泰慕士患大客户依赖症中国银行上个人银行 迪卡侬扮“双角”

建立近30年，迪卡侬、森马服饰等闻名服装品牌的贴牌出产商江苏泰慕士针纺科技股份有限公司也要来A股了，欲冲击深市主板。证监会官网近期发表音讯显现，泰慕士已拿到了首发反应定见，证监会就公司陈述期内的多项问题进行了详细盘查。据泰慕士招股书，公司超九成营收依靠前五大客户，其间对榜首大客户迪卡侬的出售收入占比更是超五成。与此一起，迪卡侬还霸占着泰慕士榜首大供货商的方位。不难看出，在泰慕士的IPO过程中，迪卡侬扮演了“双面人物”。别的，2020年上半年，泰慕士各类产品单价均呈现显着下降，其间原因也需求泰慕士解说。

对迪卡侬依靠度升温

2017-2019年以及2020年上半年，泰慕士过半营收均来自榜首大客户迪卡侬，且依靠度升温。

招股书显现，泰慕士主运营务为针织面料与针织服装的研制、出产和出售，首要为迪卡侬、森马服饰、Quiksilver、Kappa、佐丹奴、全棉年代等闻名服装品牌供给贴牌加工服务。2017-2019年以及2020年上半年，泰慕士完成运营收入别离约为6.51亿元、7.55亿元、7.91亿元以及2.99亿元；对应完成归属净利润别离约为6994.55万元、9857.11万元、9310.43万元以及4012.29万元。

在泰慕士亮丽成绩的背面，公司前五大客户贡献了超九成营收。

数据显现，陈述期内，泰慕士客户集中度较高，公司对前五大客户出售额占当期运营收入的份额别离为86.25%、91.81%、92.12%和92.37%，其间，对榜首大客户迪卡侬的出售收入占比超五成。

详细来看，陈述期内，泰慕士对迪卡侬的出售额别离约为3.34亿元、4.23亿元、4.66亿元以及1.6亿元，出售额占当期运营收入的份额别离为51.24%、56.05%、58.9%和53.51%。以整个年度来看，泰慕士对迪卡侬的出售收入以及出售收入占比均呈现上升趋势。在首发反应定见中，证监会也要求泰慕士阐明对迪卡侬出售占比较高且呈上升趋势的原因，公司占首要客户的收购比重、是否为详细产品的仅有供货商，是否存在被代替的危险。

除了迪卡侬之外，济宁旅游网，森马服饰也向泰慕士贡献了近三成营收。陈述期内，泰慕士对森马服饰出售额占当期运营收入的份额别离为26.3%、27.5%、25.66%和28.99%。

独立经济学家王赤坤在承受北京商报记者采访时表明，大客户依靠并非IPO的本质性障碍，却是一个重要的审阅危险。王赤坤从而解说称，发行人的可继续运营、继续盈余才能以及独立性会遭到大客户的影响。“一旦大客户产生较大变故，比如大客户市场萎缩乃至崩盘，那么供应链上游的成员自然会像多米诺骨牌相同逐张倒下。证监会也非常重视企业的生长质量，关于大客户依靠型企业，证监会将侧重重视。”

迪卡侬兼职大供货商

陈述期内，迪卡侬还稳居泰慕士榜首大供货商之位。

数据显现，2017-2019年以及2020年上半年，泰慕士向迪卡侬收购金额别离约为5152.65万元、7230.89万元、8268.04万元以及2058.01万元，占公司收购总额的份额别离为18.01%、22.57%、25.16%、19.2%。除了迪卡侬之外，泰慕士其他大供货商则变化显着。

据了解，泰慕士出产所需原资料首要包含纱线、面料、辅料、染料及助剂等。

针对迪卡侬既是大客户又是供货商的状况，泰慕士在招股书中表明，首要是因为迪卡侬为加强产品质量和本钱操控，建立了一致的原辅资料收购系统，并指定上海莘威运动品有限公司作为国内首要的原资料收购渠道，依据订单状况向其供货商出售出产所需部分原资料。公司依据迪卡侬订单状况确认原资料估计用量，并向上海莘威运动品有限公司收购纱线等原资料。

尽管泰慕士对迪卡侬的状况做出了解说，但证监会仍进行了详细诘问。在反应定见中，证监会要求泰慕士阐明接受迪卡侬的事务状况，包含但不限于陈述期境内外出售份额以及详细产品品种、金额和占比状况；迪卡侬既是公司榜首大客户又是榜首大供货商的合理性和必要性，迪卡侬对公司后续运营的重要性等。

一起，证监会还要求泰慕士从出售和收购的视点剖析公司的出产运营对迪卡侬是否存在严重依靠，是否或许导致对公司未来继续盈余才能存在严重不确认性。

针对相关问题，北京商报记者向泰慕士方面发去采访函，但到记者发稿，对方并未回复。

上一年上半年各类产品单价齐降

泰慕士的首要产品能够分为运动服装、休闲服装及儿童服装三大类，但在2020年上半年，上述产品单价均呈现显着下降。