科技股估值压力释放 逢低布局芯片、半导体农村医疗类股票材料、信息安全板块

尽管商场风格改变，之前受资金热捧的科技股遍及呈现回调，但作为中长时刻重要的出资主线，仍值得要点重视。剖析指出，科技股前期资金介入较深，跟着回调的呈现，估值压力将有所缓解，出资者可逢低布局科技主线细分范畴。

A

芯片：自主立异才能进一步进步

尽管在疫情影响下芯片职业相关公司遭到显着冲击，但全体来看国产半导体在2022年之前依然处于较好的增加环境之中，并会在交易抵触倒逼下加快国产代替。

职业人士表明，交易抵触对国内半导体企业构成短期影响。长时刻来看，经过此次交易抵触，国内企业有意调整供应链以涣散危险，给国内半导体企业更多时机。一起在国家方针扶持引导下，国内企业自主立异才能会进一步进步。从中长时刻维度上，扩张半导体职业生长的鸿沟因子依然存在，下流使用端以5G、新动力轿车、云服务器为主线，详细到我国大陆地区，“国产代替”是板块的重要出资逻辑，“国产代替”下的“生长性”优于“周期性”。

看好具有进口代替的国内相关芯片龙头企业，看好其长时刻获益于国内商场及大中华FAB盈余的展开逻辑。职业人士指出，长时刻以来，我国芯片职业仍较为依托进口，“缺芯少魂”局势依然存在，国产代替火烧眉毛。在国产代替+景气拐点+大基金二期等利好要素下，板块调整中将迎来的更佳的建仓时点。

详细范畴包含模仿射频芯片范畴圣邦股份(行情300661,诊股)、卓胜微(行情300782,诊股)；指纹、摄像头芯片范畴汇顶科技(行情603160,诊股)、韦尔股份(行情603501,诊股)；功率半导体闻泰科技(行情600745,诊股)；存储芯片范畴兆易立异(行情603986,诊股)、北京君正(行情300223,诊股)；内存接口芯片范畴的澜起科技(行情688008,诊股)；设备范畴北方华创(行情002371,诊股)、中微公司(行情688012,诊股)等。

潜力股精选

汇顶科技（603160）研制投入持续大增

公司屏下指纹产品现在已广泛商用于华为、OPPO、vivo、小米等干流品牌。屏下指纹产品浸透率快速进步使得公司完结了运营成绩高速增加。光大证券(行情601788,诊股)指出，公司经过内生外延不断扩展鸿沟，进步中心竞争力。公司内生持续加大研制投入，2020年一季度公司研制投入4.13亿元，同比增加97.8%，研制费用占到了当期营收规划的30.6%。外延收买德国蜂窝IP供货商，进步在IOT物联范畴竞争力。公司全力打造物理感知+信息处理+数据安全+无线传输四大范畴，努力供给完好的软硬件渠道，剑指万物互联。现在心率传感器、中听检测、NB-IoT、MCU等新产品逐渐老练。

闻泰科技（600745）具有长时刻装备价值

公司是国内仅有规划化的分立器材IDM厂商，安世正着力向全球魁首的方针布局。其在二极管晶体管、逻辑器材等范畴已有厚实根底，MOSFETs比重相对较低，生长敏捷空间巨大。中泰证券(行情600918,诊股)指出，根据强壮技能实力和本钱方位，公司延伸新器材和新资料布局，GaN产品已有实质性打破，在新终端、车载电子化和供能智能化翻开的新增量带动下，功率器材部分有望持续规划和份额的快速增加，产品结构更多向高端器材搬运。其产品也将和着重自主可控的国内客户构成亲近协同，长时刻看安世有望站上价值新台阶，主张长时刻战略性装备。

兆易立异（603986）与中芯世界、华力微深度协作

公司作为国内优质的存储芯片规划企业。中短期看，公司主业商场回暖，成绩有望修正。长时刻看，公司活跃晋级制程和扩大产品线，并拓宽战略布局，推动工业协同。中信建投(行情601066,诊股)证券指出，作为国内抢先的存储规划稀缺标的，公司持续深耕存储，出资合肥产投切入DRAM赛道，打造全存储渠道；与中芯世界、华力微等供货商深度协作，保证上游晶圆产能安稳；另一方面，并购思立微，获得指纹识别和触控才能，推动“存储+MCU+传感”布局物联范畴。公司以NOR、SLCNAND为起点，产品线上向干流DRAM商场延伸，下流布局物联、5G和轿车等需求巨大商场，展开逻辑明晰。

北京君正（300223）持续要点投入研制

公司在技能研制和立异才能上持续进行要点投入，视频编解码、印象信号处理、神经络处理器、AI算法等范畴技能持续迭代。2019年公司完结了XBurst2CPU的研制和投片，未来将使用于中高端物联产品；在智能视频范畴也完结了新产品的投片和量产出售，并敏捷翻开下一代芯片产品的研制。长江证券(行情000783,诊股)指出，4月公司发布公告称收买北京硅成59.99%股权已完结过户，本次收买展开已过半，一起北京硅成许诺2019-2021年扣非归母净利润别离不低于0.49、0.64、0.79亿美元，未来完结收买后公司将踏上新动力车快速浸透的增加浪潮。

B

半导体资料：本乡厂商有较大时机

半导体资料是半导体工业柱石。在集成电路芯片制作过程中，每一个过程都需求用到相应的资料，资料质量的好坏影响终究集成电路芯片质量的好坏。因为其技能壁垒高，其出口方针的调整乃至能作为维护国家利益的重要手法。

从现在大基金一期出资的状况来看，对半导体资料投入占比过低。而在全球半导体工业中，2018年半导体资料出售额519.4亿美元。大基金二期有望以半导体工业链最上游为着力点，推动整个半导体职业的展开，加快国产代替的进程，国内半导体资料公司将迎来黄金展开期。

职业人士指出，我国半导体资料占全球商场份额约16%，且以封装资料为主，晶圆制作资料占比低于封装资料。我国半导体资料的全体国产化率依然处于较低水平，在进口代替范畴仍具有较大商场空间。此外，跟着我国本乡先进制程推动以及存储基地扩产，对半导体资料需求将逐年进步，给本乡资料厂商带来较大导入时机。

申港证券剖析师曹旭特主张出资者重视现已进入长江存储供应链的半导体资料龙头企业，如抛光液龙头安集科技(行情688019,诊股)、国内特种气体龙头华特气体(行情688268,诊股)、现已过长江存储正片认证的国内大硅片龙头上海新升，国内抛光垫龙头鼎龙股份(行情300054,诊股)，经过并购进入电子资料范畴的雅克科技(行情002409,诊股)，半导体靶材龙头江丰电子(行情300666,诊股)，以及国内湿化学品及光刻胶范畴龙头晶瑞股份(行情300655,诊股)等。

潜力股精选

安集科技（688019）长江存储展开空间大

公司是国内抛光液仅有出产商，且抛光液具有全球竞争力。现在公司的抛光液产品已完结向中芯世界、台积电、长江存储等世界一线晶圆厂供货。在光刻胶去除剂范畴，公司的产品也现已完结向中芯世界、长江存储、三安光电(行情600703,诊股)等知名企业供货。抛光液及光刻胶去除剂都有百亿商场空间，现在公司体量还较小，未来生长空间巨大。深港证券指出，现在长江存储现已敞开一期的产能扩张，一期方针产能10万片/月，产能进步显着。长江存储是公司前五大客户，长江存储一期产能扩张，公司有望直接获益。并且长江存储未来还有二期及三期，公司未来在长江存储的带动下展开空间大。

华特气体（688268）纯粹半导体电子特气标的

成绩快报显现，2019年公司成绩开端呈现恢复性增加。其间特种气体产品增加显着，首要是新认证的部分产品得到客户和商场的认可。中信建投证券指出，据核算2019-2020年为我国大陆晶圆厂的密布投产期，以12寸等效产能核算，2018年我国大陆晶圆厂产能为119万片/月，至2021年将增加至359万片/月，年均增速高达44%，依此核算我国2018年集成电路用电子特气商场空间约27亿元，至2021年有望增加至81亿元，构成对电子特气国产化的旺盛需求。公司是A股纯粹的半导体电子特气标的，未来大有可为。

雅克科技（002409）盈余将持续增加

公司为国内有机磷阻燃剂龙头企业，依托科技立异，内生展开保温资料事务，成为国内仅有LNG保温绝热板材出产制作商。跟着半导体资料呈现历史性机会，公司开端了又一次的转型之路，经过并购华飞电子、科美特、江苏先科，雅克科技成功切入半导体封装资料、电子特气、IC资料等范畴，完结了在半导体资料事务端的快速布局与展开。东吴证券(行情601555,诊股)指出，公司“并购+出资+整合”战略方案稳步推动，有机磷阻燃剂与LNG保温绝热板材事务的龙头方位安定以及半导体资料各事务板块在建扩产项目接连达产，加之半导体资料需求向好，商场扩容在即，未来公司盈余有望得到持续性增加。

江丰电子（300666）成绩周期动摇下降

公司出产的产品以钽钛铜铝等金属靶材为主，对应的高纯金属是最要害的原资料，并且在本钱结构中占比超越70%，现在首要从国外进口，所以为了进步高纯金属的自给率，公司先后完结了高纯铝和高纯钛的内部出产。除了向上游拓宽以外，公司也从集成电路用靶材向商场规划更大的显现面板钼靶材拓宽。国金证券(行情600109,诊股)指出，公司经过并购SolerasHoldco，完结溅射靶材地图向非半导体靶材扩张。除了进入半导体用溅射靶材以外，方案经过收买旋转靶材占比较大的SolerasHoldco向建材、轿车、消费类电子用靶材品类扩展，下降公司成绩周期性动摇。

C

信息安全：工业布局有望全体提速

据业界核算，2019年我国信息安全占IT开销比重约为1.72%。比照全球3.05%的平均水平，我国商场未来生长潜力较大。东北证券(行情000686,诊股)剖析师安永平指出，安全职业近期迎来方针推动、技能迭代以及需求演进等多重要素推动，商场已开端进入景气上行期，估计至2023年，国内信息安全商场规划将增加至179亿美元。

从《关于促进络安全工业展开的辅导定见（征求定见稿）》来看，定见稿提出到2025年，培养构成一批年营收超越20亿的络安全企业，构成若干具有世界竞争力的络安全骨干企业，络安全工业规划超越2000亿。2018年络安全工业规划为495.2亿，以2025年完结2000亿为方针，估计未来7年的复合增速为22%。

2020年作为“十三五”规划终究一年，信息安全工业有望全体提速，本年多项重磅方针落地提振整个信息安全范畴，未来《国家要害信息根底设施安全维护法令》有望年内出台，持续完善络根底设施安全防护体系。民生证券剖析师强超廷指出，全体解决方案的才能进步了职业门槛，优势向具有全体解决方案的头部厂商显着歪斜，以及在工业互联和物联等新式场景下要点布局的公司，主张重视启明星斗(行情002439,诊股)、迪普科技(行情300768,诊股)、深服气(行情300454,诊股)、绿盟科技(行情300369,诊股)、安恒信息(行情688023,诊股)等。

潜力股精选

启明星斗（002439）独立第三方安全运营

公司是“独立第三方安全运营”概念的首倡者，自2017年发动成都安全运营中心，至今已在30多个省市展开安全运营事务。跟着运营商业模式有效性逐渐得到验证，事务服务规模从政府机构掩盖至运营商、电力、动力等大型国企及大型民企，单个安全运营中心事务规划将不断进步，开始测算全体商场规划将超越50亿元。华创证券指出，云核算、物联安全等新式安全范畴现已步入高速展开期，公司前瞻布局，获得先发优势。现在现已构成了较为老练的运营体系，未来两年安全运营事务的仿制和推行有望持续加快。

迪普科技（300768）推动云核算安全渠道

公司有序推动新一代高性能云核算数据中心安全渠道项目，完善了对虚拟化、VxLAN等云核算数据中心特性的支撑才能；面向云核算的高性能侵略防护体系、面向云核算和大数据使用的高性能反常流量检测和清洗产品已当选发改委国家信息安全专项，展示云安全微弱实力。海通证券(行情600837,诊股)指出，“等保2.0”将云核算等新范畴归入等级维护和监管的规模，为信息安全商场翻开新的增量空间。5G、IoT年代到来，公司迎来严重展开机会期，极强的盈余才能有望带动新一轮高增加；在安全要挟态势感知和新一代高性能云核算数据中心安全的布局有望成为展开新引擎。

深服气（300454）泛IT根底架构企业

公司是我国抢先的泛IT根底架构领军企业，展开阅历了从萌发-提速-迸发3条增加曲线。以信息安全利基商场切入，掌握传统IT根底架构向云架构晋级的职业趋势，补齐事务中第三块拼图根底络端事务。自此，公司现已构成了信息安全+云核算+根底络的事务格式，终究改变成为泛IT根底架构范畴的解决方案供给商。华西证券(行情002926,诊股)指出，公司在信息安全、云核算、根底络和物联范畴接连推出了几十款产品，大多数中心产品阅历了3年左右的时刻，快速生长为职业top3，乃至榜首的方位。公司“3条增加曲线”的途径不断拓宽事务鸿沟，抬升事务天花板，未来生长可期。

绿盟科技（300369）盈余才能上升

公司建立的前几年先后推出了侵略检测体系、长途安全评价体系、抗拒绝服务体系、侵略防护体系和Web使用防火墙，这些产品获得了很好的商场份额，接连多年位居细分商场榜首，职业方位抢先，这些事务也逐渐成为公司的首要收入来历和利基事务。光大证券表明，考虑到引进中电科带来政府范畴的打破和公司新式安全范畴布局带来的收入弹性，估计公司未来事务和收入还将坚持稳健增加。公司2017-2019年净利率较低首要是受毛利率动摇、海外亏本和人员增加较快影响，获益于毛利率动摇上升和海外事务占比削减，净利率有望稳步上升。