股票600116(绿巨人3)

8月24日，国内乳业巨子蒙牛乳业（02319.HK）践约而至地交出其在2016年上半年答卷，从这份半年报中，蒙牛可谓悲喜交加，营收增加6.6%的一起，净利润则下滑19.5%。其间，受其出资的公司现代牧业从盈余到亏本的前后改变所带来的影响不行小觑。

不过，在遭到奶源过剩及消费疲软等不利因素影响的布景下，蒙牛对未来仍然充满决心，并猜测下半年公司全体都将转好。至于下半年成绩是否可以有所改变的问题，便看雅士利和现代牧业的改善能否给蒙牛带来“惊喜”。

现代牧业连累3亿元

我国最大的质料奶生产商现代牧业近来日子的确不是很好过。了解到，其在近来发布的半年报中显现，受质料奶价格跌落影响，现代牧业本年在上半年收入为25.7040亿元，同比跌落8.8%；到6月底，现代牧业中期由盈转亏，亏本额为5.6566亿元，而这个数据在上一年同期为净利润5.07亿元。

由于蒙牛乳业为现代牧业大股东，其持股比为25.41%。换算下来，蒙牛在现代牧业的身上也是阅历了上一年同期的盈余到本年的亏本的回转。“现代牧业的成绩影响很大，一进一出3个亿。假如不算它，蒙牛上半年仍是不错的。”蒙牛相关担任人在承受记者采访时表明。

依据蒙牛发布的上半年财报显现，本年上半年蒙牛完成销售收入272.6亿元人民币，同比增加6.6%。受联营公司现代牧业净利润由盈转亏和雅士利净利润大幅下滑影响，蒙牛乳业本年上半年完成净利润10.77亿元，较上一年同期的13.39亿元下滑19.5%。

而质料奶价格大幅跌落，严重地影响乳业上游饲养企业成绩的并非只要现代牧业。在本年6月举行的第七届我国奶业大会上，我国奶业协会会长高鸿宾就已宣告预警，现在国内奶业开展是近来最困难的一个阶段，3月份时奶牛饲养亏本面现已到达51%，并有扩展之势。国内质料奶价格快速跌落，亏本从势单力薄的饲养户，从而蔓延到大型规模化草场。我国乳制品工业协会声誉理事长宋昆冈剖析，主要原因之一是，近几年来奶牛饲养盲目开展所构成的原奶产能过剩。

不过，数据显现，本年上半年蒙牛液态奶和常温奶都坚持必定盈余。尤其是蒙牛乳业的酸奶事务尤为亮眼，其期内销售收入为73.32亿元，较上一年同期大幅增加72.32%。

其实，在遭到奶源过剩及消费疲软等不利因素影响的布景下，我国国内多家乳制品企业成绩也并不抱负。

奶粉事务收入下降

所谓几家欢欣几家愁，一面是低温奶以及整个液态奶事务的稳健增加，一面却是奶粉事务的开展不尽善尽美。依据财报显现，蒙牛本年上半年奶粉事务的收入为16.6亿元，低于上一年同期的17.84亿元。

2013年，蒙牛宣告以124.6亿港元价格收买国内奶粉企业雅士利悉数股权。这以后，雅士利又收买了多美滋我国悉数股权，作价9.8亿元。至此，蒙牛将旗下的奶粉事务都划归为雅士利平台上。但在同一天发布的雅士利财报中看到，上半年的成绩也并不抱负。数据显现，本年上半年，雅士利完成营收11.47亿元，同比下滑21.7%；净利润0.151亿元，较上年同期的1.093亿元大幅下滑86.2%。

虽遭到消费疲软及途径改变的影响，雅士利2016年上半年全体成绩有所下滑，雅士利总裁卢敏放在成绩阐明会上表明，尽管雅士利全体战略转型还比较缓慢，可是内部各个品牌都有了新的调整，高端引入品牌开始发力。

蒙牛集团总裁孙伊萍对奶粉事务也给予了希望。她希望奶粉事务板块继续推动途径转型，将国际化的资源整合到雅士利板块并快速履行，构成婴幼儿产品范畴具有国际化的品牌生态集群，一起借国家奶粉注册制的关键，全面盘活国内外奶粉商场。

尽管和现代牧业相同，雅士利并没有给蒙牛带来多大的成绩奉献，但蒙牛方面仍然对雅士利坚持决心。“雅士利其实影响不大，由于它上一年也没什么奉献，下半年会转好些。”上述蒙牛相关担任人说。

关于下半年的规划，蒙牛乳业在财报中指出，本年下半年，蒙牛将加速推动产品品类立异及结构优化，继续途径精耕，并进一步对接国际标准，打造全产业链的质量监控和追溯系统。材料显现，蒙牛现在集约化规模化草场原奶份额已到达100%。