巴菲特与“华尔街狼王”交锋，出手这只石油股优微贷正规吗！背后逻辑并不是你看到的油价暴涨

红周刊记者|张晓添

就在促进油价稀有打破每桶100美元并一连上涨之际，“股神”巴菲特旗下公司敏捷增持一家石油公司的动态一时引起轩然大波。无巧不成书的是，这位价值出资聚集的最新举动，与“华尔街狼王”、急进出资者卡尔·伊坎构成正面交手——后者几乎在同一时间卖出了同一家公司的股票。

就在两周前，巴菲特还在致股东信中表达了对买进股票的审慎布满。他当时说，今朝权益哨子傍边“没有什么令人愉快的目标”。此时看上去，这句话更像是某种“烟雾弹”。

抛开这些戏剧性的情节，咱们复盘巴菲特及伯克希尔近几年在动力规划的出资不难创造，这些最近的出资依然切合其一直以来的理念和准则，并不能俭朴看作是对油价暴升做出的短期回响。

相持“选公司”而非“选股票”

依照最新发表的两份禁闭文件，伯克希尔哈撒韦公司现已持有9120万股西方石油股份，个中3月2日至3月4日三天买进了6140万股。这样一来，伯克希尔约莫持有西方石油快要10%的疏通股，最近哨子价值高出50亿美元。

本年以来，西方石油股价上涨近一倍，3月9日收盘报每股57.20美元。

附图西方石油股价近五年走势

来历：CNBC

尽量短期大幅增持，但这并非伯克希尔初次买进该公司权益。实际上，伯克希尔早在2019年一季度就经过供应借款获得了西方石油价值100亿美元的优先股以及认股权证。这些优先股每年派发股息约莫8亿美元。而凭仗持有的认股权证，伯克希尔将以每股59.62美元的价值买入8390万股，价值约50亿美元。

当时，西方石油意欲收买同行公司阿纳达科石油，但面对来自石油巨子雪佛龙的剧烈竞赛，财力不足成为急切需要处理的问题。巴菲特和伯克希尔终究供应借款、互换优先股，辅佐西方石油完成了并购。

也便是说，巴菲特和伯克希尔固然在油价大涨之际快速增持该公司，但实际上现已对这家公司洞察一切。正如他在2022年股东信中着重的那样，“选公司”而非“选股票”。

国外媒体和组织的阐明也印证了这一点。首要，巴菲特喜爱出资于有优异打点层和企业文化的公司，数年来的生意事务来往现已阐明他对西方石油的供认。第二，西方石油因为前期大手笔收买，仍有约莫300亿美元未送还债款。与500多亿美元的公司市值比照，这是适当高的债款程度。油价正在经历的这轮大涨，使得公司有机遇快速失落债款。相应地，股东权益将大大添加。这还意味着，假设油价涨势敦促石油股上涨，西方石油的上涨力度也大约更为可观。

别的，西方石油在出产本钱、油田资源贮存方面的优势也被认为是招引巴菲特的场所。短期痕迹也表达，公司现已凭借油价涨势变得稳健起来。比如，除了本年计划清偿50亿美元债款，公司还刚才将季度股息从0.01美元晋升至0.13美元，并且从头启动了股票回购计划。

注重“根本设备”价值

在最好的机缘脱手

长久查询巴菲特的出资者不难创造，他与旗下伯克希尔长久以来都对动力板块尤其是传统的石油天然气公司青睐有加。除了这次高调增持西方石油，伯克希尔最新发表的前十大持仓中就包含了美国石油巨子雪佛龙。上一年四季度，巴菲特增持雪佛龙股份起伏高出30%。

2020年7月，也便是促进原油期货哨子崩盘、出现“负油价”的不到半年后，伯克希尔发布斥资97亿美元收买道明尼动力的天然气事务财物。

尽量巴菲特并不认为自身是“自上而下”的出资者，但近期这几笔增持石油股的生意事务，在机缘挑选方面可以说是“神来之笔”。

众所周知，全球本钱哨子在已往两年几乎一边倒地看好新动力的生长。2021年拜登就任美国总统后，新动力和环保方针也被要点宣扬。即日接收《红周刊》专访的出资专家暗示，由此导致的一个成效是，很多新添加本钱开端涌入新动力规划，导致传统动力供应出现波动。但2021年首要经济体出现的动力缺少问题，令人们认清一个实际：向新动力转型并非一蹴即至，传统动力依然很是重要。

当时发生的俄乌地缘政治危机，更是把传统动力慈祥的重要性光秃秃地提醒出来。值得留心的是，法国和德国即日发布从头支撑核电、意大利发布重启煤电，都可看作是对传统动力重要性的回应。而在石油规划，美国及其部分盟友本周发布禁运俄罗斯原油，对促进其他地域的大型石油出产商无疑又是一大利好。