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涨停板（raising limit）：有些生意所会为证券/产品/合约设定单日涨跌幅约束,比方约束个股单一生意日最多只能较上收盘价上涨或跌落10%. 当价格升至当日价格上限,就称为涨停板,跌至价格下限则称为跌停板. 有些生意所会在涨停板或跌停板时中止生意,直至商场价格脱离价格上限或下限. 也有生意所会在时刻短中止生意后于扩展的价格区间内康复生意。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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近两个月来，沪综指的走势呈现箱体震动形状。高低点分别在2950点、2750点邻近，成交量持续萎缩，而且多条均线交错在一起。特别有意思的是，作为牛熊分界线的年线在不到2个月的时刻里被指数屡次拉锯式穿越，而半年线反而屡次体现出强支撑。股指全体构成了涨不上去、跌不下来的牛皮格式。

在这种拉锯格式下，多空两边都无计可施，只能等候暂时的平衡在未来某个时刻被打破。咱们以为，从均线集合的趋势看，未来几日应该是多空决战的时刻。那么，后市究竟会怎么演绎呢?

经济复苏根底不牢

外部环境上，世界银行在1月12日发布的《2011年全球经济展望》陈述中说，世界经济今明两年仍将增加，但增速会放缓，影响复苏力度的危险仍然存在，欧洲与中亚地区的一些新式商场经济体以及部分发达国家的经济复苏是暂时性的。假如这些国家不采纳正确的办法，高企的家庭负债率和失业率以及疲软的房地产和银职业都有或许削弱复苏力度。世界银行首席经济学家林毅夫也标明，一些高收入国家持续存在的金融部门问题仍然是对增加的要挟。

世界银行发布的陈述，必定程度上标明现在全球的复苏根底还不是特别结实，欧债危机以及美国的一些经济方针的变化都会对世界经济构成重要影响。现在我国经济现已和世界经济紧密联系，国际商场的动摇，比方美元反弹、欧债危机的演化必定不时会对内盘商场构成影响。

2950点上方压力沉重

二级商场上，股指上行阻力重重，且成交低迷。从前史走势看，大盘在2010年10月与11月一度快涨快跌，其间天量频创。10月上旬起一连5周的两市日均成交打破了4000亿元，11月2日更是高达5462亿元。由此在2950点至3186点一线构成了筹码密布成交区域，堆积的成交量多达数万亿元。而在2010年11月份的快跌之后，该区域筹码全部被套。近两个月以来，沪综指屡次想要反扑2950点上方都无功而返，也正说明晰该区域的沉重压力。一般来说，不经过多番收拾，立刻消化上面区域的压力难度较大。即使时刻短向上打破，若无后续成交量的进一步支撑，也走不远。

股指下行空间有限

近期大盘缩量收拾，股指在年线与半年线的狭小区间内运转，当时已处于方向挑选的临界点。未虑胜先虑败，那么，商场若呈现回落，空间能有多大呢?

从估值看，到2011年1月12日，全体A股的全体动态市盈率只要17.59倍，占有上海商场市值近半壁河山的银行股2010年动态市盈率仅9.54倍。1月11日宝钢发布成绩快报2010年每股收益0.73元，依照现在的股价核算市盈率也仅9.3倍，市净率仅有1.28倍，简直和2008年末的估值相似。其他大盘蓝筹股也有相似的状况。

一起，统计资料闪现：到1月12日，沪深两市有823家A股公司预告了2010年成绩。其间，513家公司估计成绩增加，65家公司扭亏，这两项的占比高达70.23%;35家公司预减，66家公司亏本，预减及亏本的仅有12.27%。特别是中小板公司成绩比较突出，有355家发布成绩预增，占有了一切预增公司的69.2%。这些数据都标明阅历了宏观方针收紧后，上市公司和职业成绩生长仍旧杰出。一些成绩优秀的公司更是成为基金、稳妥等组织的“香饽饽”，近期独立上扬的牛股不乏少量。

咱们以为，在这样的根本面要素下，商场往下的空间应该不大。

短线或假摔后再上攻

全体来看，2010年10月构成的严重成交密布区域将成为在较长时刻里阻止行情上行的严重压力，需求时刻和空间来消化。一起，世界经济踉跄前行的趋势增加不明朗要素，会不时影响商场。不过，我国经济增加进程不变，以及上市公司成绩的高增加态势标明商场即使回落也空间有限。因而归纳看，咱们以为商场全体趋势终究上行的概率较大，但因为2950点上方压力沉重，有必要先行蓄势，因而后市以先假摔后再上攻的或许性较大。

展望一季度，咱们以为商场仍将呈现震动上行的趋势，上证指数的运转区间在2700点至3150点之间。也就是说，现在根本处于运转区间的底部，不必太忧虑大盘的体系性危险。

从板块挑选来说，咱们以为一季度应该倾向于挑选周期性板块。从根本面来看，以上游和中游为代表的周期性职业现在遭到经济复苏和工业生产康复的影响，其盈余趋势持续向好，且有超预期的要素。向阳永续的共同预期闪现，商场仍在上调周期类职业盈余的或许性。

依据咱们对商场的判别，当时商场的跌落就相似于一场打折特卖会，投资者能够从中挑选“年货”。咱们给投资者供给三条头绪挑选职业。第一条，周期性职业中轻视值、获益于工业生产康复的职业，包含煤炭、有色、化工、建材。第二条，传统工业晋级，归于估值合理，且具有新式工业特征的职业，循这个思路能够挑选机械和电子。第三条，被错杀的消费类职业，首要是食品饮料和零售。这两大职业2010年和2011年成绩坚相等稳增加，但近期却跟着消费类板块呈现了较显着的跌落，估值水平现已到了较为廉价的区间。

咱们估计，2011年全球光伏商场增速将有所放缓，新增装机容量与2010年根本适当。

虽然法国、比利时、西班牙和捷克各国的上电价调整方针或将对2011年光伏商场形成负面影响，但从光伏大国德国2010年的商场体现能够看出，下调光伏上电价，并不是为了约束光伏业的展开，而是因为本钱的下降使得光伏体系装置商取得了超量收益。因而，上电价的适度下调，反而有利于职业的展开。

不过，2011年欧洲商场补助的变化仍将是光伏装机容量的最大变数。虽然德国商场或许与2010年相等，但商场要有新的增加，首要还要由美国、我国等国家光伏上电价方针决议。因而，咱们估计2011年光伏新增装机容量为15.5GW，与2010年根本相等。

别的，因为2010年各大多晶硅厂商纷繁扩产以及新本钱的进入，6-12个月的建设周期使得新增产能会集在2011年开释。产能的扩张或将超越光伏商场需求，因而，2011年，多晶硅价格将现小幅回落。

2011年全球风电装机容量有望到达48GW，产能过剩闪现职业整合时机。在传统风电商场及拉丁美洲和亚洲的新式风电商场增加的带动下，2011年全球风电新增装机增加将到达20%以上，增加至48GW。关于正在鼓起的海优势电而言，2010年到2013年，其装机容量估计将增加一倍以上，从现在的每年新增装机容量1.3GW到每年增3.3GW，而欧洲将占到其间的80%，尤其是英国和德国的占比将较高。对我国而言，虽然风电商场增加较快，可是产能的愈加殷实必将引发职业整合。在方针推进和商场效果下，国内商场将逐步向龙头公司会集，中小风电企业面临被整合的命运。一起，面临竞赛日益剧烈的国内商场，众多风电企业挑选拓宽国际商场。

未来新动力工业交易争端将加重。继美国对我国新动力工业展开“301查询”后，有法国官员标明，将设法遏止从我国进口光伏组件。新动力方针一向是奥巴马政府的施政纲领之一，而美国也被以为是全球最首要的清洁动力商场之一，展开潜力非常巨大。法国则被看作是继德国、捷克之后最具潜力的欧洲光伏商场。这两个国家的行为，从旁边面反映了新动力工业将成为未来全球新的经济增加点，维护本国新动力工业的展开是战略需求。因而，未来各国新动力工业的交易争端将不可避免。