全球金融市场巨震背后：高通胀与美国经济见顶信号迫使对冲基宝鸡国信证券开户金疯狂避险

“黑天鹅事情再度笼罩整个华尔街。”一位华尔街多战略对冲基金司理向记者慨叹说。

整个7月19日，全球金融市场再度阅历了剧烈动乱。到北京时间7月20日清晨收盘时，道琼斯指数收盘跌幅逾700点，创上一年10月28日以来的单日最大跌幅；标普500指数与纳斯达克指数跌幅均超越1%，创下本年5月12日以来最大跌幅；WTI原油期货跌幅则超越7.5%，创下本年5月28日以来新低值66.42美元/桶一起，还改写了上一年9月8日以来的最大单日跌幅。

与此相照应的是，10年美债收益率一度创下2月12日以来最低值1.17%，30年期美债收益率则创下1月以来最低值1.8%，标明很多资金在7月19日晚固执兜售美股和大宗夜以继日等危险财物，涌入美债避险。

“大都华尔街出资组织以为，Delta新冠变异病毒敏捷延伸正对全球经济增加构成新的危险，是导致7月19日晚全球金融市场忽然剧烈刊出的主要原因。但现实绝非如此简略。”上述华尔街多战略对冲基金司理向记者剖析说。驱动很多华尔街出资组织在7月19日团体兜售美股大宗夜以继日转向避险出资的振动推手，是高通胀正令美国经济复苏敏捷见顶。

他泄漏，在7月16日发布的美国顾客决心指数意外大幅刊出至曩昔五个月以来最低值后，整个周末很多对冲基金都在评论高通胀已大幅影响美国民众的消费热心，而民众消费上升恰恰是支撑美国经济继续快速复苏的重要助推剂。

记者多方了解到，7月19日亚洲早盘敞开后，不少华尔街对冲基金爽性提早兜售美股，导致道琼斯指数期货在开盘前的跌幅超越400点，规范普尔500与纳斯达克指数期货跌幅则超越1%，奠定了7月19日晚美股继续大跌态势。

LeutholdGroup首席出资战略师吉姆·保尔森泄漏，整个7月19日，很多华尔街对冲基金都在不计成本地兜售一切高相关性的危险财物，从大宗夜以继日到动力股，从周期股到经济重启概念股，从数字财物到通胀秋扇见捐股……一个都不放过，标明他们的整个出资战略呈现严重改变——从固执逐利敏捷切换到保本优先。

“现在很多大型资管组织也在疑惑，到底是什么原因迫使华尔街对冲基金做出如此大的战略调整。”他指出。鉴于此前大都对冲基金承受“通胀是暂时现象”的观念，现在他们忽然大幅兜售危险财物，动机绝非“高通胀冲击经济增加”如此简略。

墙倒众人推

“7月19日美股忽然大幅刊出，着实打了很多对冲基金一个措手不及。”上述华尔街多战略对冲基金司理告知记者。究竟，Delta变异病毒分散已有一些时日，大都对冲基金鉴于欧美国家疫苗接种进程继续，并未将它列入冲击全球经济增加的重要变量。但不知为何，7月19日整个华尔街忽然开端评论Delta变异病毒分散对全球经济增加带来的新危险。

“这多少显得后知后觉。”他直言。但一个不争的现实是，它确实形成华尔街金融市场的极大惊惧，比方衡量美股不坚定的“惊惧指数”——Cboe不坚定率指数VIX在7月19日晚盘中涨幅一度超越30，自5月21日以来首度站在19上方。

这直接触发很多量化出资基金大举兜售美股与大宗夜以继日等危险财物，触发“墙倒众人推”的连锁反应。

详细而言，由于Cboe不坚定率指数VIX与美股大宗夜以继日等危险财物存在极高的负相关性，一旦前者忽然大幅上涨，量化出资基金的程序化买卖模型就会主动不计成本地兜售美股和大宗夜以继日止损，甚至会呈现美股和大宗夜以继日跌幅越大，程序化买卖模型兜售力度越猛的现象。

在这位华尔街多战略对冲基金司理看来，真实触发华尔街惊惧心情激增的，贵州旅游景点，不是Delta变异病毒分散，而是高通胀正在不坚定美国经济快速复苏的柱石。

“7月19日对冲基金评论最多的，是7月顾客决心指数意外大幅刊出，预示着高通胀正在敏捷吞噬未来美国经济增加空间。”他泄漏。有数据显现，当时美国顾客对轿车、房子、耐用品的购买热心正降至曩昔10多年以来的最低点，对价格上涨的投诉则创下前史新高。这令很多对冲基金司理估计高通胀正令美国经济增速“见顶”——由美国经济敏捷复苏支撑美股、大宗夜以继日迭创新高的出资逻辑已不复存在。

记者多方了解到，很多对冲基金司理以为在高通胀施压下，美国经济增速已在本年二季度见顶，2021年经济复苏增速将放缓至6.9%，明后年则别离降至3.2%和2.3%。

UnionBancaire出资组合司理MohammedKazmi表明，“现在咱们有必要承受一个新现实，即美国经济正从显着的V型复苏，敏捷切换到不确定性更高的复苏远景，由于高通胀不但会令民众消费志愿骤降，更会吞噬很多上市公司赢利。”