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估值偏低的600523成长性化肥龙头

wx 2022-11-28 05:59:01 6

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估值偏低的600523成长性化肥龙头

浙商证券陈泳潮

虽然今天国务院作业关键中有要求金融监管组织促进股市安稳健康开展，但是在周边股市大涨的状况下，今天股指依然冲高回落，这也说明晰商场决心的康复迫切需要实实在在的行动，包含印花税下调等方针。从盘口看，银行、稳妥等金融板块有资金护盘，因为其股价股价根本与H股接轨，现在价位呈现了必定的支撑，但从另一方面来看，跟着惊惧盘的延伸，一些成长性好的小市值基金重仓股依然暴降，其市盈率按07年核算也仅10多倍，这说明晰当时的商场是多么惊惧，从理性的视点看，一旦后市有好的方针预期，在商场平稳今后这些股票有望得到修正，现在的暴降从中线视点上构成了一个较好的介入时机。因而，现在投资者可恰当注重一些估值低但成长性好的种类，例如000731四川美丰，公司现在股价仅为11.4元，折算成转股前股价仅为18.24元，与07年每股1元的成绩比较，当时静态市盈率仅18倍左右，并且该股在转股后股价一向调整，贴权非常严峻，从根本面来看，因为各种方面要素导致化肥需求量的旺盛，其产品价格也将稳中有升，有望给公司带来添加空间。未来大盘一旦企稳，这样的种类有望有报复性反弹。

从职业成长性来看，农业问题是我国经济开展的首要问题，对农业的恰当扶持是农业开展战略的客观要求。不久前发布的2008年中心“1号文件”是改革开放以来关于“三农”问题的第十个“1号文件”，可见国家农业的注重。从需求来看，遭到美国生物质能源大力扩张带来的推进，农作物需求旺盛，本年世界粮价将继续上扬。而国内方面，粮食、油脂价格与肉禽及制品等农产品价格大幅上涨，带动了农业的快速开展。在此状况之下，与农业相关的工业也将快速开展，例如化肥工业，作为农业的快速开展将直接影响职业的景气，这也导致了国内合国外尿素化肥价格的继续上涨，据统计，07年世界尿素年平局价格到达304美元/吨，同比上涨了40%以上，世界尿素价格的大幅上涨带动了国内尿素出口量的添加，然后带动了国内尿素价格的上扬，估计未来两年尿素价格仍将保持升势。从公司2007年年报数据来看，尿素等化肥在公司的赢利结构中占有肯定比重，未来跟着需求量的旺盛，尿素价格的上扬，将进一步提高公司的成绩。

从规划上看，近年来公司一方面对内实施扩展产能，其间公司在四川本部具有了100万吨的尿素生产才能，现在正在对部分设备进行技改，技改完成后产能将得到很大的提高。另一方面因为现在国内化肥职业的集中度较低，在国家实施节能减排方针的指导下，许多耗能高，污染重的小型化肥厂将面对整合、关停等问题，职业整合进一步加速，这在必定程度上也给公司供给了经过对外收买扩展产能的开展机会。比方06年收买新刘化集团45%股权，07年收买贵州化肥厂及兰州远东化肥厂等，在技改和扩产后，公司将释放出较大的产能。产能的提高不光增强了公司的竞赛优势，并且提高了公司的盈余才能。

浙商证券金融界站关键词：尿素产能股价技改

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