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8月31日，A股上市公司按期交出了上半年成果单。数据显现，本年上半年，上市公司运营收入添加3.38%，完成归属于上市公司股东净利润（下称：净利润）下降近4%。整体看半年报亮点仍然不少，如传统产业盈余改进，新式范畴持续坚持高添加，“国家队”整体增持等。不过，也有一些值得警觉的当地，如部分公司对汇率动摇较为灵敏、非主运营务收入占比较大、应收款较高级。

大都组织人士主张，当时A股坚持震动，出资者无妨依据半年报多做功课，挑选根本面有实质性好转、预收款上升等优质个股持续持有。

半年报显现，A股上市公司整体净利润微幅下滑4%左右。不过，在除掉“两桶油”和金融板块后，其他上市公司净利润整体添加7%左右。数据显现，在A股近3000家公司中，盈余规划最大的是银行股，四大职业累计净利润挨近5000亿元。最“败家”的是石油和海运公司。

广州日报记者从同花顺（300033，股吧）ifind体系提取的数据显现，沪深两市2921家上市公司本年1至6月共完成运营收入14.58万亿元，同比微增3.38%；算计完成净利润1.38万亿元，同比下滑3.57%，并未呈现大幅跳水。有1761家公司净利润完成正添加，占比为60.29%。增幅同比翻倍的上市公司有506家，超越10倍的有61家。别的，还有3家公司本年上半年完成净利润增幅在100倍以上。

分职业来看，记者比照发现，有18个职业上半年整体成果同比完成添加。其间，农林牧渔体现尤为杰出，职业整体成果增幅在200%以上。而采掘、非银金融则位列整体成果负添加的前两位。

从个股体现来看，挣钱最多的仍然是银行。其间，工行、建行、农行和中行四大职业算计完成净利润4818.12亿元，上一年同期为4759.77亿元。不过，从添加率来看，四大行均降至个位数。赔钱最多的是石油公司和海运公司，其间，中海油服上半年巨亏84.03亿元，位居第一大亏本股。我国远洋亏本72.09亿元，而石化油服（600871，股吧）也亏本45.09亿元。

三大亮点

亮点1：国家队二季度整体增持A股

上一年下半年入市以安稳商场的“国家队”仍是当时商场无足轻重的力气。这部分资金首要包含证金、汇金及其相关组织、五支代表“国家队”的公募基金。这些组织本年上半年底累计持有A股上市公司股票5822.46亿元，同本年一季度末比较添加了1.01%。陈述期末的持股市值约为2.71万亿元。在本年二季度A股商场震动调整中，“国家队”挑选加仓了金融股。数据显现，国家队在二季度共增持了银行股超越15亿股，首要是对工商银行、农业银行（601288，股吧）、浦发银行（600000，股吧）、交通银行和建设银行5家银行进行增持。

亮点2：传统产业盈余水平改进

上半年，沪深两市有975家上市公司净利润到达或超越1亿元。盈余规划在百亿元以上的有19家公司。

在首要职业中，传统板块本年上半年成果体现优异，其间，农林牧渔拔得头筹，中期成果增幅达212.32%，其间立下大功的是禽畜饲养。

上一年仍是亏本大户的钢铁、煤炭也显着好转。其间，钢铁类上市公司完成净利润42亿元，同比增幅在两倍以上。煤炭范畴的中煤动力本年上半年扭亏为盈，净利润超越6亿元。陕西煤业净利润也从上一年上半年亏9.55亿元到本年同期盈余2.51亿元。别的，有色金属范畴的我国铝业等也完成扭亏。有剖析人士指出，钢铁、煤炭是供应侧结构性变革的重要范畴，本年前7个月，全国煤炭产值同比下降10%左右。一起，由于加大根底设施投入，提升了商场对煤炭钢铁的需求，引发价格上涨。

亮点3：部分新式个股坚持高添加

比较2014年和2015年，本年对新式产业扶持方针出台的数量要少得多。不过，不少新式产业个股仍然坚持高添加。

数据显现，797家中小板公司本年上半年算计完成归属股东净利润936.66亿元，同比添加17.30%；其间，525家上市公司归属母公司净利润同期添加，占比66%。增幅超越10倍的公司有21家。创业板体现更为杰出，本年上半年528家公司累计完成净利润385.25亿元，同比增幅高达49.32%。9家公司成果增幅超越10倍。部分公司成果接连坚持添加，如新动力车产业链、饲养产业链、电子、电气设备等中小创板权重较大的职业个股体现不错，仅饲养产业链和新动力车产业链就奉献了中小板成果增量的36%。

争议热门：高送转张狂大股东“出货”忙

广州日报讯（记者杨欣）中报发表期间，高送转计划一个比一个张狂，但上市公司大股东趁机减持也一个比一个“及时”，这使得原本丰盛的回馈计划变了滋味。对此，近期监管层也加大了对高送转计划的监控，包含问询等。

大部分商场人士以为，监管层应该加大监管力度，进一步进行实质性的约束。比如，上市公司大股东在提议高送转之后，半年内不得减持等。

高送转保护股东减持引重视

在半年报发表期中，上市公司一再因减持触碰监管红线。其间，窗口期违规减持成为最常见的踩“雷”方法。多家公司的董高监或其爱人，均因窗口期违规买卖收到买卖所的监管函。监管部门还对或许借用“高送转”保护股东减持的现象表明了重视。近期多家拟高送转的上市公司被买卖所要求弥补阐明持股5%以上股东6个月内是否有减持计划。

WIND核算数据显现，本年6月份以来，沪深两市现已先后有81家上市公司发布了2016年上半年利润分配预案，其间，转增份额在10送10以上的就有34家，转增份额在10送20以上的有16家，爱康科技（002610，股吧）、吴通控股（300292，股吧）的转增份额则到达了10送30。

在高送转计划推出后，不少公司的重要股东按捺不住套现的激动，开端大手笔出货。威望核算显现，2015年年报推出高送转计划，且本年以来遭重要股东减持金额超亿元的公司有28家，算计减持金额高达124亿元。

8月22日，兴森科技（002436，股吧）发布公告称，公司股东、副总经理兼财政负责人柳敏提议，拟以本钱公积金转增股本，向整体股东每10股转增20股。不过，本次“高送转”还伴跟着股东减持计划。兴森科技在利润分配计划中泄漏，未来六个月公司估计有四名董高监人员进行减持。计划发表次日，公司即收到深交所的重视函。

在发布“拟6亿元收买腾码络100%股权”重组预案的第二天，吴通控股就刻不容缓地抛出了一则大份额分红预案。公告显现，公司拟“每10股转增30股”。就在出资者为吴通控股的资产重组及高送转利好喝彩时，公司于6月28日发布了一则减持计划，即持股5%以上股东以及董监高计划算计减持不超越6293.89万股，占总股本近19.75%，以公司停牌时股价（33.26元/股）核算，算计套现金额挨近21亿元。按吴通控股此前发表的减持计划核算，该股每收成一个涨停板，上述公司股东减持后取得的收益将添加逾2亿元。

买卖所“跟踪”效果到底有多大？

尽管监管部门高度重视，但关于单个上市公司凭借高送转保护股东“撤离”等杂乱的利益诉求方面现在缺少有力办法。本报记者发现，本年以来还未有上市公司由于监管重视而撤销“高送转”。

有出资者表明，监管层的问询所能起到的效果好像不大。一位券商研讨人士指出，让违法者支付必要的价值，才有或许真实遏止不法行为。

三项留意

1.并购重组对成果支撑弱化

2013年到2015年，A股并购重组火爆，成为上市公司成果报表的一大奉献。

但是本年以来，A股并购重组等本钱运作遭到越来越严的监管，超越150家公司并购重组宣告失利。因而，假如上市公司并购重组的奉献占比较大，未来成果持续性存在不确定性，不扫除增速呈现冲高回落的或许。

2.部分职业对汇率动摇灵敏

上一年下半年以来，跟着美联储加息预期升温，人民币汇率也呈现较大的动摇。这对部分A股上市公司带来较大的冲击，特别是航空板块。数据显现，本年上半年我国四大航空公司累计汇兑丢失就高达52亿元。

有剖析人士指出，人民币若持续价值降低或许给航空公司成果带来更大的冲击。主张出资者亲近重视汇率商场的改变。

3.上市公司应收账款添加快

记者比照发现，在半年报中，有不少上市公司预收款显着大增，也为未来成果添加奠定根底。不过，也有不少个股应收账款飙升。过高的应收账款有或许成为连累成果的不定时炸弹。

记者从同花顺ifind体系提取的数据显现，上半年可比公司的预收账款算计为2.87万亿元，同比添加16.78%，远远好于净利润增幅。其间，有96家公司预收款同比增幅在10倍以上。预收账款增速较快在必定意义上意味着商场需求好转。

但也有许多上市公司应收款大幅飙升。数据显现，2767家可比公司本年上半年应收账款5.85万亿元，同比添加13.41%。其间，九鼎出资、实达集团（600734，股吧）、同济堂、上实开展（600748，股吧）、西部创业、神州数码等个股应收款增幅较大。有剖析指出，假如应收账款占比过高，回款较慢，或许会影响到上市公司的正常运营。

买卖提示：波段操作更为牢靠

大部分商场人士以为，关于大股东借力高送转减持的行为，监管层应加强监管，进一步进行约束。比如，上市公司大股东在提议高送转之后，半年内不得减持。一起，在推高送转后的下一年度，假如公司成果呈现10%及以上的下滑，则最初提议公司高送转的大股东要作出阐明，而且要遭到必定的处分或许正告。由于推高送转后成果就下滑，只能阐明最初公司或许并不具有推送高送转的条件。

商场人士以为，高送转概念的确有挣钱效应，出资者可恰当参加。不过对高送转概念股应该细心鉴别，跟着高送转个股的众多，其间不少个股或许存在质地欠安、滥竽充数、意图不纯的状况，一旦盲目跟风买到这些股票，则或许呈现黑天鹅事情。此外，鉴于上市公司大股东借高送转概念获利出逃等要素的存在，炒作高送转概念股不适合长时间持有，而应该视计划施行的不同阶段，恰当进行高抛低吸的波段性炒作。