巴菲特和芒格对待比特币雷士照明的态度

勤劳发明价值，才智同享收益。我是E东山，欢迎来到“金值生长”财富讲堂。

2021年5月1日，一年一度的出资界盛宴巴菲特股东大会按期举行，会议上两位出资大师仍旧向全球出资者传达着他们的出资理念并答复出资者提出的问题，其间果然如此、意料之中的问题便是当时处在全球出资界肯定热门的比特币，比特币究竟值不值得出资呢？

巴菲特和芒格旗帜鲜明的给出比特币一致的心情。其间巴菲特答复的非常诙谐便是台下和视频前的出资者都持有比特币，唯一他没有持有比特币，所以他不想宣布关于比特币的任何定论。

在E东山看来巴菲特的这个答复一向连续了他务实求真的出资风格和出资战略，关于自己不明白的不参加，关于自己不参加的不宣布定见，特别比特币出资的全体逻辑和巴菲特一向倡议的价值出资理念方枘圆凿，特别是比特币并没有与特定的上市公司或许实体经济进行挂钩，很难经过价值出资的基本面剖析和商场未来生长的理念来判别比特币未来的价格走势，巴菲特能做出这样的答复也是入情入理，意料之中。这也是金值生长一向主张一般出资者不要参加比特币和其他任何数字钱银出资的主要原因。

首要，股价=每股净利润*市盈率。假定每股市盈率是一个定值，那么股价的上涨便是每股净利润的上涨。

前些天火爆出资界的大妈出资13年长春高新获利超越百倍收益的事例就能够看出价值出资的魅力和合理性。长春高新在曩昔的13年间净利润从2009万增加到2020年的30.47亿，足足增加了近150倍，而大妈的出资收益却只有100倍，从公式的视点来看，市盈率并没有对股价做正奉献，反而腐蚀了一部分出资收益，究其原因便是大妈在2008年股市处于世纪大牛市的张狂投机时，即股价处于脱离实际的高市盈率点位买入，假如大妈懂得在轻视值即低市盈率买入长春高新，相同垂青长春高新的未来开展并持股13年，那么大妈的收益至少在200倍以上，那么一个更为奇特的出资事例就会诞生。

巴菲特主导的价值出资便是出资那些上市公司的主营业务处于巨大的消费和增加商场，具有必定的科技和研制壁垒，具有继续挣钱的才能，具有具有竞争力的优异办理团队等稀缺要素的上市公。

这样的公司净利润能够坚持继续增加的态势，这是股价长时刻增加的主要要素，一起越是具有竞争力，越是具有必定壁垒的上市公司其商场估值相对安稳且坚持继续上涨的态势，由于股票数量的必定导致其稀缺性会跟着上市公司的成绩、商场位置、定价才能等要素而上升，然后在二级商场会出现合理价位股票求过于供的现象，这也是股价上涨的商场动因，在这两个要素的加持下，优质的上市公司股票必定会在时刻效应下出现上涨，给出资者带来巨额报答，这也是价值出资的中心和最主要的精华，也是金值生长长时刻推行和履行的出资战略思维。

但比特币的根底逻辑形式彻底不同于价值出资，由于比特币不与任何实体经济挂钩。

出资收益一般分为两种，一种是长时刻增加的净利润构成的价值增加出资收益；二种是短期估值增加的商场要素构成的股价动摇的出资收益。大部分股票简直都长时刻处于这两种收益混合穿插的状况。比特币由于没有跟实体经济挂钩，所以不存在基本面长时刻净利润增加带来的出资收益，比特币一切的收益便是来源于其所谓运用的“挖矿技能”来约束比特币的新增数量和整体数量，一起经过炒作和肯定控制者来不断拉高比特币的价格制作夸大和有目共睹的价格动摇收益，制作令一切人都神往的短期挣钱效应，这跟传销简直没什么差异，只不过游戏的门槛升高，参加者的社会影响力升高，受监管的难度却在下降。

实际中许多出资比特币的出资者乃至对比特币一窍不通，他们在乎的便是比特币的挣钱效应，也便是投机和带来的财富快速增加，这个游戏自庞氏圈套诞生之日起就从未中止过，只不过换着把戏，注入更多的年代要素晋级算了。

在赌局没有识破前，一切的参加者都以为自己不是终究一个倒运者和上当者，正是由于这样的侥幸心理使得巴菲特无法对比特币给出任何定见，究竟比特币在挣钱，而许多出资者会拿比特币的挣钱收益和巴菲特的挣钱收益进行比较然后辩驳巴菲特的价值出资现已过期，巴菲特只需开口就会是失败者。

巴菲特仍是遵从了我国的一句才智名言，可谓道不同不相为谋。

芒格关于比特币的定论却非常尖利，简略一句话便是“芒格憎恶比特币的成功”，由于比特币便是光秃秃的投机，便是打乱本现已具有泡沫的资本商场，而比特币只会火上加油，进一步把投机心情面向高潮，终究倒运丢失的必定是一般出资者而绝不是那些背面的大玩家。

本文完

作者简述：

人生已过而立，出资也有数载，拜读大师作品半百有余，终归与价值同向而行，期间披荆斩棘，历经苦难，虽不敢言已取真经，但出资之行日益趋稳，偶有所得，小有所悟，力求知行合一，望与情投意合之人共话出资精华，同享经济繁荣。