半导体行业再现乐交易金融网蛇吞象并购闻泰科技拟252亿取得安世集团控制权

没用等太久，我国半导体最大跨境并购案就迈出了新的一步。联合体刚刚竞得合肥广芯49.37亿元工业比例，闻泰科技就企图进一步收买安世集团权益。ebs财经报道

10月24日晚间，上市公司闻泰科技(600745)发布预案，方案经过发行股份及付出现金的方法，收买安世集团部分GP和LP比例，买卖完结后，闻泰科技将直接持有安世集团的操控权。ebs财经报道

在9月17日，闻泰科技曾发表草案，子公司组成的联合体拟作价114亿元收买合肥广芯49.37亿元工业比例，其间上市公司中拟出资为67.05亿元，而本次买卖预案拟付出对价为184.49 亿元，两次算计付出251.54亿元。穿透核算后，对应获得安世集团的权益算计比例约为 75.86%。ebs财经报道

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图片来历：闻泰科技公告截图ebs财经报道

安世全体估值351亿元ebs财经报道

闻泰科技买卖预案显现，本次并购，上市公司和相关买卖方拟一起在境内和境外对持有安世集团基金比例建议收买。ebs财经报道

闻泰科技拟以184.49亿元的买卖对价，向买卖对方以发行股份及付出现金相结合的方法购买其持有的标的财物，其间拟以现金方法付出100.08亿元，拟以发行股份的方法支84.41 亿元，总计发行股份数为3.42亿股。拟征集配套资金总额不超越46.30亿元，用于付出本次买卖的现金对价。ebs财经报道

在境内，上市公司拟经过发行股份及付出现金的方法别离收买持有合肥裕芯的12支境内基金上层出资人的有关权益比例。其间，包含 12支境内基金中建广财物、合肥建广作为 GP 具有的悉数工业比例和相关权益，以及参加本次买卖的 7 支境内基金的 LP具有的悉数工业比例。ebs财经报道

在境外，上市公司境外相关方拟经过付出现金的方法收买境外基金中智路本钱作为 GP 具有的悉数工业比例和相关权益。就境外基金的 LP 比例，在上市公司获得对安世集团的操控权后，上市公司境外相关方拟经过付出现金的方法收买或回购境外基金之 LP 具有的悉数工业比例。ebs财经报道

闻泰科技表明，结合上市公司曾于9月17日发布的严重现金购买草案，上市公司在收买合肥广芯LP工业比例中拟出资金额为67.05亿元，本次买卖拟付出对价为184.49亿元，算计付出 251.54亿元，对应合肥裕芯的权益比例算计约为69.20%（穿透核算后），考虑境外 JW 持有裕成控股（持有安世集团100%股份）的权益比例，对应获得裕成控股的权益算计比例约为 75.86%（穿透核算后）。ebs财经报道

本次买卖中裕成控股100%权益的预估值约为351亿元（折合美元53.05亿元），本次买卖作价较裕成控股就该部分比例原始出资20.82亿美元比较增值较高，增值率为154.80%。ebs财经报道

安世集团总部坐落荷兰奈梅亨，是全球抢先的半导体规范器材供货商，专心于分立器材、逻辑器材及 MOSFET 器材的规划、出产、出售。其已构成全球化的出售络，下流合作伙伴掩盖轿车、工业与动力、移动及可穿戴设备、消费及核算机等范畴内全球顶尖的制作商和服务商。 2016年及2017年安世集团经模仿的净利润别离为10.70亿元左右及 12.74亿元左右。ebs财经报道

闻泰科技以为，上市公司与安世集团处于工业链上下流，在客户、技能和产品等多方面具有协同效应，两边在整合进程中能够完结资源的相互转化，加快安世集团在我国商场事务的展开和落地，经过上市公司的资源进一步拓宽其在消费电子范畴的商场。ebs财经报道

杂乱买卖规划ebs财经报道

当时市值194亿元的闻泰科技为以约252亿元完结对安世半导体的操控，规划了杂乱、高难度的买卖进程，由此也带来并购进程的一些危险。ebs财经报道

因为本次买卖规划较大，上市公司需求经过较多的告贷来完结对价的付出。由此发生告贷导致上市公司负债及财务费用上升、现金流严重的危险，添加上市公司负债率。ebs财经报道

在本次买卖施行前，方针公司的上层股权（或工业比例）需要调整，调整进程中上市公司及其相关方需引进投资者进行权益融资以及需向银行或第三方告贷等方法进行债务融资来付出买卖对价。ebs财经报道

此外，因安世集团公司经营管理团队未持有方针公司的股权，亦不是本次买卖的买卖对方，本次买卖未设置盈余补偿机制。ebs财经报道

早在10月9日晚间，上交所曾对闻泰科技子公司组成的联合体收买合肥广芯49.37亿元工业比例事项发送问询函。上交所要求阐明有关安世集团估值合理性、安世集团前后两次买卖的估值差异问题，收买资金来历等问题。ebs财经报道

不过闻泰科技接连对安世集团股权发布并购案，显现了对完结最大跨境并购案的决心。ebs财经报道

闻泰科技表明，安世集团分立器材、逻辑器材、MOSFET器材的商场占有率均处于全球前三名的方位，具有多范畴多产品线的安稳供货才能，产品年产销约850亿片。相较之下，国内半导体厂商在上述产品范畴还存在较大距离，买卖完结后，上市公司将会获得方针公司的操控权，完全补偿国内企业在上述产品范畴的短板。ebs财经报道

半导体工业技能壁垒高，中心环节被外资主导，在欧美等国日趋严峻的买卖检查乃至收买排挤的布景下，国内企业经过并购国外优质半导体公司完结赶超难以再现，国内企业成功收买安世集团显得极为宝贵。ebs财经报道

如本次买卖终究完结后，上市公司将直接持有安世集团的操控权。买卖构成严重重组，但本次买卖不会导致公司实践操控人改变，张学政仍是闻泰科技实践操控人。ebs财经报道

闻泰科技处于工业链中游，为全球干流电子品牌客户供给智能硬件的研制规划和智能制作服务，上游首要供货商为包含半导体在内的电子元器材供货商，下流客户包含华为、小米、联想等闻名厂商。闻泰科技是全球手机出货量最大的ODM龙头公司，商场占有率超越10%。ebs财经报道

申万宏源证券分析师骆思远在近期研报中指出：“现在闻泰科技在安稳推进去房地产化，假如安世半导体重组顺畅，将于下一年为闻泰科技供给约20亿净利润。”（孟庆建）ebs财经报道