｜如何解读10万元如何投资理财年报数据？

从已发表银行2021年年报数据来看，三家组织重仓股份行收入平稳，成绩超卓，财物质量继续夯实，地产相关融资信誉危险可控，估计银行1季报状况保持安稳。金稳委会议后，银行指数呈现反弹，后续板块行情静待房地产信誉环境明亮后的职业性时机。

近期第一批上市银行2021年年报现已发表，本期出资调查聚集公募基金持仓占比较高的招行、安全和兴业最新年报数据以及房地产融资状况。

年报成绩靓丽，危险目标继续向好。

1）营收稳健，盈余优异：招行/安全/兴业2021年经营收入同比+14.04%/+10.32%/+8.91%，归母净利润同比+23.20%/+25.61%/+24.10%，三家银行全年盈余增速均超20%，既由于全体中心收入要素体现杰出，又得益于财物质量改进带来的信誉本钱节省。

2）财物质量和危险抵补才能继续向好：招行/安全/兴业2021年底不良借款率别离为0.91%/1.02%/1.10%，同比别离-0.16/-0.16/-0.15pct；拨备覆盖率别离为483.87%/288.42%/268.73%，同比别离+46.19/+87.02/+49.90pcts，账面不良与危险抵补都到达近年来的最优值。

3）战略履行行之有用：陈述期内，三家银行要点战略履行行之有用，招商银行(行情600036,诊股)大财富办理价值循环链高效作业，相关收入增加明显，渠道、生态建设益发完善；安全银行(行情000001,诊股)私职事务体现亮眼，归纳金融服务不断深化；兴业银行(行情601166,诊股)轻型银行战略继续做大做强表外，三张手刺要点不断打破。

房地产范畴信披逐步完善，相关危险可控。

招商银行、安全银行和兴业银行都对其房地产范畴事务和危险管控状况进行发表：

1）全体房地产事务体量可控：到2021年底，招行/安全/兴业房地产相关承当信誉危险的事务余额别离为5,114.89/3,410.89/5,320.89亿元，在三家银行总财物占比别离为5.53%/6.93%/6.18%；招行/安全/兴业房地产相关不承当信誉危险的事务余额别离为4,120.78/1206.86/1300.51亿元，三家银行房地产“承当危险+不承当危险”事务总额比总财物别离为9.99%/9.38%/7.70%，全体事务体量可控。

2）对公房地产借款占比下降，不良借款率小幅抬升：到2021年底，招行/安全/兴业对公房地产借款在总借款占比别离为6.78%/9.40%/7.61%，同比别离-0.46/-0.80/-0.40pct，占比均有所下降；招行/安全/兴业对公房地产借款不良率别离为1.39%/0.22%/1.08%，同比别离+1.16pcts/0.01pct/0.16pct，部分“高负债、高杠杆、高周转”运营的房地产企业债款危险上升。

3）要点危险有序化解：依据成绩发布会发表，部分要点出险房企的债款处置都在有序进行中，如安全银行提及的宝能出险事务已做足额核销；招商银行提及的华夏美好(行情600340,诊股)、恒大代销和安全银行提及的华夏美好、宝能代销，其间华夏美好债委会现已有债款重组计划，恒大和宝能也都有开始的危险处理计划，银行端争夺赶快变现财物兑付产品

金融安稳保证基金建立稳步推进。

3月25日，国务院发布关于执行《政府作业陈述》要点作业分工的定见，在金融安稳保证基金方面，要求人民银行牵头，各部门按责任分工负责，9月底前完结筹措相关作业；同日银保监会新闻发言人在答记者问中提及将抓住研讨完善相关法规和机制组织，赶快推进建立金融安稳保证基金。相关内容分析包含：

1）基金资金“取之于商场”，银保监会提及金融安稳保证基金“取之于商场，用之于商场，区别不同职业、不同主体实施差别化收费”，估测会依据金融组织事务品种、事务规划、总财物状况等制定缴费规矩，后续重视财政资金是否会注入。

2）基金用处：全局性抵挡危险，目前国内已有保证基金如存款稳妥基金、稳妥保证基金，根本分归于各职业，在危险处置上不能有用顾全大局，金融安稳保证基金或将统筹应对各职业危险状况，全局性抵挡危险。

3）基金组织架构：清晰由人民银行牵头，国家开展变革委、司法部、财政部、银保监会、证监会、国家外汇局等按责任分工负责。

危险要素：

宏观经济增速大幅下行，银行财物质量超预期恶化。

出资观念：静待地产信誉环境明亮。

从已发表银行2021年年报数据来看，三家组织重仓股份行收入平稳，成绩超卓，财物质量继续夯实，地产相关融资信誉危险可控，估计银行1季报状况保持安稳。金稳委会议后，银行指数呈现反弹，后续板块行情静待房地产信誉环境明亮后的职业性时机。个股出资逻辑，需求统筹职业估值提高的系统性时机+商业模型晋级的个体性时机，组合为：招商银行、兴业银行、安全银行、邮储银行(行情601658,诊股)、江苏银行(行情600919,诊股)和南京银行(行情601009,诊股)。