蓝筹股到达阶段性底部 9月下证券法论文旬有望步入新一轮升势

红周刊 主持人 | 尹星

主持人：本周传闻泛舟对白酒的观念有所改动，说来听听。

泛舟：差异不大，仅仅从慎重调高到中性。

主持人：有啥考究不？

泛舟：长时刻来看，商场底子不缺钱，不管微观和股市的微观。大资金会买啥是投资者应该考虑的。碳中和及高端制作是明后年确认添加的，白酒呢？其实也是如此。白酒的成长性我一向没有质疑过，我之前慎重，是由于估值高的太夸张了。为何我总说茅台先去1500元左右？由于1500元大致是下一年动态30倍PE，这是以往前史估值的高位区。的确需求把未来微观流动性考虑进去，除非未来呈现超级黑天鹅，不然很难再跌到15倍PE了。20倍大致是1000元左右，想到这个方位也有必定难度。所以未来大致就在1000元-1500元区间动摇，1500元拉长了看，是存在装备的价值，年化10%添加，三年后30倍PE便是1800元，25倍便是1500元。并且从产生疫情至今，消费八大细分项中，仅烟酒食物这一栏是正添加，其他七项均呈现了不同程度的下滑。拉长看，有装备价值，短中期持续洗。

主持人：知道了，茅台你4月份觉得要去1500元，是由于估值太高，而不是觉得公司不行了。

泛舟：茅台肯定是好公司啊，那么好的生意形式和如此高的毛利率，现在仍是组织装备第一位的存在。说浅显点，便是做差价，仅仅这个差价的周期比较长。超长线投资者能够疏忽这类差价。

主持人：碳中和及高端制作这周仍然是领军人物，金融和军工反而开端动摇了。

泛舟：后两者仅仅交叉，但至少它们有资历交叉，主线和辅助线大伙必定要差异对待。

主持人：怎样差异？

泛舟：比方仓位啊，持有周期啊等等。交叉的话就以纯短线为主了，或许仓位操控下。仍是要以主线为主，由于辅助线起来的时分，主线必然会大面积调整，细分活泼。此刻便是最佳的布局时点，一旦主线发动，便是趋势性的，从6月调整后的电池上游，再到7月28日指数调整后的光伏。这些板块都反重复复上涨至今，每次指数的动摇都会带来一个较大的细分板块发动。原有强势板块还会有活口不断活泼。这种环境像熊市么？这不活脱脱的结构性慢牛么？其时便是不怕跌，怕你看不懂跌完后什么起来。手中拿了一堆不涨的，只能持续不涨了。在我看来，大多数投资者别看什么辅助线了，便是碳中和及高端制作，干就完了！

9月下旬有望步入新一轮升势

主持人：本周商场大开大合，在“ICU”和“KTV”之间来回切换，投资者在这种重复震动中难以掌握好节奏，8月眼看着快要收官，萧萧展望下9月行情吧。

海风若雨萧萧：现在商场假如你仔细观察，实际上指数大开大合首要跟茅的走势相关，茅台现在现已进入阶段性的底部震动期，跟7月初的破位下行强趋势阶段有所不同。现在好比是“刹车”阶段，股价不断的新低，可是跌落的抵抗性逐步增强，短期跌势加快，就快速构成反弹。茅台的商场号召力是不容置疑的，它的反弹就会带动蓝筹白马的烦躁，随之而来的便是指数的大开大合，总体上商场还归于多轮探底的进程中，有些相似本年3月初到4月中下旬这个阶段。其时商场第一轮探底3328点之后，多轮探底方位3344点和3373点，构成逐步收敛态势，这个进程其实也是商场再平衡的进程，商场风格简单飘忽。本年3月，商场要点环绕着碳生意这条头绪重复发掘“三低”（轻视值、贱价、低位）特点的种类炒作，现在商场环绕比如工业母机主题、氢动力主题、周期化工产品提价主题等等炒作，加上方针面各种支撑，盘面仍是比较热的，这也是商场成交一向保持在万亿以上的最首要原因。

主持人：看上去2021年和2020年差异仍是挺大的。

海风若雨萧萧：最大的差异在于，二八分解在2020年三季度之后愈演愈烈，2021年正好相反，指数跌了，可是“八股文”越来越好，估量9月仍然是这种格式。就现在商场格式看，我估量最少还有一轮探底的进程，可是低点会逐步抬升，构成收敛。本周“央妈”刚开端接连净投进，摆出“放水”的姿态，9月又要遇到海外商场“收水”的姿态，所以商场仍然不免宽幅震动，可是我以为，9月下旬后，商场完结筑底步入新一轮升势概率在添加。投资者应该持续聚集新动力、芯片和军工三大方向。

发掘新的结构性时机

主持人：本周指数又一次震动攀升，看来这种纠结的行情还会持续随同咱们。

烈日：赛道股中，半导体现已掉队，光伏和锂电池估值比半导体有优势，成长性更明晰，所以保持强势的时刻更长，影响人气的最大不确认要素便是，它们啥时分呈现真实的调整。好的一点是，蓝筹不少种类现已逐步完结了2次探底，也便是说，就算高位赛道补跌，低位蓝筹能够再拉起来护住盘面，这样，等于指数仍是难以脱节震动格式，只需这种格式持续保持，那么新的结构性时机就会一向存在。所以现在需求留意的是，发掘新的结构性时机和预期差。

主持人：氢动力这个板块怎样看？最近商场评论较多。

烈日：第一波行情氢动力炒作的是新动力的延伸，所以其时商场短期快速打出高度，后续方针出台的速度和力度我觉得应该是超越商场预期的，这个板块的确有或许走出一波中期行情。

主持人：工业母机之前你提到过的，怎样看后续持续性？

烈日：工业母机其实便是机床，这点咱们早早就说过了，从职业来说，这个职业竞赛剧烈，亚历山大，我觉得职业龙头应该缓走趋势牛，其他的或许就得逐步掉队。

主持人：锂电池这块估值一向居高临下，怎样了解？

烈日：要不怎样说是持筹者的盛宴呢。期望跌落不是真看跌，而是期望买更好的价格，不少的确看着太高，假如非要发掘这个板块，我觉得能够从氢氧化锂这个方向发掘，这块未来提价持续性和起伏是最优的；其次，咱们一向看好磷矿磷酸锂铁这块，是长时刻性的趋势时机，现在估值也不贵，在新动力产业链里边，算是廉价的。

（本文已刊发于8月28日《红周刊》，文中观念仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》态度，提及个股仅为举例剖析，不做生意主张。）

本文源自证券商场红周刊