盟配资(宇顺电子股票行情)

海量用户和天价估值，使得互联公司成为本钱商场上炙手可热的标的。可是，其背面的为难却是巨额亏本。

11月30日，美图公司在香港举行了初次揭露募股（IPO）前的路演。据悉，美图公司方案发行5.4亿股普通股，招股区间为每股8.5至9.6港元，该公司估计将集资约55亿港元（约合7亿美元），其间29%用作扩展智能电话及其他智能硬件事务，23%左右用作出资及收买，20%左右用作内地及海外的出售和商场营销。

据悉，该公司已赞同出售约12亿港元股份给两名柱石出资者。我国房地产开发商京基集团已赞同作为柱石出资者认购约9亿港元股份，宝国世界母公司将认购约3亿港元，占此次IPO出售股票的22%至25%。摩根士丹利、瑞信与招商证券担任此次美图公司上市的联合保荐人。

本年8月，美图公司向港交所递交了招股说明书，方案12月初在香港上市。有剖析人士以为，美图公司上市后的商场估值将超越380亿港元，有或许成为继腾讯之后在香港上市的最大互联公司。

不过，这家公司依然处于亏本中。11月28日，美图公司在更新版的招股文件中表明，估计到2017年末，公司仍保持亏本状况，但互联服务及其他将自2016年7月起的18个月内完成盈亏平衡。

美图公司相关担任人在承受记者采访时，以公司处于沉默期为由，未对此事泄漏更多的细节。

事务盈余点单一

美图公司成立于2003年，其开展之路并非一往无前。招股书显现，美图自创建以来合计进行了5轮融资，总融资额达5亿美元。

美图公司表明，其间心财物是巨大的用户根底，而且已在保持用户根底添加的一起成功完成变现。美图公司官方数据显现，到2016年6月，美图公司的印象及社区使用矩阵已在全球11亿个独立设备上激活，现在美图公司使用的月活泼用户数约为4.46亿人，同比添加81.0%。

不过，作为一家靠东西使用发家的公司，其盈余结构非常单一。依据上一版别招股书显现，智能机出售额现在占到美图公司收益的绝大部分，截止到2016年6月30日，在曩昔半年里，智能硬件（美图手机）的收益现已占到本年总收益的95.1%。这一现状也引发了商场对其盈余形式的质疑。

手机职业竞赛剧烈，对公司的供应链办理都是巨大的检测。电子产品供货商灵通集团主席兼行政总裁王亚南在承受记者采访时以为，未来的手机商场能生存的也就三五个品牌，小众品牌也有自己的生存之道，他们究竟办理本钱低。可是，这些品牌是边缘化的，不会成为职业干流。“检测一家手机公司竞赛力的，不仅是研制和品牌，最为要害的还有对供应链的办理，必需求深化到上下流的链条里。”

在苹果、华为、OPPO等品牌逐步进步摄像头水准，并把美图和修图作为手机的下一个卖点时，以美颜为卖点的美图手机将面对应战，将迫使美图公司不断添加本钱投入研制。美图公司方案别离于2017年上半年及下半年推出至少一款新的智能手机类型，而且一起方案在2017年推出数码相机。

在单一的事务形式下，美图依然需求寻找到新的盈余点。美图招股书发表，美图接下来拟从智能硬件、在线广告、电子商务及互联增值服务等四个方历来施行变现方案。从下一年开端，美图将正式试水社交电商渠道，以等待完成盈余。

亏本局势短期难以改变

揭露的财政数据显现，美图公司在2013年、2014年及2015年财年的总收益别离为8587.7万元、4.88亿元以及7.42亿元，别离亏本2581.3万元、17.72亿元以及22.17亿元。虽然该公司声称有了新的事务形式，可是短期内也难以完成盈余。

与8月份提交的招股书比较，美图供给了三季度的财政及最新用户数据等信息，并给出了盈余时间表。最新成绩数据显现，美图本年第三季度总营收6.28亿元，分为智能硬件、互联服务及其他两块事务，其间智能硬件（即美图手机）第三季度营收6.09亿元，占比97.1%；互联服务及其他营收1850万元，占比2.9%。

到第二季度，美图经调整亏本净额约2.576亿元，累计亏本约11亿元（减去一笔51亿多的优先股累计公允价值亏本）。

现在，美图董事长蔡文胜、美图CEO吴欣鸿在公司别离持股38.32%、15.51%，山君基金、IDG本钱、启明创投、华夏基金等出资组织别离持股10.95%、8.91%、7.65%、6.59%。可谓奢华的出资团队，使美图公司的IPO引起了职业的高度重视。不过，该公司下一年敞开的电商事务，又将成为一个新的烧钱事务。

资深电商职业调查人士鲁振旺在承受记者采访时以为，作为一个功能性的东西，美图商业化很难，95%以上的出售收入靠美颜手机。可是，这是一个小众的需求，很难做大。“电商职业的门槛现已越来越高，并不是一切的用户量都能转化成购买力。美图现在切入电商事务短期内还需求投入巨大的人力物力，不或许很快就盈余。”

不过，也有出资人士以为，放下估值凹凸不管，美图的定位很明晰共同。女人消费商场足够大，假如它可以成功粘住女人用户，仍是具有很大的价值。