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负债逾6万亿元，货币资金9000亿元的A股房企板块，存货攀升至4.2万亿元。依据Wind资讯计算数据发现，到2017年9月底，依照申银万国职业分类，除掉数据不全的上市房企，134家上市房企存货总计超越4.2万亿元，同比添加20%。

易居研讨院智库中心研讨总监严跃进承受《证券日报》记者采访时表明，近年来房企新增项目土地本钱较高，货值添加。一起，本年大都城市限价调控，房企拿不到抱负预价格减缓了新盘出售速度。此外，“京沪”对商业立项项目的限制性方针，导致商住商场进入冰冻期，部分房企此类存货较多，成为很多滞销品。

存货攀升6900亿元

值得重视的是，以万科为首的A股9大房企存货总计为2.3万亿元，占比挨近55%。

对此，严跃进以为，房地产职业集中度进一步提高，剑指3000亿元以上出售方针的房企阵营强大。更重要的是，在增量商场出售规划增速减缓趋势下，调控从严带来的商场降温效应也将持续，估计接下来职业将进入调整期，房企存货转化为现金难度添加。

记者依据Wind资讯计算数据发现，到2017年9月底，134家上市房企存货总计4.2万亿元，与上一年同期相比添加了6900亿元，同比添加幅度为20%。

其间，存货门槛在3000亿元以上的有3家，算计存货占比为34%；存货1000亿元-3000亿元的房企有6家；500亿元—1000亿元的有11家；300亿元-500亿元的有10家；100亿元-300亿元的有29家。

据记者计算，到2017年9月底，万科存货为5505.73亿元，同比上涨23%；绿洲控股存货为4852.38亿元，同比上升13%；保利地产存货3924.69亿元，同比上升32%。

对此，有业内人士表明，房企财务报表中的存货目标包含了住所库存、土地储藏、开工建设项目等目标，所以整个存货规划会比实际上的待售住所面积或金额要高。不过，严跃进以为，从占比来看，住所库存规划是其间较大的一项。

事实上，房地产项目开发周期较长，库存添加有其合理性，一般房企会储藏满意未来3年开展需求的土地量，这是房地产职业的自身特点。但近年来，房企拿地本钱越来越高，存货的货值添加，加上商场动摇、布局不合理，调控方针和企业自身的扩张愿望等要素，房企存货一向处于攀升状况。不过，若消化妥当，存货较多可提高房企成绩，反之，若开发商不能加速项目周转速度，在负债高企的压力下，陷入困境则是大概率事情。

现在来看，鉴于曩昔两年楼市出售的火爆，本年房企将迎来历史上出售成绩最高的一年。但记者注意到，仍有不少企业存货周转次数削减，存货周转天数变长，可见其运营才干和存货办理水平变弱，项目适销不对路，从而导致现金回流较慢，资金链承压，对企业快速扩张形成阻力。别的，还有些企业虽存货添加幅度较慢，乃至呈现存货大幅下降的现象，这并不意味这些房企运营健康。

库存办理压力加大

值得重视的是，记者观察到，与上一年同期相比，据Wind资讯数据显现，在A股9大存货超越1000亿元的房企中，有些房企存货低，存货转天数却很高。

以首开股份为例，到2017年9月底，据Wind资讯显现，首开股份存货约达1352亿元，存货周转天数为3187天，而存货为1445亿元的招商蛇口，存货周转天数则为1796天。由此可见，不同企业的周转速度不同，产品业态、资金沉积规划和运营才干均存在差异。

事实上，本年以来，多城限价，不少房企的高端项目因限价方针，难以高价拿到预售许可证，贱价则献身赢利，开发商不认可。僵局之下，项目出售周期拉长，推高资金本钱，减缓财物周转速度。

鉴于此，在负债规划过高的压力下，项目周转速度简直决议着企业存亡。有多位房企高管向《证券日报》记者泄漏，库存办理是房企地产企业办理链条上非常重要的一环，若该才干较弱，存货周转速度慢，流动性差，影响企业的短期偿债才干，更影响企业扩张速度，尽管现在现已不是出售规划论英豪的年代，但出售规划排位靠前，运营才干较强的房企才干拿到低本钱的融资，才干为企业运营输血。

事实上，2018年降临之后，还账高峰期也将到来，到时融资途径若持续收紧，项目周转速度仍在下降，简直相当于掐住了企业开展的咽喉。

对此，严跃进也以为，这一轮调控方针如此严峻之下，多个城市成交量都在下滑，包含商住类项目限购之后，房企的出售压力进一步添加，随之而来的去库存才干也将变弱，资金链有必定压力。