期权初学者必看！最通俗易懂的广发270004期权介绍

ETF期权通 Rolling85

期权，作为现代金融衍生品的代表产品，越来越多的被提及，但是关于它的许多金融术语，好像不可捉摸，让人望而生畏。

01 什么是期权？

咱们先了解一下期权到底是一个什么东西呢？

首要，先来看一下期权的界说：

期权（Option），是指赋予其购买方在规则期限按买卖两边约好的价格（简称协议价格（Striking Price）或实行价格（Exercise Price））购买或出售必定数量某种金融财物（称为标的财物（Underlying Assets））权力的合约。

期权购买方为了取得这个权力，有必要支交给期权出售方必定的费用，称为权力金、期权费（Premium）或期权价格（Option Price）。

更浅显的讲一下，咱们将期权两个字拆开看，望文生义，“期”代表未来，“权”代表权力，所以期权两个字代表未来的权力。

接下来使用一个比方来协助咱们了解期权。

假定，现在有一套房子，它的价格是1000万，一年后交房也便是咱们所说的期房。现在咱们有三种付款办法可供挑选：

第一种称为土豪式付款，也便是全款1000万一次性付清。

此刻，假定一年之后，这套房子的价格涨到了1100万，对土豪来说，等于赚了10%（投入1000万，一年后增值到1100万）。

相同，假定一年之后，这套房子的价格下降到了900万，对土豪来说，则相当于亏本了10%（投入1000万，一年后价值降低到900万）。

这种付款办法就对应了咱们现实生活中的现货买卖，一手交钱，一手交货。

第二种办法，可能是现实生活中大部分人选用的办法。

关于绝大多数人来讲，一次性拿出1000万比较困难，所以他们会选用按揭的办法。

也便是，先付一笔首付（这个比方中假定是200万），先将房子买下来，随后再还贷，假定一年之后，这套房子的价格上升到1100万，那么关于买房者来说，等于取得了50%的收益率（投入200万，一年后增值了100万），这儿不考虑利息，只考虑初期投入的200万首付。

同理，假如一年后，房子的价格下降到900万，那么关于买房者来说，等于亏本了50%（投入200万，一年后价值降低了100万）。这种付款办法就对应了咱们现实生活中的期货买卖。

期货买卖和现货买卖最大的不同点在于，期货实施的是确保金买卖准则，买卖两边依照其所买卖的合约面值的必定份额交纳确保金，这个比方中的200万首付，就相当于这样一个确保金。

这种办法相当于现货买卖来讲，不论是潜在的收益仍是亏本，都要更大一些。

最终第三种办法，选用了一种买目标的办法。

有志青年不确定一年后是否有钱能够买下这所房子，他决议赌一下。先花10万块钱买下了一个购房目标，这个目标规则，他能够在一年后以一千万的价格去购入这所房子。

假定，一年后房子的价格上升至1100万，相关于青年所花费的10万元，收益率是1000%。

留意，这儿青年的十万块钱所购买的仅仅是目标的价格，一年后若该青年挑选购买该套房子，仍需付出1000万元，但不管此刻房子的价格涨到多高，比方1500万，2000万，他一直能够以1000万的价格去购入该套房产。

但假定，一年之后，房子的价格跌至900万，或许有志青年在一年后仍没有满足的钱去购入该套房产，那么他能够挑选抛弃这个目标，这样他买目标的这10万块等于打水漂，所以此刻他亏本了100%。

这种经过买目标买房的办法就对应了现实生活中的期权买卖。

买方花钱去具有这项权力，到期的时分他能够实行这项权力，也能够挑选抛弃这项权力，而买房最大的亏本，则是他用来购买权力的这一部分本钱（比方中的十万块），咱们称之为权力金。

最终，对照着咱们的比方，咱们再看一遍一开始咱们说到的期权的界说，是不是对期权的概念愈加明晰了呢？

02 期权合约解读与比照

首要让咱们先来看一下一张期权合约所必有的一些要素：

不管一张期权合约他的标的物是什么，比方豆粕期货合约，白糖期货合约，一张期权合约所必备的要素，便是以上几点。

合约标的：

期权合约的标的物指的是期权持有者内行权时所买卖的标的财物，也便是上面的比方所说到的一栋房子所扮演的人物。

50ETF期权合约的标的为50ETF，300ETF期权合约的标的为沪深300ETF（沪市）或许300ETF（深市）

合约单位：

它是指一张期权合约对应的合约标的数量，比方一张50ETF期权合约，对应一手50ETF指数基金，是以50ETF基金为合约标的。

行权价：

行权价也称实行价，是期权买方买进或卖出合约标的的价格，也便是上面的比方所说到的能够用1000万买入房子，这个1000万便是实行价格。

假如以50ETF期权来阐明的话，比方50ETF6月购2850，其间的2850便是这份看涨期权的行权价格，阐明合约的持有者有权力以2.85的价格买入一手50ETF基金。

合约到期日：

是合约有效期截止的日期，也能够说是期权买方可行使权力的最终日期。

合约到期后主动失效，期权买方不再享有权力，期权卖方不再承担责任。简略的说，便是权力的保质期，过了这个保质期，那就过期作废啦。

交割办法：

交割办法分为什物交割与现金交割。现在，50ETF期权和沪深300ETF期权选用现金交割，而国内的产品期权责选用什物交割的办法。

合约类型：

分为看涨期权和看跌期权两种，一般体现在合约代码中是以C或P进行区别，C表明为看涨期权，而P表明为看跌期权。

03 期权的长处

1.杠杆大，买方永久不爆仓，只需不到期，就存在翻身的时机。

期权的买入方是权力方，他的最大的丢失只要权力金。

有买方就有卖方，期权的卖出方，归于责任方，为了确保他们能够实行合约责任，所以是需求冻住确保金或抵押物（50ETF现货）的。

作为卖出方，由于方向判别过错，导致确保金缺乏的话，有必要追缴确保金，不然可能会呈现爆仓危险。

2.上涨、跌落或许震动，期权都能够挣钱。

上涨和跌落好了解，震动怎样挣钱？

其实很简略，比方卖出50ETF的看跌期权，假如未来一个月50ETF仍然窄幅震动，没有跌破行权价，买方就不会行权。你是不是在震动行情中赚到了权力金？

3.战略多样化

期权战略能够做出很多种，特别是结合自己的持仓，玩法多变。期权战略一个很重要的特点是知道自己最大收益是多少，最大亏本是多少，而股票或期货很难做到这样。

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