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皮海洲：提高印花002264股票税率对港股影响有限

wx 2022-11-28 00:06:47 6

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6月2日晚，香港特区立法会三读通过《2021年收入(印花税)法令草案》，执行本年度财务预算案中，进步股票印花税至0.13%主张，有关调整将在本年8月1日收效。

进步股票印花税，这关于资本商场来说归于利空音讯。而港股的印花税率进步到0.13%，这也意味着港股的印花税率从现有的0.1%进步了30%，这关于港股来说显着构成负面影响，这也难怪恒生指数6月3日表现为一种单边回调的走势。

皮海洲：提高印花002264股票税率对港股影响有限

但港股印花税进步30%，对香港股市的冲击有多大，这却是值得重视的一件工作。一方面，进步印花税对商场构成利空，这是清楚明了的，究竟进步印花税添加了出资者的出资本钱。但另一方面，进步印花税的利空冲击有多大，也是需求理性对待的，商场没有必要扩大这个利空。实际上，进步印花税的利空是短期的，并不会改动商场中长期的走势。决议股市中长期走势的，是股市底子面的各种归纳要素决议的。而就本次港股进步30%印花税来说，其对商场的冲击整体仍是有限的。

首要，从这次港股进步印花税的动机来说，并不是为了镇压股市。这一点与A股商场2007年的进步证券买卖印花税是底子不同的。2007年，针对其时A股商场垃圾股炒得满天飞的局势，2007年5月29日晚，财务部宣告，将证券买卖印花税税率由1‰上调至3‰。次日开端，沪指在5个买卖日内从4335的高点，笔直下降至3404点，跌幅超越20%，上千只个股上演了接连跌停。能够说其时进步印花税的意图便是为了镇压股市投机炒作的气氛。但港股此次进步印花税朴实仅仅为了添加税收的原因。

香港财经业务及库务局局长许正宇表明，政府今次决议调整股票买卖印花税主要是从进步政府收入，以保持稳健的公共财务的视点动身。面临香港特区方针的财务赤字，在面临日积月累的公共财务压力的大环境下，政府有显着及继续的需求改进财务状况。按本年2月底至5月底每日均匀约1770亿元的成交核算，调整印花税率的主张每年为政府带来的额定收入约为187亿元，以敷衍财务开支。正是由于进步印花税的意图与动机不同，因而，其对商场的利空影响也是不一样的。

其次，进步印花税音讯对商场的影响也是“一而再,再而衰,三而竭”。香港进步印花税的音讯最早是本年2月24日传出来的，当天，香港下挫了914点，跌幅到达2.99%。在通过次日的反弹后，2月26日再度下挫1093.96点，跌幅高达3.64%。因而，进步印花税音讯的出台，其时对港股仍是带来了必定的冲击。不过，这次进步印花税的草案正式通往后，对商场的冲击反而下降了不少，6月3日恒生指数的跌落就在300点左右，跌幅也只在1%左右。能够预见，到本年8月1日进步印花税的方针正式施行之时，其影响将愈加有限。

其三，香港股市是一个以组织出资者为主的商场，组织出资者在香港股市占有主导地位。而组织出资者比中小出资者更具理性，更能安然面临进步印花税的现实，不像中小出资者会挑选用脚投票的方法，导致股市呈现不必要的震动。所以，面临利空冲击的时分，组织出资者更能理性对待，这也有利于行情的稳定发展，削减利空音讯对商场的冲击。

尤其是关于中长线出资来说，进步印花税带来的负面影响仍是有限的。由于中长线出资者不需求每天做买卖，不需求频频买卖，因而，即使印花税进步了30%，对其影响也是很小的。而从短线出资者来说，如果有适宜的出资标的，进步印花税也不会成为阻挠出资者买卖的要素。印花税进步30%，相当于每10万元的股票买卖只多添加了30元的买卖本钱，这关于寻求短线盈余的出资者来说，相同也不构成防碍买卖的要素。能够说，出资者该买卖的仍是会买卖，不会由于进步了30%的印花税而中止买卖。因而，香港股市进步30%的印花税，对商场的冲击将是有限的。

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