周二(9月27日),央行在公开商场展开800亿逆回购,当日公开商场有1800亿元逆回购到期,还有49亿元三年期央票到期,由此单日完成净回笼951亿元,为接连第二日净回笼,此前一日公开商场完成净回笼2450亿元。商场人士指出,公开商场接连净回笼叠加“季末节前”资金需求量扩大,供需两层压力下,商场资金面再度趋紧。本周还有3600亿元逆回购将到期,且仍将面对跨节、跨季要素扰动,为保护资金面安稳,央行仍需继续在公开商场供应流动性。全体来看,季末资金面应能较为平稳渡过。
接连净回笼下资金面偏紧
央行昨日以利率投标方法展开了700亿元14天期、100亿元28天期逆回购,中标利率别离为2.40%和2.55%,均相等于前次操作。与此一起,公开商场还有1500亿元7天期、300亿元14天期逆回购及49亿元央票到期,由此单日完成资金净回笼951亿元。此前一日(9月26日),央行在公开商场净回笼资金2450亿元,为9月12日以来的初次净回笼。
跟着资金供应端收紧和组织“跨节”需求升温的带动,无论是银行间回购利率仍是交易所回购利率等短期资金本钱,都呈现了显着抬升。
27日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜种类上涨0.2个基点至2.1660%,完毕两连跌;7天期Shibor上升了2个基点至2.459%。当日银行间质押式回购商场上,隔夜、7天、14天、21天和1个月期限加权利率别离为2.2714%、2.5695%、2.9557%、3.7314%、3.5698%,别离较前一天上行5.64BP、7.65BP、12.43BP、34.06BP、25.08BP。此外,昨日交易所国债逆回购利率大都种类保持涨势,GC001加权利率升近200BP至5.495%,GC007加权利率升近100BP至7.166%。
短期流动性仍需呵护
剖析人士指出,本周是9月的最终一周,一方面商业银行将迎来季末MPA查核,另一方面国庆节前现金需求不容小觑。商场面对着“跨节”、“跨季”两层要素扰动,资金面压力显着。此外,本周共有9150亿元逆回购到期,周二还有49亿元央票到期投进等额资金,公开商场到期量挨近万亿元,使得节前短期流动性更趋严重,资金面仍需央行“呵护”。全体来看,后续若公开商场没有再进一步大幅收回流动性,季末资金面应能较为平稳渡过。
中信建投在最新研报中标明,周一资金商场变化标明,在节前资金需求继续高涨的状况下,安稳流动性预期的要害还在于央行继续在公开商场供应流动性。虽然周一央行缩短了公开商场操作力度,但并不意味着央行听任节前资金面压力继续胀大,在资金面严重压力没有发生底子改动,以及本周资金面回流压力较大的状况下,央行情绪仍将是活跃的,无需忧虑节前资金面严重对债市带来过多扰动。
中信证券进一步指出,短期来看,上星期的继续净投进主要是为应对节前资金需求,但展望后市,货币政策仍将保持中性稳健操作,一起结合上星期央行共投进8100亿元7天逆回购、4100亿元28天逆回购的状况来看,很多的资金投进都将于节后会集到期,为10月流动性带来压力,估计资金面或将呈现偏紧态势。