投资周记20210515：那些比新潮能源通胀更容易回答的问题

翻开笔记本才发现良久没有写出资周记了，首要原因是本职工作最近的确有点忙，根本上是陷在出差和无休无止的会议中，终究还算是满意吧，想要的成果根本都到达了。

我最早的时分对开会也是有一种成见的，总以为开会太多是下降功率。可是跟着自己职业生计的不断延伸，这种初级感触多少仍是有所改观。有一些时分程序标准的确是必不可少的，是否需求粗野成长，或许说成长到什么程度是根据企业处在不同时期的需求所决议的。这个节拍的不断改变需求企业办理者随风起舞，许多情况下企业之所以不能继续开展便是办理的开展进程跟不上企业实践前进的节奏，终究构成一种拉扯，阻止了企业发张的脚步。咱们看到的一些成功的企业根本上都是办理改变不断习惯企业开展节奏的典型，两者适配企业文化就会有延续性，不然不断拉扯之下企业都不能构成合力，“力出一孔”。

关于通胀下的出资逻辑的问题。一般的知道是说“通胀无牛市”。所以一提起这个论题总是让人感到惆怅，好像无从下手。我想咱们仍是比较简略遭到外界的影响，这个问题的考虑以现在我的认知来说，其实是不必要的担忧。通不通胀，出资都是要做的，假如是想把握周期的节拍，投机一个大波段，那么有这种考虑也无可厚非，假如不是，那么通不通胀对咱们来说其实不构成严重影响。出资里最应该垂青的是出资标的能否继续增加，假如一个通胀就能把它折腾的七荤八素，那么它本省或许就有大问题。假如没什么影响，那咱们也没有必要太费脑筋考虑它。另一个相关问题或许应该是通胀下什么保值，那我的答案更是只需股票和它背面不断增值的公司。由于只需把握了适当数量的微观经济信息的学者才或许做出有根据的关于通胀的猜测，而这些猜测也多半是禁绝的，由于微观经济的开展往往超前于数据的搜集、收拾与剖析。所以咱们也没有必要杞人忧天。咱们作为出资者只需求重视微观世界里单个企业的情况就可以了。再进一步，为什么重视企业就可以了呢？由于企业相关的是单一需求，咱们不必搞得太杂乱，后边究竟用不必光伏，基因检测是在推行仍是萎缩，新能源车是翻倍了仍是折半了，医药还用不必立异开展了。这些问题哪一个都比通胀好答复。所以咱们可以把通胀这样的大问题留给经济学家，而把盈余留给好像需求抗通胀的自己。

只需本末不倒置，就没有那么多烦恼。

我的持股没有什么改变，仍是天合光能，华大基因，复星医药和亿纬锂能。良久没写，都聊一聊吧。

天合光能，不知道有没有或许会是我出资生计里一个败笔，真的是跌到置疑人生，但我现在还没有想到答案。我的确不知道在企业盈余大幅增加，职业远景一片光亮的布景下，公司股价有什么理由跌跌不休。

假如是数据有问题，我还没有见到依据，假如是信息不对称，可至今还没有见到什么咱们不知道的信息。假如一切都是真的，那我的确没有理由在估值如此低的情况下卖出。或许作为一名个人出资者出于慎重我不一定敢继续加大投入，但也绝不会没有任何理由，仅凭商场走势就卖掉持股，这与我的认知是不符的，假如仅仅由于股价跌得太多了就要卖出，那是毫无道理的，也是无法压服我自己的，所以我仅有的挑选现在只或许是持有。我甚至在想将来某一个时点，假如逻辑得到证明没有问题，那么或许我仍是要加仓的。

华大基因，一家让出资者又爱又恨的公司。我最近看到高瓴新的募资规划，我在想以高瓴认可的入股价来看，肯定有必要在二级商场继续买入。并不是瞎猜，而是由于就张磊自己对价值的观点和对华大基因当然持股规划而言，假如是知行合一的话，那就应该坚决增持，那是契合长时刻价值考量的。我斗胆猜测高瓴会继续出现在华大基因或许华大制作等华大系的增股过程中。

复星医药，这个涨势是挺出乎我预料的，多少个月的耐性等候终究换来的不过便是一两周的起飞时刻，关于咱们大多数出资者来说，这个时刻点是无法猜测的，所以最笨的办法或许便是最好的挑选。

亿纬锂能，有朋友说能不能说多讲一点。其实还真没有太多要写的，亿纬锂能和其它几家企业相同，都是咱们在或许十分绵长的工业随技术前进随同咱们一同完成跨过的年代产品。咱们要找的是面向未来的巨大工业集群中的一个亮点。亿纬锂能是走运的，咱们无疑也是走运的。就像咱们从前说过的天合光能不是最重要的，重要的是光伏。亿纬锂能也不过是咱们在新能源工业蜕变过程中找的一个根底条件优异，冲劲比较足的一个标的，它可以长时刻胜出是有走运的成分的，前提条件是咱们选对了视点和工业，摒弃了一些其它的引诱。

最近的胜出者，假如以股价涨势论，无疑明星是复星医药和亿纬锂能，可是这不代表天合光能和华大基因就比他们差，长时刻来看，谁比谁更好都是未知数，或许仅仅你实现赢利的一会儿的一种幻觉。

小时分，咱们做很难的几许题都需求增加许多辅助线，那么最好的办法是什么呢？一定是最少辅助线的那个。出资的时分，也有各种办法，长线的，短线的，看图说话的，价值的等等。到达相同的盈余意图，最好的办法也应该是最简略的，你增加的东西越多，需求剖析的东西越多，你犯错或许误入歧途的几率就越大。我以为想清楚，找到它，耐性点等着盈余便是最简略的办法，最好的办法。无论是亿纬锂能仍是其它几家公司，都不需求崇奉充值，有需求就实现赢利任何时分都是合理的，没有需求就看能不能找到更好的潜在出资企业。其它的，例如通不通胀，钢铁职业改不变革，烟草出不出标准文件这类的，除非你凶猛到明辨周期要去冒险，不然都不会也不应该对出资决策构成特别大的影响。

小学徒也贼兮兮的问，是不是复星医药盈余多了，上升为第二大持仓了，嗯，的确比重改变了一些，多少仍是不讲了，我的几个持股仅仅一向这么写，相互之间一般不特别着重并没有按比重排序的意思，不要误导了你们。

现在我最重视的仍是天合光能，眼睁睁看着他跌落，假如找不到原因，那么看着这么廉价的潜在增仓出资目标不动作实在是说不过去，可是现在这个阶段钱少事多，仍是徐徐图之吧，或许就真的有自己不知道的事呢。就这个价位，再等多长时刻都行，就不知有朝一日会不会如复星医药一般让人悔不当初，捶胸顿足，且看看它是不是继续坚持这么优异的同职业成果增加，也期望这发债的事赶忙了断吧。