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汽车市场需求继续走弱新nokia7200能源汽车乘商分化

wx 2022-10-21 12:03:28 6

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一、4月轿车销量198.0万辆，同比下降YyS财经报道

4月轿车出售198.0万辆，同比-14.6%，环比-21.4%。其间，乘用车出售157.5万辆，同比-17.7%，环比+22.0%；商用车出售40.6万辆，同比+0.1%，环比-19.0%。1-4月轿车累计销量835.3万辆，同比-12.1%；乘用车累计销量683.8万辆，同比-14.7%；商用车累计销量151.6万辆，同比+1.5%。4月，乘用车中，微客增速坚持增加，其他车型负增速扩展商用车中，微卡轻卡同比增加，中重卡和客车三类车型均同比下滑。4月末轿车厂商库存较月初+5.3%。其间，乘用车较月初+7.8%；商用车库存较月初-3.5%。YyS财经报道

二、4月新能源车销量9.7万辆，同比增18.1%YyS财经报道

4月，国内新能源轿车销量为9.7万辆，同比+18.1%，环比-14.8%。国内新能源轿车产量为10.2万辆，同比+25.0%，环比-11.9%。整体来看4月份是2019年补助过渡期的首个完好月份，新能源轿车产销量环比出现下滑。4月，国内纯电动乘用车销量为6.4万辆，同比+15.8%，环比-23.9%；插电混动乘用车销量为2.5万辆，同比+54.4%，环比+15.4%。整体来看，4月份插混乘用车同比增速高于纯电动乘用车。YyS财经报道

三、4月动力电池装机总量5.41GWh，同比增44%YyS财经报道

4月，国内动力电池装机量为5.41Gwh，同比+44%，环比+6%。整体来看，2019年4月，新能源乘用车和客车装机量别离同比+78%和-35%，专业车同比大幅增加215%；三元电池装机量、磷酸铁锂电池装机量和锰酸铁锂电池装机量别离同比+62%、+3%和-64%。2019年4月，动力电池装机量排名前三的企业别离为宁德年代、比亚迪、国轩高科，装机量别离为2.56、1.67、0.28Gwh ，市占率别离为47.3%、30.9%、5.2%。整体来看，装机量排名前三的宁德年代、比亚迪、国轩高科商场份额继续抢先，且龙头份额不断提高。YyS财经报道

四、轿车板块估值小幅反弹YyS财经报道

轿车职业估值水平阅历 2015年和2016年的提高后，18年开端进入下行通道，19年一季度估值上升。2019年5月13日职业PE(TTM)为17.32倍，略低于18年5月同期的18.15倍，低于17年5月同期的19.83倍。YyS财经报道

五、出资主张YyS财经报道

商场对4月轿车销量增速没有在3月增速基础上完成进一步收敛较为忧虑，咱们计算了春节后的销量增速，3月销量增速强于季节性均值8个百分点，4月份销量增速弱于季节性均值7.7个百分点，归纳来看春节后批发数据并没有明显弱于季节性。咱们以为，轿车职业仍处于自动去库阶段，数据较弱，但下半年从前史均值上看大概率会进入新一轮职业复苏期，职业的早周期特点令轿车板块在复苏阶段的装备份额继续提高，主张标配乘用车板块。A股轿车方面：主张继续重视上汽集团、长安轿车、潍柴动力的估值修正性时机。港股轿车方面：现在港股轿车板块已修正至估值中枢水平，上行空间仍存但取决于经济预期与指数改变；鉴于当时基本面没有有所支撑，估计下行危险敞口逐渐扩展(或高于上行空间)。主张重视PB较低、销量/盈余弹性较大的长城轿车。动力电池方面，19年补助退坡起伏较大，主张重视龙头企业宁德年代。YyS财经报道

汽车市场需求继续走弱新nokia7200能源汽车乘商分化