华铁股份严重财物重组预案及调整点评陈述,下文就随小编来简略的了解一下吧。
陈述关键:
购买青岛兆盈76%股权,许诺2022至23年净利润增速20%以上公司发布公告,拟以付出现金的方法购买重庆兆盈轨交持有的青岛兆盈76%股权,标的财物76%的股权预估作价为17.48亿元。若本次买卖于2021年施行结束,则重庆兆盈轨交许诺标的公司2021/2022/2023年的扣非归母净利润别离不低于1.6亿元/2.0亿元/2.4亿元,2022至2023年同比增速别离为25%/20%。若本次买卖于2022年施行结束,则重庆兆盈轨交许诺标的公司2024年的扣非归母净利润不低于2.57亿元。
计划调整为现金购买财物,购买财物的股权份额为76%公司对本次严重财物重组进行了几项调整,买卖对方由重庆兆盈轨交和济南港通调整为重庆兆盈轨交,标的财物规模由青岛兆盈的100%股权调整为76%股权,剩下24%的股权仍由济南港通持有;对价付出方法由发行股份和现金付出调整为仅由现金付出,并撤销征集配套资金相关组织,此外本次买卖不触及发行股份购买财物,无需报我国证监会审阅。
BVV为轨交零部件稀缺财物,增强上市公司中心竞争力青岛兆盈的中心财物BVV集团是全球闻名的五大车轮、车轴和轮对制造商之一。因为轮对的铸造和热处理难度较大,工业集中度较高、参与者较少,BVV为高铁零部件稀缺财物。现在BVV在我国首要出售高速动车组和机车的轮轴产品,自2017年拓宽我国商场以来,成功将其在高铁动车组新造轮轴的商场份额提高至50%。此外动车组保有量巨大,替换修理的轮对需求是新增需求的两倍以上,现在BVV在修理商场的市占率为10%左右,有望仿制新造商场的成果,敏捷提高修理商场占有率。上市公司经过本次买卖,将全面进入高门槛的轨道交通车轮、车轴以及轮对商场,拓宽中心产品线,提高自身在零部件范畴的中心竞争力。
出资主张与盈余猜测
暂不考虑收买BVV的影响,咱们估计2021至2023年公司归母净利润别离5.63/7.16/8.44亿元,对应PE别离为17/13/11倍。考虑到公司在轨交零部件商场的龙头位置,保持公司“买入”评级。
危险提示
轨道交通出资低于预期;商场竞争加重;制动体系、钩缓体系等研制不及预期。