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近来，万家文明发表拟以7.84亿元价格收买隆麟络、快屏络100%股权后引监管问询。新浪财经整理此前并购预案及问询函，发现万家文明此次并购案疑点重重，首要会集在三个方面：1.并购监管趋严环境下，万家文明高估值、高对赌成绩许诺或踩监管红线；2.标的企业隆麟络、快屏络并购前股权频遭倒卖，接手企业突击建立，且连续成为“二传手”；3.赵薇突击办公司入股，出资1.25亿认购682万股进军电竞工业。

万家文明23倍溢价收买两家电竞公司 双高引监管重视

2016年4月11日，万家文明请求紧迫停牌，称公司正在谋划严重事项，或许触及严重财物收买，随后4月12日起，继续停牌。4月23日，万家文明发表《严重产重组停牌公告》，称公司股票自4月25日起停牌不超越一个月，5月25日，发布《严重财物重组继续停牌公告》，6月25日再次发布继续停牌公告，直至7月23日，万家文明发表，拟将以发行股份及付出现金购买隆麟络、快屏络100%股权，一起发布此次买卖将拟向普霖出资、孔德永2名认购方针发行股份征集配套资金2.5亿元。

细心检查并购预案，收买标的隆麟络100%股权的预估值为4.14亿元，快屏络100%股权的预估值为3.7亿元，万家文明确认将以预估值为终究买卖价格，7.84亿收买两家公司。但比照两家公司账面价值与买卖价格发现，万家文明此次收买，溢价高达23倍。隆麟络截止2016年6月30日预评价基准日未经审计的账面价值1665.27万元，预估值高达4.14亿，增值率2386.09%。相同，快屏络截止2016年6月30日预评价基准日，未经审计的账面价值1558.36万元，预估值3.7亿元，增值率高达2274.30%。

关于高溢价，万家文明给出的回复是，两家方针公司主营事务为电竞商务运营，归于轻财物公司，净财物账面价值不能彻底反映其盈余才能和公司价值。再来看看两家公司的盈余才能，公告显现，隆麟络2015年全年的收入仅为16.41万，但2016年半年度收入已达3975万，增加超289倍。而另一家收买标的快屏络的收入增加也可谓高速，2014年和2015年全年收入分别为283万和1878万，到2016年，半年收入就已高达4108万，估计全年增加率到达437%。

而关于该次并购，隆麟络和快屏络两家标的企业，也给出了较为高的对赌成绩许诺。公告显现，如本次买卖于2016年12月31日之前施行完结，即本次买卖成绩许诺期为2016年至2018年，隆麟络2016年许诺净利润3200万，2017年4000万，2018年4720万，快屏络则许诺，2016年完结净利润不低于2900万，2017年不低于3625万，2018年不低于4280万。

比照此前两家公司2016年飞速发展，许诺成绩完结可期，但业内人士表明，对此持慎重达观情绪：榜首，隆麟络从2015年16.41万收入到2016年半年度收入3975万，高增速是否可继续有待查验；第二，买卖预案中，两家电竞公司的主营收入并未发布，怎么支撑高成绩增加成疑，更蒙上一层不确认性；第三，电竞职业、游戏圈收入极不安稳，忽高忽低或难支撑成绩继续高增加。

而游戏、影视等并购重组监管趋严环境下，此次万家文明高估值、高成绩许诺的“双高”状况也引起了监管层上交所重视，8月9日，万家文明公告称上交所发问询函。鉴于此前，暴风集团停止收买稻草熊、唐德影视间断收买爱美神，以及万达院线间断并购万达影视及传奇影业，此次，万家文明或踏上了高估值、对赌期高成绩许诺这条红线。

并购案前隆麟络股权频倒手 快屏络9月100万变3.7亿

除了“双高”现象外，此次买卖中另一个值得重视的，则是收买音讯发布前，两家标的企业频频变化股权。

隆麟络原股东隆麟信息于2016年5月11日将其持有的标的公司股份转让给上海隽迈、上海斐弈、上海赋策，6月1日，上海赋策将其持股转让给上海翊臣。频频的股权倒手，就发生在发布收买音讯前1个多月，而新浪财经检查全国企业信用信息公示体系发现，这些公司也算是突击建立，股权转让发生于5月11日，上海隽迈5月5日建立，上海斐弈5月9日建立，上海赋策则赶在5月11日当天建立。而股转当日5月11日，上海斐弈又将其99.87%的股权转让给飞马旅和极客帮，二者均为私募出资基金。之后，作为“传手”的上海赋策，在持股20天后，6月1日转让给5月31日才建立的上海翊臣。

此次收买案中，另一个标的快屏络是在上一年底完结股权更变，2015年10月28日，快屏络股东曾令柏、陆浩伊锐锐将100%股权以100万元价格转让给上海智碧、上海尚陌以及上海哆快。而此次对价给万家文明时，快屏络买卖价格高达3.7亿元，从上一年10月底，至本年7月下旬，近9个月的时刻，换手后的快屏络，价格涨了370倍。

对此，上交所问询函中也给予重视，并要求万家文明发表，隆麟信息及上海赋策的出资人状况、隆麟络每次股权转让中相对应的股权份额和转让价格，若与本次买卖作价存在差异，请阐明2个月内发生上述差异的原因和合理性；快屏络增值率高达370倍，股权转让与本次买卖作价差异较大的原因及合理性等信息。

赵薇突击办公司入股万家文明 1.25亿进军电竞

7月23日万家文明发布的买卖预案中显现，万家文明此次买卖将拟向普霖出资、孔德永2名认购方针发行股份征集配套资金2.5亿元。其间，孔德永是万家文明的实践操控人，两边将各自认购682万股，金额为1.25亿元的股份，每股发行价格18.32元。公告表明，“征集配套资金中的2.3万元用于付出本次买卖的现金对价，剩下征集配套资金不超越2000万元用于付出本次买卖的相关费用。”

来看看别的一个认购方针普霖出资的信息，信息发表显现，杭州普霖出资办理合伙企业，建立时刻是2016年6月24日，在次并购案发布前一个月。普霖出资由北京普霖赛斯和自然人赵薇以现金方法出资建立，建立时认缴出资的1000万人民币中，北京普霖赛斯出资10万，赵薇出资990万，无详细运营事务，也无财务数据。

而查询北京普霖赛斯详细信息发现，赵薇相同是该公司大股东，其具有北京普霖赛斯70%股权，而该公司的法人，具有北京普霖赛斯10%股权的魏启颖则是赵薇的母亲。一起，北京普林赛斯此前屡次参加和赵薇《致芳华》《亲爱的》《港囧》等电影的联合发行作业。

突击建立公司并出资1.25亿入股万家文明，而首要资金投向又是电竞工业，看来，一贯出资有道的赵薇也看好电竞工业。从王思聪把电竞出资面向高潮后，不少明星都开端跨界布局，从周杰伦买下电竞战队，后又持有我国数码文明1.54%股权；到陈赫签约虎牙成为游戏主播，合资建立动霸科技；再到韩寒组成1246电竞沙龙，羽泉、范冰冰出资手游，及现在赵薇突击万家文明转型电竞，很多明星跨界电竞，或为赢得更大收益。