资金离场为“避险” 长假之前600749宜控制仓位

流转市值：对一家上市公司来说，它的股票商场价格乘以发行的总股数。即为该公司在商场上的价值，也便是公司的市价总值或中演。例如．有一家公司共发行了1亿股股票，在年末时股价为每股30元，那么。该公司在年末时的市价总值就为30亿元。一般未说，公司规划越大，股票在商场上的价格越高，那么该公司的市值也越大。因而，公司的市价总值，可用来衡量一个公司的经营规划和开展状况。依据1997年5月底的计算资料，全球市值最大的公司为美国的“通用电气”，其市价总值到达了1980.9亿美元，显现了其强壮的经营规划和竞赛实力。

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接近中秋及国庆长假的A股商场，并未呈现出商场所等待的“炽热”情形，相反出资者持币过节的心情严峻，并由此使得在外围股市“涨声”一片的时分，A股走势瘦弱。为什么资金会挑选在大假前离场、持币过节?而在节后，前期对小盘股青睐有加的这些活泼资金，又会否东山再起呢?

资金离场为“避险”

记者注意到，在9月17日周五的行情中，除上证指数跌落0.15%外，亚太股市中的其他商场走势皆喜人，其间涨幅过1%的商场有香港恒生、日经225以及印尼雅加达归纳，而在欧美股市方面，全球股市的风向标——美股道琼斯和纳斯达克指数均以上涨收盘。

其间，科技股的体现成为美股商场中的鹤立鸡群，并成为股指以上涨收盘的最大功臣。记者得悉，科技股走强的首要原因是受到了闻名商业软件开发商甲骨文公司与黑莓手机生产商RIM公司微弱成绩的带动。一起，得州仪器公司回购股权的音讯也对科技板块构成了提振，计算显现，在标普500 指数的10 个职业分类中，科技类的体现最佳， 曩昔一周的升幅达4.4%。

而到上星期五美国股市收盘时，道琼斯30种工业股票均匀价格指数比前一个买卖日涨13.02点，收于10607.85点，涨幅为0.12%。规范普尔500种股票指数涨0.93点，收于1125.59点，涨幅为0.08%。纳斯达克归纳指数涨12.36点，收于2315.61点，涨幅为0.54%。 从一周走势来看，规范普尔500 指数曩昔一周上升1.5%，至1125.59 点。道琼斯指数亦上升145.08点，约1.4%，至10607.85 点。而纳斯达克100 指数更上升了3.4%，到达5月12日以来的高位，而上述指数均逾越了A股商场的各项数据。

“清楚明了，资金离场是为了逃避在节假日中管理层会发布利空方针的潜在预期，以及外围股市或许呈现的跌落”，一位商场分析人士对记者讲到，“尤其是在近来方针面再次传出管理层将加强对房地产的调控力度的时分，商场遍及预期在长时刻期间或许有愈加严峻的房地产调控方针出台。”

下周持币为主

华夏证券分析师李俊表明，上星期A股商场深受非对称加息风闻连累，弱平衡格式被打破。尽管恰当地进步利率有助于减轻通胀预期，但从短期看，近期加息的或许性不是太大，但在高位盘整阶段，大跌对商场心思的影响是无庸置疑的，而现阶段不管从估值、技能面仍是心思上看，沪综指2700点以上都缺少满足的吸引力。关于下周走势，李俊以为，现在商场正处高位横盘之际，若难以向上打破，转而挑选向下寻觅支撑也是正常的。

西南证券首席战略分析师张刚表明，长假效应将使得商场套现志愿增强，农行破发和中工建三大行的配股方案将限制银行板块走势然后连累股指，创业板、中小板、主板在“十一”往后都将迎来解禁潮，或许导致这部分高估值股票遭到兜售。全体来看，节前商场走势不达观，出资者应该大比例套现积极参加新股申购，估计本周的两个买卖日大盘会连续跌势，60日均线恐将失守。

太平洋证券的新一期出资陈述以为，本周只要两个买卖日，估计商场参加热心将下降。现在商场跌落惯性仍未彻底开释，盘中缺少像样的反弹，并且不少个股现已呈现破位跌落的形状，商场全体面临严峻的检测，未来均线体系有或许进一步反压大盘。近期新股发行节奏提速、创业板整个减持的危险犹存。所以主张出资者在整个操作过程中坚持慎重，在方向不明时以张望为主，下周严格操控仓位，逢高减持前期涨幅较大的个股，节前落袋为安方为上策。

而泰达宏利基金在9月19日的一份陈述中指出：在经历过7月份大幅反弹、8月份商场窄幅震动，前期估值修正行情现已根本告一段落。鉴于现在商场对国内宏观经济走势已达成一致，因而，在经济添加、通胀预期、地产调控没有见显着成效等要素的一起效果下，方针放松与否将对商场后续走势发生较为重要的影响，但现在尚难以看到方针调整的痕迹，这使得短期难以构成趋势性行情;一起考虑到行将到来的创业板解禁压力，也将对商场出资者气氛发生必定程度的负面影响。不过，现在商场流动性依然宽余，因而，即便是考虑到获利回吐的压力，也不应对商场过度绝望，在震动行情中，结构性机遇仍将存在。

注重中小盘优质股

而从职业挑选的视点，李俊表明，现在商场出资者的出资观念首要以“持币过节”为主，因而职业装备需添加必定的防御性。从本次调整看，机械、轿车、有色、煤炭及电子元器件等强周期股跌幅居前，食品饮料、商业贸易及餐饮旅行板块的防御性也并不强。而公用事业、医药生物以及获益于人民币增值体裁的航空、造纸等板块体现更好，防御性更显着。

而日信证券战略分析师徐海洋以为，本周商场进入中秋前最终一个买卖周，长假心情意味着短期商场很难快速重返强势，出资者近期应坚持恰当慎重。不过在现在阶段其也不彻底看空后市，宏观经济企稳和相对宽余流动性是行情开展最重要的支撑。方针调控的方向也并非全面收紧，加速保证性住宅建造，为“十二五”规划经济转型营建安稳的经济环境，都需求相对宽松的财务货币方针支撑。商场下调回落空间有限，股指大幅动摇中仍是介入优质股的杰出机遇。主张逢低注重转型头绪下涨幅不高的消费及新经济类种类。

而光大证券分析师滕印依然对节后的机遇坚决看多，其表明，上星期音讯面上利空颇多，如监管层在2010年年末将要求银行对借款总额计提2.50%的拨备;最低本钱充足率规范将进步;央行或许不对称加息，银行净息差面临下降压力等风闻引发银行股呈现调整。值得注意的是，7月15日上市的农行下配售的50亿股将于10月15日解禁，这部分股份规划相当于农行现在流转股的50%，对出资者心思发生压力，农行因而跌破了保持两个多月的发行价。不过，滕印以为，尽管权重股的调整是构成上星期商场大幅调整的重要原因，但关于各种“利空”要素商场已在提早消化，跟着音讯面的逐渐明亮，其冲击力度有望逐渐递减。这在必定程度上限制了商场跌落的空间。其他，跟着长假的接近有资金退出商场，逃避长假期间不确定性要素是引发商场震动调整的又一重要要素。

尽管滕印以为在音讯面不确定性及节假日效应的影响下，商场短期将保持弱势震动走势，但在流动性依然富余的状况下，短期的调整为布局节后结构性行情供给了机遇。中小盘优质股通过阶段技能性调整后，仍有望成为结构性行情的领涨种类。特别是“十二五规划”方针获益职业、三季报成绩添加的股票有望成为十月商场的重要热门。

本年的中秋与国庆节尽管不连贯，但距离却很近，致使呈现了自9月下旬到10月上旬这一段时刻，股市买卖日不多，并且还被分得很散的局势。这种状况，在曩昔是未曾见过的，出资者在操作上有必要引起注重。

买卖日零散添加不确定性

历史上，每逢长假来暂时，人们往往会争议是该持股仍是持币过节的问题。尽管在理论上说，在某个详细的时点，股票的数量是不会改变的，有人持股就必定有人持币，因而这也就成为一个伪出题。可是，总仍是有人每次过长假前都要评论这个问题。为什么?实际上便是怎么看待长假今后的商场走势。假如看好，那么天然会添加必定的仓位，而假如不看好，那么就会考虑削减相应的仓位。

这次长假降临，并且节假日的组织又很特别，这样就难免让人们考虑得多一些。究竟，在这段时刻，由于买卖时刻是涣散的，关于发起行情晦气，难以构成趁热打铁的走势。时下，尽管就大盘而言，呈现大行情的概率简直不存在，可是构成个股行情的或许仍是相当大的。前一阶段，个股机遇就相当多。但问题在于，跟着长假的接近，买卖日被分得零零散散，这就很晦气于发起个股行情。不管怎么说，时刻跨度一长，不确定要素就比较多，一般来说这是很晦气于个股操作的。最近几天一些前期的强势股呈现比较大的跌落，这里有股价偏高的要素，也有面临长假，一些出资者期望落袋为安，对在零散的买卖日内进行操作兴趣不大的要素。因而，在这个时分，商场会呈现自动减仓的现象。商场上最为活泼的资金姑且如此操作，一般出资者操控仓位，也就显得十分必要了。

通胀还在不断走高

其他，本年的中秋及国庆长假，也是商场不确定性比较大的一个时期。其他不说，到10月份康复正常买卖时，差不多计算局就要发布9月份的顾客价格指数以及3季度的国民生产总值了。在本年的7、8月份，顾客价格指数涨得很厉害，但有关部门一向着重这是季节性的，这个指数现已见顶，很快就要回落，以此来安稳出资者关于通胀的预期。可是，两个月下来我们都有点绝望，由于通胀还在不断走高。假如9月份的状况仍是这样，到时发布的顾客价格指数依然居高不下，那么天然会引发人们激烈的升息预期，以及我们对采纳进一步紧缩方针的忧虑。这样的话，股市显然是要跌落的。

当然，假如9月份的通胀水平下来了，那么股市也就有了新的做多机遇，由于人们对方针的预期会安稳下来。以往，到月初的时分，上个月的首要经济数据根本上就现已在商场上传开了，因而商场一般都会对此提早作出反响。可是，现在由于是遇到了长假，很或许就没有时刻来作出这种反响了。这样，商场危险实际上是加大了。国民生产总值的数据，状况也是类似的，该数据的高与低，对商场都会有很大的影响。在这个层面上，出资者根据对长假后或许会呈现不同的信息，因而就不得不在节前就有所准备。而从慎重的视点动身，适度操控仓位或许是多数人的挑选。

把目光放到节后去

回过头来说，尽管一段时刻来大盘处于区间震动的状况，可是个股行情仍是很活泼的。客观上，现在也有一个休整的要求，许多出资者在通过了较长时刻的严重操作今后，也有恰当放松的考虑。因而，这个时分下降操作频率，调低仓位，都是一种很天然的挑选。所以，假如从朴实操作的视点动身，现在也应该考虑操控仓位，把目光放到节后去。