观点：多空双方存在形成箱体可能性 大盘或将高开

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【新闻评论】

　　节前A股市场冲高回落，折射出主流资金对节后行情犹豫不决的心态，表明多空双方在大盘2500点至2600点之间有形成箱体的可能性。

　　从盘面来看，A股市场在节前冲高回落的诱因主要在于两点：

　　一是陆续公布的经济数据完全在主流资金预期之中，多空双方均无“动手”的催化剂，故主流资金保持着相对沉默的态势。

　　二是主流资金担心在小长假期间外围市场出现新的不利因素，也不愿意轻易“出手”，如此就导致了量能萎缩，个股行情降温的态势。

　　但是，国际信用评级机构穆迪周一下调希腊主权债务评级，从A3级降为Ba1级，下调4个等级，沦为垃圾级。众所周知，目前欧元区的经济波动直接影响到全球经济复苏的步伐以及影响到我国出口前景的预期，这也会影响主流资金对市场短线趋势的看法。不过，上证综指在2500点至2600点的小箱体运行格局难以改变。由此可见，当前小箱体震荡格局的因素也未有实质性的改变。

　　一是金融地产股难有大的上涨空间，但基于目前的经济政策层面基础，估值相对合理，甚至部分银行股的估值是相对低估的，毕竟已处于A股市场有史以来的估值低端。在经济政策层面未出现超预期信息的前提下，银行股的低估值优势将进一步夯实2500点一线的支撑力度。

　　二是难以冲破2600点箱体的支撑。主要是因为当前产业政策导向的预期决定了金融地产股等传统产业股虽有估值优势，但却无持续大幅涨升的能量。

　　综上所述，节后A股市场可能会因长假期间所聚集的能量释放，大盘或有所高开。但随后由于制约节前A股市场走势的因素依然存在，故极可能延续着节前最后一个交易日的走势，即冲高受阻，这样意味着上证综指仍然延续着2500点至2600点的震荡格局。

　　本周市场的三种机会

　　节前大盘走势平稳，借美股回暖时机高开整日震荡，两市微涨收盘，资金流入有色金属、钢铁、煤炭版块。其中钢铁、煤炭版块近期弱于大市，前期反弹较小，属于超跌反弹中的补涨性质，有色金属版块略强于大市，后劲较前两版块充足。大盘缩量窄幅震荡，处于调整态势，从两次阳线反弹的过程我们可以看到，第一波反弹是由地产版块充当主力，第二波由金融版块撬动大盘。这侧面说明了金融、地产的稳定是大盘走好的必然前提，金融版块为近期放量，其稳定性较好调整后的具备短线优势，本周可以关注。

　　中小板、创业板为代表的小盘股，弹性较强，与大盘指数经常呈跷跷板效应，炒作此类个股宜选择主营突出，扩张潜力大，处在细分行业龙头地位个股。创业板指数发布不久较难用日线指数形态进行整体版块分析，从其形态表现来看，节后第一个交易日创出新高后有见短顶风险，操作上对创业板个股不宜追进。各类题材股，如新能源、物联网、三网合一、生物、电子信息等版块其下方支撑不远，属于适合低吸品种。权重版块方面机会存在于类似钢铁、煤炭的短线补涨机会，可以关注钢铁反弹撬动相类似的水泥建材版块。大盘目前形态处在前期反弹低高点间的狭小区域内整理，波幅有限，市场整体量能有限的情况下，操作上的机会存在于版块轮换过程中，可注意小盘金融股的二次放量、超跌基金重仓股的补涨、题材股的回落调整三种机会，对创业板个股应回避。

　　A股上升动力将增强

　　沪市日K线

　　节前最后一个交易日A股在5日、10日线之上再次收出十字星，成交量继续呈现出萎缩状态;但市场在消化了5月份经济数据的负面效应、农行即将上市发行等一系列不利因素后，可能会受端午期间全球股市纷纷大涨、以及A股消息相对平静的影响，节后市场向上动力将增强。

　　做多因素在不断积累

　　“随着端午节小长假的来临，多头做多意愿有所降低也表明对市场发展存有较大的不确定性，大盘出现了买盘不足的态势亦在情理之中。”江南证券分析师巫寒认为，节后能否展开回升，市场信心和热点的恢复相当关键。

　　巫寒分析说:“不过从端午期间全球股市纷纷大涨的乐观气氛来看，将进一步降低周边对A股带来的拖累。同时三网融合方案正式下发、据称上海房产税政策目标模糊可能流产、证监会放缓IPO发行节奏为农行上市铺路等消息都可能促使A股出现开门红。”

　　同时巫寒提醒:“但有一点应该重视的是，国务院下发加强地方政府融资平台公司管理通知、银监会2009年报称银行业仍面临七大风险挑战等可能给市场带来资金忧虑。”

　　关注中报超预期股票

　　而湘财证券分析师祁大鹏也指出，上证指数已经连续三个交易日试图上攻20日均线，6月11日指数盘中一度突破20日均线。K线形态判断，上证指数转强迹象明显，目前节日期间基本面较为平静，大盘直接向上运行的概率较大。短线来看，节前最后一个交易日上证指数的分时K线形态在过去的两周里首次运行到强势阶段，大盘节后首日收阳的概率较大。

　　那么如何去把握市场可能存在的个股机会呢?君凯私募董事长张军认为，调整以来纺织服装、食品饮料、医药生物、电子、通信传媒等板块则跌幅较小甚至逆市上涨。除了板块性质偏防御性外，更重要的是它们顺应了“调结构”的大方向。而5月份社会消费品零售总额同比增速却稳中有升说明，应重点关注消费类板块，特别是中报超预期股票。记者 李晶

　　欧美股市连续走高

　　虽然希腊的债券评级被调降至垃圾级打压股市回调，不过，向好的欧元区工业生产数据使得投资者忧虑有所缓解，本周以来欧美股市连续走高。

　　截至周二收盘，欧洲股市三大指数本周在银行股走强带动下接连飘红，其中法国CAC 40指数周一大涨1.98%，周二再涨0.98%;英国FTSE 100指数周一升0.74%，周二再升0.3%;德国DAX指数周一上涨1.28%，周二上涨0.82%。美股方面，道指周一小幅回调0.2%后，周二再大涨2.1%，收报10404.77点。

　　另外，亚太股市也受欧美股市上涨带动，除中国及香港地区股市休市外，昨日主要股指收盘大多强劲上扬。日经225指数重回万点关口上方，涨幅1.8%，澳大利亚S&P/ASX 200指数，升0.92%。