市值战落幕 31只基金“赔联环药业了夫人又折兵”

“面对2008年创前史亏本的现状，基金无论怎么也要在12月博一把！”……

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可是，在基金2008年终究排名尘埃落定后，或许你会忽然发现，除了“二王争霸”反常剧烈之外，坊间高度等待的基金年末“市值战”却终究仅停留在心思层面上，更有逾越30只的基金“赔了夫人又折兵”！在2008年12月净值持续缩水。

年末市值战成“水中月”

终究排名与基金司理的收益密切相关。如此严密的联系，基金“市值战”必定值得等待！信任坊间有如此主意的人士不在少数，可是，跟着2008年终究1张日历的翻过，看看基金净值12月的体现，或许你才会忽然发现，期望只能称之为期望。

Wind计算数据显现，到12月31日，191只股票型基金净值较11月末均匀提高了1.14个百分点，而42只积配型基金净值添加了1.09个百分点。显着，均匀1％的净值涨幅，对基金净值的全体影响不大。

此外，值得注意的是，尽管不少基金司理在12月使出了浑身解数，但仍然有不少基金终究“赔了夫人又折兵”。计算数据显现，有多达31只基金在12月净值呈现了负添加，这意味着其持有的重仓股不涨反跌，基金净值进一步跌落。

荷银生长夺冠

尽管基金12月全体净值变化较小，没能很好地捉住2008年可贵的出资时机。可是，也有部分基金凭仗12月的较好体现，在终究的2008年度基金排名中笑到终究。“二王争霸”中的荷银生长无疑是这方面的典型。

计算数据显现，11月底华夏大盘和荷银生长的2008年净值添加别离为-38.06％和-38.12％。12月，荷银生长净值添加了5.84个百分点，成为了12月涨幅最大的股票型基金，而华夏大盘却只是添加了3.18个百分点，两比较照，荷银生长尽管终究亦难逃亏本命运，但在同类型基金的比照中无疑要技高一筹，终究成功加冕2008年股票型基金桂冠。

127只基金遭受“腰斩”

跟着“二王争霸”中荷银生长的终究胜出，基金2008年排名也终究真相大白。不过，基金创前史的亏本局势显着让基金持有人难以承受。

Wind计算数据显现，191只股票型基金2008年净值均匀跌幅为52.02％，42只积配型基金净值均匀跌幅则为43.34％，其间，指数型基金在跌幅榜单中居前，指数型基金的最大跌幅更是高达68％。

面对2008年的现状，基金显着发明了新的前史，而面对这段前史，在2006年、2007年曾决心爆棚的基金司理们，是否该反思呢？

巧借货基冲刺基金公司规划重排坐次

2008年熊市黯然闭幕，国内基金业财物规划停留在1.89万亿元水平。可是，各大基金公司2008年规划排名落定之时，上一年年末终究冲刺阶段为了抢夺规划上的体面，基金公司巧借固定收益种类冲规划。

在2008年财物规划前十名的基金公司中，“银行系”代表工银瑞信凭仗旗下钱银基金上一年四季度高达290亿元的净值添加，从第三季度财物规划第12名一跃上升至第6名，而银华也凭仗钱银基金成功跻身前十。

两公司巧借货基进前十

据银河证券计算，2008年财物规划前十名的基金公司中，前五名仍旧被华夏、嘉实、博时、易方达和南边五家公司“强占”，华夏基金凭仗财物净值1750.16亿元排名榜首。

值得注意的是，与成果低迷体现鲜明比照的是，基金公司在2008年冲刺财物规划的愿望一点点不减，一些基金公司财物规划的上升速度令人咋舌。在2008年财物规划的排名前十中，呈现了不少 “新面孔”。在2008年大熊市的布景下，使用货基冲刺财物规划成了部分基金公司冲刺规划的不二法门。

作为“银行系”领头羊，工银瑞信基金公司在2008年四季度财物规划激增，从第12名腾跃至第6名。如此成果首要得益于工银瑞信基金公司旗下钱银基金——工银钱银上百亿元净申购。计算数据显现，工银钱银财物规划在上一年四季度激增了290.3亿元。

另一家挤进前十名的基金公司银华基金，相同也是搭上了钱银基金的“便车”。银河证券计算，2008年银华财物总规划为523.27亿元，上一年第四季度净添加115.58亿元，财物规划排名从第16名上升到第10名。据计算，银华基金公司旗下的钱银基金，在上一年三季度5.07亿元净添加至四季度末的147.51亿元，加上该公司的新基金银华增强收益的成功发行，使得银华基金财物规划完成了腾跃式添加。

“我们都知道了，货基几乎便是冲规划的，工银瑞信将近300亿元的申购量太牛了。”深圳某基金公司人士戏言。

固定收益基金成“御寒服”

2008年大熊市，股票型和混合型基金团体大缩水，基金公司赖以生存的财物规划怎么保值？怎么冲销股基缩水带来的管理费收入削减？包含债基、货基和保本基金都成了熊市取暖“法宝”。

银河证券计算，到2008年12月31日，固定收益方向基金共有146只，包含债基、货基和保本基金，固定收益基金财物净值算计5958.78亿元，占已发表数据的国内基金财物净值18864.60亿元的31.59%。

事实上，大都大型基金公司在2008年将新产品会集在固定收益种类上，债基一度张狂募资，南边等基金公司也都相继发行了保本基金。

全体来看，2008年固定收益方向的基金无论是数量仍是财物规划都发生了质的腾跃。2008年新建立的债券型基金54只，保本基金2只。总财物规划由2007年年末的2051.36亿元添加到2008年年末的5958.78亿元，添加了190%，占悉数基金净值的比例也由6.26%大起伏提升至31.95%。

规划、成果双丰收 债基完美收官

得益于债市的反常兴旺，2008年债券基金全体上获得了6%的收益，与巨幅跌落的偏股基金比较，这一成果显得极为耀眼。而上一年债券基金的生长不只是体现在成果上，其规划也在上一年获得腾跃式的开展。

元旦节前，又有长信利丰和浦银安盛优化收益两只债券基金宣告建立，至此，2008年12月份建立债券基金已达7只，创2008年单月债基发行数量新高，债券基金总数添加到85只。

数量增1.5倍 规划翻2番

2008年是债券基金获得前史性大开展的一年，其日新月异的开展速度出乎商场预料。

据Wind计算数据显现，2008年全年共有51只债券基金建立，建立总规划达1221.54亿份。通过2008年的迅速开展，债券基金自2007年末的34只猛增至2008年末的85只，数量添加了1.5倍，一起债券基金从2007年末的575.92亿份扩张至1722.43亿份，规划更是足足扩张了2倍。

到2008年末，比例规划位居前三位的债券基金是嘉实超短债、建信安稳利增和交银施罗德增利，规划别离为209.62亿份、70.08亿份和64.10亿份；而本年新建立的债券基金中，除建信安稳增利和交银施罗德增利外，广发增强债券(行情,净值,基金吧)、农银汇理长久增利和华夏期望债券比例规划也居于前列，顺次排在第4、第5和第7位；2008年曾经建立的老债基中，除嘉实超短债外，比例规划居前的还有排在第10位的华夏债券C，规划为53.56亿份。

债基最大年收益达13%

2008年的股市、债市的走势再次构成翘翘板效应，股市单边跌落的一起，债市却呈现出加速上扬的走势，债券基金完成不俗收益。

Wind计算数据显现，得益于债市上涨，债券基金2008年全年均匀涨幅到达6.00%，其间收益率逾越10%的债券基金多达19只，占债券基金总数的22.35%。2008年3月底建立的买卖施罗德增利夺得2008年的成果冠军，完成了13.05%的正收益；别的，成果排名靠前的还有中信安稳双利债券、建信安稳增利、中海稳健收益、国泰金龙债券及华夏债券AB等，收益率均在11.5%~13%之间。

一起，在2008年12月，债券基金再次掀起发行高潮，为2008年画上了一个近乎完美的句号。2008年12月份的终究两日，长信利丰和浦银安盛优化收益两债券基金宣告建立，别离募得了8.19亿元和7.71亿元首发规划。

这样一来，12月份成为2008年债券基金发行数量最多的月份。经计算，12月份共有7只债券基金宣告建立，募资总额到达153.20亿元；12月份建立的债券基金均匀规划到达21.89亿元。

09年债市将慢牛震动攀升

事实上，自2008年下半年起，因为债市涨势过猛，危险日渐添加。一起，跟着降息预期的不断执行，债券商场正面对降息空间的日渐缩小，债市收益率的不断下滑也令商场较为忧虑。

关于2009年的债券商场，长城证券分析师阎红以为，2009年降息空间有限，降息距离将会加大。因为2009年财政政策将转为活跃，估计将有很多的长时间国债发行，债券商场面对资金面的压力，不过，存款准备金仍有较大的调整空间，这将会使得更多的资金进入债市，一起，跟着央票发行规划进一步下降，其释放出的流动性也将构成对债市的支撑，债市将进入慢牛震动攀升的行情。

阎红一起提示出资者，2009年，纯债型基金将持续享用来自于债券商场的收益，但收益率或许会比2008年下降。一起，假如股票商场走出阶段性行情，IPO发行重启，对参加新股发行的纯债型基金收益率将奉献正收益。

8只封基市价亏本逾越净值丢失

暴风骤雨般的急跌，股票型基金伤兵满营，而享有“避风港”美誉的封闭式基金亦不能独善其身。

2008年净值丢失超45%

晨星数据显现，到上一年年末，运作满一年的29只封闭式基金的净值均匀丢失逾越了48%。净值折损最大的是瑞福进步，2008年的净值丢失已逾越了75%。紧随其后的大成优选和基金景福跌幅也别离高达54.5%和51.4%。

另从市价来看，30只封基的均匀跌幅只要45.17%。除掉立异型封基后，封闭式基金二级商场上的折价率为43%。其间，18只封基的市价跌幅逾越40%，基金兴华市价跌幅最小，跌幅为28.62%，瑞福进步市价跌幅最大，到达了66%。

8只封基市价跌“速”超净值

因为具有独门兵器折价率，封基在二级商场上颇受出资者喜爱。从以往的封基体现来看，牛市中，封基的涨幅往往远远逾越同期净值的体现，给出资者带来的报答往往十分惊人。当大熊市来暂时，封基在二级商场上往往又十分抗跌。

可是，在刚刚曩昔的2008年，仍有封基在二级商场的跌幅逾越了同期净值的丢失。

据Wind计算数据显现，2008年，共有8只封基的成交价格的跌幅大于同期基金净值的丢失。最为显着的是基金裕隆，该基金在二级商场的成交价格为46.64%,净值的丢失起伏却只要42%，两者相差逾越了4%。基金景福和基金景宏等基金二级商场上的丢失也都逾越了净值的丢失。

对此，银河证券中心的胡立峰指出，呈现这种现象是因为封闭式基金的买卖价格除了遭到供求联系的影响，还会遭到折价率的影响。上一年年头时，封基的折价率是比较低的,均匀水平只要15%左右。现在封基的均匀折价率在25%以上，折价率已逐渐地扩展。

而一位业内人士则指出，商场一路暴降，封闭式基金的成交价格和净值都在不断下降。关于封闭式基金而言，折价率比年头显着扩展的基金，二级商场上的丢失很有或许要比同期净值的丢失大得多。