洪榕：市场严重低估了北交所横空出世的“价值&rd天冶基金quo;

新三板是国家级大金矿，是资本商场的根底矿，是券商的大金矿，也是创业者和出资者的大金矿

面临建立北京证券买卖所的重磅音讯，券商板块高开低走，走出实体达5%的光头光脚长阴线，便是说持有券商股的出资者今日从开盘卖到收盘，这是多看空券商未来才会有的行为啊。

当然，这种走势在A股商场是很常见的，俗称见光死行情，商场把利多音讯做了利多出尽解读。

利多出尽？NO,NO,NO,是出资者被短期利益遮盖了双眼，对北交所横空出世的巨大价值习惯性的眼盲了。

7年前，也是A股史上最大的一次牛市发动前，我写过一篇有关新三板的文章：看懂新三板才干看懂A股未来，这篇文章和发表于上证报的文章：从券商蜕变看我国股市的梦境未来，是我最满意的两篇文章，正是这两篇文章中考虑的逻辑给了我宁可做错，不行错失的勇气，帮我抓住了那轮券商板块的大行情。

咱们先来看看《看懂新三板才干看懂A股未来》一文中的考虑逻辑。

“新三板是个大金矿，但咱们以为仅仅未来的未来参加其间的中介组织的大金矿，所以出资者对此重视并不多。我比较喜爱研讨工作背面的逻辑，今日就来说说政府大力推新三板背面的逻辑，以及这个逻辑背面的信号，而这个信号对出资者看懂未来A股走势十分有协助。

1、新三板是我国构建多层次资本商场的重要布局，是扩展直接融资份额的重要行动；

2、很多标准的新三板企业，为企业购并供给了很多的标的物，可大大提高上市公司企业购并重组的功率和成功概率；

3、新三板企业数量的添加，对政府而言便是标准交税企业的很多添加，这将大大添加当地税收收入，信任政府会如支撑房地产相同支撑新三板；

4、尽管出资新三板有必定的门槛，但由于散户少，方针反而能够宽松，这反而给我国日益增长的组织及高净值用户供给了一个绝佳出资种类，新三板变热仅仅时间问题。对招引理财资金进入资本商场有协助。

说句不是题外的题外话，越对新三板投入大的券商越值得出资者重视。“

这篇文章说清楚了新三板对我国建造多层次资本商场的战略价值，也说清楚了新三板的战术价值，也便是说对国家而言新三板是只许成功不许失败的。但，很可惜，新三板在2014、15年爆炸性开展到过万家规划后遇到了开展瓶颈，尽管再三革新但没再热起来，新三板不热起来，多层次资本商场建造就成了一句废话，处理中小企业融资难也成了不行能完结的使命。

所以，激活新三板就成了我国资本商场建造的重中之重，其重要性不亚于建立“科创板”，所以，咱们看到了国家最高级别宣告建立北交所。

很显着，建立北交所，最重要的意图便是激活新三板，这从“新三板精选层全体平移至北交所，北交所所上市公司由立异层公司发生”能显着看出来。

能够幻想，这样一个组织能够完全激活新三板，中小企业挂牌新三板的热潮将再次降临，我国总算找到了一条能够化解中小企业融资难问题的有用途径，这对助推我国经济开展、促进工作都含义特殊。关键是，把激活新三板放到如此顶格的高度，根本能够保证其继续成功，不行能再重蹈覆辙。也便是说《看懂新三板才干看懂A股未来》一文中说的“新三板的巨大价值”将来都会逐个完成。

再结合财富办理事务去考虑，手握无限“股权财物“的券商，其事务钱景大到简直一切其他职业仰慕嫉妒恨。新三板都是中小企业，北上港深买卖所是相对老练的中大企业，也便是说券商简直参加一家企业由小到大整个生命周期的“生长、融资和买卖”，这儿面的投行、财富办理及买卖价值，加上券商所在的共同方位，估量券商深夜都能笑醒。

跟着多层次资本商场的老练，直接融资比重定会得到快速提高，银行也能够专注去服务有抵押物的相对老练安稳的中大型公司，这也能够去掉办理层的一块心病——金融危险集中于银行，不利于防备系统性危险。

建立北交所，看似很简略的出招，其实是深思熟虑的，也是前史的困难挑选。其含义绝不是多了一个买卖所这么简略，新建立一个买卖所，不只能够激活新三板，甚至有或许取到优化现有买卖所的效果。新的买卖所能够脱节现有买卖所担负的前史桎梏，比方一向沿袭的根底准则，也能够脱节已有利益的限制，走出一条更契合实际需求的路来，取到用增量去化解存量革新危险的效果。

这样的一个顶格决议计划，咱们需求站在咱们经济开展，改革开放的全局去考虑，切不行把其当作一个简略的体裁去炒作。

万事俱备，春风已来，期望站在前史大风口的券商这头猪，能够摆正姿态飞起来。

至于说，买卖所扩容，上市公司扩容会给资金带来压力，这个问题办理层应该比咱们考虑得更多，资金失衡问题不处理，新三板会重蹈覆辙得的，这样的话，那办理层会怎么做？咱们都懂的。