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12月3日：短线大盘将面对方向挑选 短线向

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隆冬火锅旺季来袭！海底捞股价能红红火火吗？

1、10 月餐饮增速初次转正，职业景气量提高；

2、海底捞等龙头逆势扩张，成绩有望加快开释；

3、多元布局，翻开新的生长空间；

4、智能数字化降本增效，着力提高服务质量与功率。

入冬今后，气候越来越冷，冬天必备的火锅正逐渐遭到顾客欢迎。

而餐饮细分中的火锅类股票涨的非常不错，呷哺呷哺现已三连阳，续破新高。而作为餐饮龙头的海底捞今天也是大涨近6%。

缘何大涨，真的由于我们都去吃火锅，才涨的吗？

餐饮职业全体复苏，龙头逆势扩张

首要大环境来说，本年受疫情影响，餐饮职业全体不景气，但跟着疫情常态化办法逐渐执行，餐饮职业景气量低谷正在逐渐修正。

职业景气量继续提高，10 月餐饮增速初次转正

自 2020 年 4 月以来，餐饮职业收入累计同比降幅继续收窄， 前 10 月累计餐饮收入达 2.96 万亿(-17.8%，增速环比收窄 3pct)，单 10 月餐饮收入 4372 亿元(+0.8%，增速环比+3.7pct)，完成月度同比增速由负转正。

同期企业家决心指数与餐饮外卖买卖笔数都呈现显着上升。受疫情影响部分非连锁中小餐饮企业暴露出资金流动性缺少、顾客黏性低、缺少统一办理等一系列问题，职业加快出清。

龙头逆势扩张超预期，成绩加快开释

在餐饮职业不断景气的大布景下，职业分解也进一步加重，海底捞扩张加快了。

客观上购物中心优质点位因中小餐饮关闭而很多空出；片面上物业方期望经过引进头部餐饮企业提振客流。

海底捞等龙头可以凭借疫情时机，取得租金优惠的一起敏捷卡位，完成逆势加快扩张。

事实上，海底捞也是这么去做的，海底捞前三季度开店数已到达 360 家左右，扩店数量继续超预期。估计其全年开店数量有望到达 500 家以上(较前次猜测提高 50 家)。

而到2020年6月30日，海底捞全球门店共有935家，那么跟着不断扩张，2020年门店总数有望打破一千家。

别的在经营数据方面，东吴研讨估计 20-21 年翻台率将逐渐康复。

估计一线城市翻台率分别为 3.5/4.0；二线城市翻台率分别为 3.7/4.2；三线城市翻台率分别为 3.8/4.4；而客单价将逐渐提高， 20/21 年各线城市门店客单价提高3%/8%。

多元布局，翻开新的生长空间

海底捞一向在进行多元化的测验，不过作用之前遍及欠好。但在面食赛道上，有望打破。

在面食赛道进行「赛马」，经过内部创业团队孵化「十八汆」、「新秦派」、「捞派有面儿」、「佰麸私房面」等多个面馆品牌。

据草根调研，十八汆运营情况较好，完成高翻台率；

别的汉舍中国菜和 Hao Noodles 的收买的方案也在继续推动中。

而这一行动将加快并完善公司在中高端面馆赛道布局，协助公司汲取更多面食品类及海外餐厅运营经历，从而与本身面馆事务协同，完成多元增加。

现在看，尽管品牌很多，但可以跑出来的，十八汆，以及收买的汉舍中国菜时机较大。从门店数量上看较少，但因而也给足了幻想空间。

海底捞在火锅主业增加还处于强势的情况下，试水其他职业，也给足了海底捞的试错空间。

智能数字化降本增效，着力提高服务质量和功率

海底捞比较餐饮职业同行的九毛九比较，数字化，科技化范畴被一向诟病。

但自18 年在北京全球首家才智餐厅落地后，海底捞开端继续性推行智能数字化服务。

海底捞在全球范围内，传菜机器人布置超越 1,000 台，后厨则经过自研 IKMS 体系完成厨房归纳办理，布置清洗设备的餐厅现已超越 500 家。

预期未来前厅后厨都将完成智能化，掩盖顾客用餐全过程。功率大幅度提高。

券商观念

花旗以为，海底捞翻台率将康复至 3.5-4 倍，同店翻台率康复至上一年10月的8-9成水平。估计，11月到现在为止，翻台率将保持在附近的水平。

跟着11月至12月(火锅旺季)运营的改善，该行估计其同店销售额及同店翻台率将在本年年底康复至2019年90%的水平。升目标价至55港元，中性评级。

东吴研讨以为，海底捞作为餐饮赛道的优质龙头在中长期仍将快速扩张，多元赛道及智能化布局或将翻开增量成绩空间，上调至「买入」评级。

总结

现在来看，海底捞等餐饮股上涨，主要是获益于全体职业的景气量上升；别的也是获益于龙头的加快性扩张。