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经济下行压力大，工业转型晋级日益火急。政府先后出台多项方针“去产能、去库存、去杠杆”，引导扶持实体经济开展。但近段时刻全国地王频出，资金持续流入房地产范畴，与复兴实体经济的方针相违背。在这样对立的局势下，应怎么看待政府“三去”方针、工业方针、财政方针？

9月下旬，闻名经济学家、中欧世界工商学院教授许小年行将到会年代传媒举行的“丝绸之路（敦煌）世界文明博览会—诺奖学者丝路行论坛”。

论坛举行之前，许小年接受年代周报记者采访时，在谈及房地产的持续高烧，他忧心如焚：“内部的危险逾越临界点的时分，就有或许呈现债款危机，和资本商场的大幅度调整。”

年代周报：近年经济下行压力大，本年一季度的经济指标有所好转，下行压力好像有所减轻，你对当时经济形势，怎么判别？

许小年：本年前几个月经济暂时好转，这是实施传统凯恩斯主义方针的成果，添加钱银、信贷投进，政府上马出资项目，经济好像企稳，但这仅仅一种无法持续的表象。

5月份，有关部分发布威望说话，扩张性方针的气势得到按捺，可是从六七月份到八月份的数据来看，说话的精力并没有得到仔细的履行。

年代周报：近段时刻，全国各地地王频出。人们预估楼价会持续疯涨，纷繁入市。房地产的盛宴会把我国社会带向何方呢？

许小年：钱银和信贷的投进，大多进入了房地产商场，实体经济依然不景气。从数据上看，7月份新增借款4000多亿人民币，简直全都流向了房地产商场；八月份新增借款9000亿元，其间6700亿是住房借款。信贷如此会集在房地产，这是史无前例的，需求引起警觉。房地产一个职业不或许支撑我国经济这么大的体量，并且房价不断上涨，使得商场的危险越来越高。

假如不能在“三去”（去产能、去杠杆、去库存）上获得明显的开展，我国经济内部危险堆集越来越多，对经济的久远开展十分晦气。危险一旦超越临界点，财物价格大幅度调整，有或许引发企业和地方政府的债款危机。

现在商场上盛行一种过错观点，以为我国的居民部分负债率并不高，可以在企业和政府去杠杆的一起，添加居民负债。假如比照世界上首要的经济体，我国居民部分的负债的确不算高，可是这种横向比较没有太大的参阅含义，由于我国的社会保证相对落后，居民部分不得不经过私家储蓄以补偿公共保证的缺乏，居民储蓄率与福利国家是没有办法比照的。

年代周报：世界经济疲软，不少国家实施超低利率方针、负利率方针，可是收效甚微。这一钱银方针对我国有何启示呢？

许小年：世界各国的中央银行进行发钞票的比赛，实施零利率乃至负利率的方针，荒诞到了不着边的境地，可是印钞票并没有使得这些国家脱节惨淡。希腊的债款危机重复不断地迸发，意大利最近又遭受银行危机。事实证明，去杠杆是一项艰巨的使命，仅靠中央银行发行钱银，解决不了问题，需求政府、家庭和企业部分接受短期阵痛，认仔细真地减少债款，核销坏账。低利率只能减轻一点还款担负，不能解决债款的存量问题。

去产能、去杠杆、去库存的方针是一个全体，实际中看到的是加杠杆，银行借款和社会融资总量在持续上升。加杠杆的成果是推高过剩产品和财物的价格，特别值得注意的是推高房地产价格，方针性歪曲的价格给企业送去过错的信号，诱导企业添加产能，添加供给，成果是更多的过剩产能和更多的库存，用加杠杆的办法不或许完成去产能和去库存的方针。房地产商场便是一个杰出的事例，在高房价的引导下，开发商看好未来的出售，一再拍出地王，这意味着未来供给的添加和存货的添加。

年代周报：近来，林毅夫、张维迎两位经济学家就“工业方针”争辩了起来。你对 “工业方针”这个争辩焦点有何调查？

许小年：工业方针建立在一个假定的根底之上：政府官员可以比企业、企业家更好地辨认未来的新式技能和新式工业。在这样的假定前提下，政府调集资源，投入到这些新式工业中去，加快它们的开展，带动其他工业晋级和经济的增加。可是咱们知道，这仅仅一个夸姣的假定，这个假定能否建立取决于三个条件。

第一个条件是政府官员比企业和企业家具有更多的信息；第二个条件是官员比企业家具有更好的判别能力；第三个条件是官员比企业家有着更强的鼓励，扶持和开展新式工业的鼓励。很惋惜，这三个条件在实际中都很难建立。

新技能和新产品的开发是一个不断试错的进程，企业和企业家在商场的实践中，经过屡次重复的测验，才找到或许感觉到未来的技能和产品方向。

第三个前提条件是鼓励，鼓励包含正向的和负向的。正向鼓励便是立异成功所带来的收益，新产品、新技能的开发一旦成功，企业的出售和赢利大幅度增加，企业家堆集个人财富，因而他有十分强的鼓励投入立异活动，辨认未来有潜力的技能和产品；所谓负向鼓励便是承当失利的结果，企业研制立异失利，不只研制的出资和人力资源的投入无法收回，并且有或许由于失去时机，企业经济产生困难乃至关闭。比如说诺基亚在智能手机的研制上慢了一步，从前出售额世界第一的企业因而而关闭。换句话讲，企业家每天都处于有必要立异的压力下，立异事关企业的存亡。

年代周报：地处我国西北的甘肃自古是丝绸之路的一个重要节点。当下，甘肃希望能捉住“一带一路”的前史机会，你有何观点？

许小年：甘肃地处西北，国家针对西部的“西部大开发”方针提出和履行了很多年，可是现在的西部经济开展水平跟东南滨海比较，仍有很大的距离。原因在哪里？为什么没有履行过“大开发战略”，北上广深的经济依然兴旺呢？人们或许会说，这些城市享有特殊方针，那么西部为什么不可以有呢？西部有了北上广深的方针，是不是就可以缩小和东部的距离了呢？工作没有政府规划那么简略。前史上的丝绸之路经过甘肃，这条闻名的商业、交易之路不是汉朝或许唐朝政府规划出来的，而是民间大众自己走出来的。政府官员今日制定方针时，应更多地从商场动身，从实际动身，多做商场和企业调研，多听听老大众的定见。