新股丽臣实业00121002463股票分析8行业分析

丽臣实业，申购代码：001218，发行价格：45.51元/股，发行市盈率：21.31倍，实践征集资金总额：10.24亿元，申购数量上限：9000股，主经营务：表面活性剂和洗刷用品的研制、出产及出售。

9月22日：短线大盘有望连续反弹走势 A股

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公司简介

公司成立于1997年11月24日，公司立足于精密化工范畴，首要从事表面活性剂和洗刷用品的研制、出产及出售。自20世纪80时代开端，公司聚力于表面活性剂的研制出产，成为国内首家完成AES工业化出产的企业。公司首要客户为宝洁集团、蓝月亮集团、纳爱斯集团、威莱(广州)日用品有限公司和立顿集团。表面活性剂职业界可比公司为赞宇科技、和桐集团、广州浪奇、天赐资料和南风化工。公司所属证监会职业为化学质料和化学制品制造业，职业均匀市盈率52.04x。

职业剖析

1、精密化工职业概述

化学工业首要分为石油化工、根底化工和精密化工三大类，精密化工是指对根底质料进行深加工，制取具有较高附加值、具有特定功用用处精密化学品的工业系统。

精密化工职业是当今化学工业中最具生机的新式范畴之一，是新资料的重要组成部分，该职业的出产过程一般具有较高的技能含量，重视技能开发与保密。

(1)产种类类多，使用范畴广泛

特定的精密化学产品具有稳定性、润滑性、发泡性、增稠性等多样物理化学功用特性，在某一工业链中发挥重要效果的一起，其特有的化学功用也能够使用在彻底不同的工业中。

经过多年的开展，现在我国精密化工系统现已研制出数十个类别、数万个种类的精密化工产品，广泛使用于国民日子和工农业出产的方方面面。

(2)出产技能较为杂乱，产品附加值较高

精密化工职业的技能特点是对技能的密布度要求较高，改造性产品的技能开发时刻较长且成功率较低，技能中心竞争力一般体现在出产工艺的改善与出产过程操控的稳定性，企业需求在出产的过程中不断改善工艺，堆集技能经历。

因而，与传统化工职业比较，精密化工产品一般具有较高的产品附加值。

(3)具有定制化特征，下流客户的粘度较高

精密化工产品一般用于完成下流产品的特定功用，具有必定的出产灵活性，需求依据下流商场多样化需求的更迭，不断调整改善产品功用，进步技能工艺水平。

此外，在实践使用中，精密化工产品需求确保适当的功用稳定性，以充分发挥精密化学品本身功用与其他合作物质的协同效果。

2、表面活性剂职业基本情况

(1)全球表面活性剂开展现状

因为世界原油价格震动及全球经济形势的不确定性添加，导致全球表面活性剂职业的快速开展遭到必定程度的冲击，职业商场规模年增加率放缓。

但以洗刷用品、食物加工等为首要下流使用范畴的表面活性剂产品刚性需求特征显着，职业仍坚持稳定可继续开展的增加态势。

现在，全球表面活性剂使用范畴首要会集在家居护理与个人护理、工业与公共清洗、纺织化学品、食物加工、农药化学品、油田化学品等范畴。其间，民用范畴和工业用范畴约各占一半。

近年来，表面活性剂在工业范畴的使用开展迅速，经过新种类的开发及原种类技能工艺的改善，表面活性剂的使用场景不断扩增。

作为重要的精密化工产品，表面活性剂在全球范围内均有出产。全球需求商场方面，欧洲和北美发达国家、我国及其他亚洲国家是全球最首要的表面活性剂消费地。

欧洲和北美发达国家的商场需求占比约 37.5%，我国商场的需求占比约 17.5%，其他亚洲国家商场需求占比约 21%。

(2)我国表面活性剂开展现状

表面活性剂职业在我国起始于 20 世纪 50 时代，起步较晚，但开展和更新速度较快。

现在，我国已成为全球表面活性剂出产和消费大国，洗刷用品等下流使用范畴的刚性、平稳增加，推进我国表面活性剂职业可继续、稳步开展。

家居护理与个人护理等民用洗刷用品范畴是我国表面活性剂最首要的使用方向，约占我国表面活性剂总用量的一半;工业用范畴方面，纺织印染、农用助剂等范畴是我国工业用表面活性剂使用较多的方向。

现在，我国传统表面活性剂产品仍然坚持稳定增加和较高的商场份额，新式功用性产品受下流职业使用潜力影响，商场还未彻底拓宽。

产品结构方面，我国表面活性剂的产品结构与全球表面活性剂产品结构相似，均是以阴离子和非离子表面活性剂为主。

财务状况

2018-2020年，公司经营收入分别为18.35亿元、19.93亿元、23.71亿元，复合增加率为13.67%;净利润分别为8939.82万元、13144.18万元、22233.12万元，复合增加率为57.70%。2018-2020年公司毛利率分别为17.49%、19.5%、19.48%。陈述期内，公司主经营务杰出，主经营务收入占经营收入的份额均在98%以上。陈述期各期公司完成的其他业务收入分别为928.90万元、1,635.61万元和3,661.24万元，首要由出资性房地产租借服务、原资料出售以及客户运送装卸费等收入组成。公司主经营务收入分别为182,527.77万元、197,701.95万元和233,405.26万元，其间2019年以及2020年主经营务收入同比增加率分别为8.31%和18.06%，呈上升趋势，首要系受产品销量及单位价格归纳影响所造成的。主经营务中，占比最高的是AES(月桂醇聚醚硫酸酯钠)，占41.08%。

定论

不主张重视。