先行工业。仅到2020年国家智能电出资规划一项约为两千亿元，东北证券金融与工业研讨所出具的演说剖析，商场终将在智能电建造大潮中，寻觅并挖掘出成长性凸起的价值出资机会。此时，这一切恰给予了西电展示价值的本钱舞台。在世界第二大电力出产国和消费国的我国，加快成为集输变电产品研制和成套工程建造为一体的世界一流跨国公司，浓缩成我国西电的未来。

前史机会布局要点

西电集体筹建于1953年,成立于1959年,原名西安电力机械制作公司,2009年5月更名为我国西电集体公司,是以国家“一五”方案期间156个国家要点建造工程中的开关整流器、高压电瓷、避雷器、电力电容器、绝缘材料等，其背靠母公司我国西电集体，这是我国输配电设备制作职业中专一由国务院国资委直接监管的特大型国有企业。民生证券将西电机会，归纳为三点合一，即一次杰出的工业机会，一起进一步推进我国工业化和信息化的交融，具有中心技能堆集和打破的上市公司能够最大化的收益此次长距离跑。翻开我国西电的强大史，无不踩准了每一个方针节点上的节拍。

国家“一五”方案建造的156个要点项目中有5个输配电项目落户西安。2005年以来,我国西电一向处于我国电气百强之首,名列电气工业竞赛力十强第一位。现在，我国西电是我国输配电设备制作职业占龙头位置的出产和销售商。国家在规划“一五”方案伊始,就将输配电设备制作业作为成套工业基地进行规划,并在方针上大力搀扶该职业的开展。2007年我国西电是国内首家销售额打破100亿元的输配电设备制作企业,抢先的设备研讨开发、出产制作和实验检测才能强化了公司作为我国最大的输配电设备出产和销售商的商场位置,并赋予公司显着的竞赛力优势。一起,公司施行的做强高压输配电一次设备的战略,将进一步加强本公司在中心产品上的抢先位置。

国家集中了全国的财力、物力和人力敏捷在西安建造起了具有必定规划的输配电电工城。以西电集体为代表的我国输配电设备制作业从无到有,阅历拷贝,自主研制阶段,逐渐掌握了从低压输配电产品向高压输配电产品的规划,制作技能,促进了我国电的进级和产品的更新换代。财报显现,我国西电上一年上半年净利润为4.07亿元,2008年为10.07亿元,2007年为6.05亿元;发行前每股净资产1.42元(到上一年6月30日)。前史的沉淀，成果了西电，并为迎候新机会做好全面储藏。

电筑就十年蓝图

智能电是低碳未来最好的出路之一，至少在未来5年的时间里其相关设备体系制作商将充沛获益。进入21世纪以来,电建造及旺盛需求推进全球输配电设备工业迈入一个继续成长期。电建造的蓬勃开展也为国内输配电设备制作企业敏捷开展供给了杰出的商场机会。西电将使用智能电作为价值发现和继续开展的催化剂。

2009年9月国家电智能电试点工作正式发动，恰似一台高速助推器，加快了国家对发电、输电、变电、配电、用电和调度等环节的大力开展，宣告了低碳经济时代的刚强智能化电的工业全面进级。西电在国内首先研制了750kV电用系列产品,成功制作了800kV GIS、双断罐式断路器、阻隔开关和750kV变压器、电抗器、避雷器等产品,具有自主知识产权,技能机能到达世界进步长辈或处于世界抢先水平。其间,750kV变压器、电抗器、避雷器、电容式电压互感器和800kV阻隔开关等产品已在西北750kV演示工程成功运转,国内首台800kV双断口罐式断路器在银川东变电站现已投入运转。

依据我国电力企业联合会发布的《全国电力供需与经济运转局势剖析猜想演说》,2009年我国电源出资和投产规划将稍微回落,出资完结规划将保持在3000亿元左右,基建新增装机在8000万千瓦左右;电基本建造出资规划估计将进一步扩展到3500亿元左右,超越电源基本建造出资。“刚强”即建造以特高压电为骨干架，各级电和谐开展的刚强电；上海世博园智能电归纳演示工程估计将在2010年3月建成，将成为初次前史的检修。开展我国家和地区对输配电设备需求较为旺盛,商场容量巨大。

我国西电在国内首进步长辈行了沟通1100kV和直流±800kV特高压产品的研制和技能贮备,在特高压输配电设备纽带技能范畴取得了严重打破,为国家百万伏演示线路“晋东南-南阳-荆门演示工程”供给了1000kVH-GIS、电抗器、电容式电压互感器、避雷器、接地开关、绝缘子等产品并成功挂运转,为“云南-广州”±800kV特高压直流输电工程供给了变压器、换流阀、电容器、避雷器等产品,相关技能研讨水平处于国内抢先,世界进步长辈位置,并构成自主知识产权。除为新增装机配套的输配电设备以外,估计到2015年全国500kV电将投产串补容量1500万kVar左右,别的为现有线路修理,更新的输配电设备需求量相等于新增线路总配套量的15%以上,这将为我国西电翻开大中城市电进级改造和小城镇化建造所发生的商场需求的大门。巨大的商场需求，孕育的是宽广的开展前景。有根基和规划的大型企业，才能够担任这一前史机会赋予的任务。

归纳运营成为主旋律

50年从头越，西电的强大是按部就班的进程。近年来,跟着我国经济对电力需求的拉动,电源建造亦出现快速增加的气势。依据我国电力联合会计算信息,2008年底,我国总装机容量已达79,253万千瓦,2004年至2008年年均复合增加率达15.44%。一切的机会与任务，我国西电将经过本钱商场实践价值。

事务快速扩张对公司的事务和谐,资源配置,财政危险操控等方面的管理提出更高要求。特别是近年来,电出资增加给予输配电设备制作职业巨大的商场空间,各首要二级公司和公司全体运营规划,运营区域皆敏捷扩展,公司2008年、2007年兼并运营收入增加率分别为28.19%,43.24%。

跟着国内商场抢先位置的安定及产品技能水平的提升,公司活跃介入全球化竞赛,拓宽世界化运营,并将之视为跨越式开展的重要过程。电力工业是国民经济的基础工业,电力建造和电力运送是国家动力战略的重要组成部分。这恰是我国西电本次融资的最大价值发现源泉，本次召募资金拟投向22个技能改造项目、各子公司科技研制项目以及补充活动资金，共需投入召募资金77.21亿元。输配电成套设备首要应用于电力体系和工矿企业的电能传输和电能操控等,影响电的建造,安全与牢靠运转,特别是高压输配电设备,属电力开展的严重纽带设备,也是国家动力战略和配备制作业范畴中的严重战略设备。

连续前期断定，2009年的继续增加现已十分确认，未来2-3年获益于电建造、改造的需求仍然存在，仍然能够确保增加。中投证券更强化了这种价值发现，认为未来10年该成绩增加愈加确认。中投证券熊琳达观地认为，哥本哈根会议后，重视国2010年出资额的预期改变对职业的影响。我国西电具有18家部属二级子公司,产品触及高压开关,变压器、电抗器、电力电容器、互感器、绝缘子、避雷器和直流输电换流阀等输配电一次设备范畴,是国内惟逐个家具有输配电一次设备成套出产才能的集体企业。各二级公司之间既存在协作协同优势,又存在集体资源分配标题。